GIFT सिटीचा टॅक्स गेम-चेंजर: भारत जागतिक फंड हब बनणार का?
Overview
भारताच्या IFSCA ने FY27 युनियन बजेटसाठी इनपुट्सचा भाग म्हणून GIFT सिटीसाठी स्पष्ट आउटबाउंड गुंतवणूक कर प्रणाली (outbound investment tax regime) सुरू करण्याची शिफारस केंद्र सरकारला केली आहे. याचा उद्देश फंड व्यवस्थापन इकोसिस्टममधील (fund management ecosystem) एक प्रमुख अडथळा दूर करणे आहे, जिथे सध्या 40% पेक्षा जास्त कर आउटबाउंड गुंतवणुकीला आकर्षक बनवत नाहीत. सिंगापूर आणि हाँगकाँगसारख्या एका समर्पित फ्रेमवर्कमुळे फंड स्तरावर कर तटस्थता (tax neutrality) सुनिश्चित होईल, ज्यामुळे महत्त्वपूर्ण जागतिक भांडवल आकर्षित होईल.
GIFT सिटीमध्ये स्पष्ट आउटबाउंड कर प्रणालीचा प्रस्ताव
इंटरनॅशनल फायनान्शियल सेंटर्स अथॉरिटी (IFSCA), जी GIFT सिटीची नियामक आहे, तिने केंद्र सरकारला एक स्पष्ट आउटबाउंड गुंतवणूक कर प्रणाली (outbound investment tax regime) सुरू करण्याची शिफारस केली आहे. ही शिफारस नियामकच्या FY27 युनियन बजेटसाठी इनपुटचा भाग म्हणून सादर करण्यात आली आहे.
GIFT सिटीमध्ये फंड व्यवस्थापन इकोसिस्टमच्या (fund management ecosystem) वाढीस अडथळा आणणाऱ्या एका प्रमुख अडथळ्याला दूर करण्याचा यामागचा उद्देश आहे. जरी सध्याचे नियम आंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्रातून (IFSC) आउटबाउंड गुंतवणुकीस परवानगी देत असले तरी, एका विशिष्ट कर प्रणालीच्या अभावामुळे अशा गुंतवणुकी अव्यवहार्य ठरतात, ज्यात संभाव्य कर 40% पेक्षा जास्त असू शकतात.
गुंतवणूक अडथळे दूर करणे
GIFT सिटीमधून आउटबाउंड गुंतवणुकीसाठी स्पष्ट कर प्रणालीची मागणी सरकारकडे करण्यात आल्याचे उद्योग क्षेत्रातील सूत्रांनी सांगितले आहे. प्रस्थापित जागतिक वित्तीय केंद्रांच्या (global financial hubs) तुलनेत GIFT सिटीची स्पर्धात्मकता वाढवण्यासाठी ही शिफारस महत्त्वपूर्ण आहे.
परदेशी बाजारपेठांमध्ये IFSC-आधारित फंडांनी केलेल्या गुंतवणुकीसाठी एक अंदाज लावता येण्याजोगी कर प्रणाली (taxation framework) मागितली जात आहे. सध्या, कर स्पष्टतेच्या अभावामुळे गुंतवणुकीच्या वारंवार होणाऱ्या खरेदी-विक्रीमुळे (churning) कर परिणाम होऊ शकतात.
जागतिक वित्तीय केंद्रांशी बरोबरी
एक परिभाषित आउटबाउंड कर प्रणाली फंड स्तरावर कर तटस्थता (tax neutrality) सुनिश्चित करेल. याचा अर्थ असा की, उत्पन्न फंड व्यवस्थापनाच्या टप्प्यावर न लावता, अंतिम गुंतवणूकदारांना वितरण (distribution) झाल्यावरच त्यावर कर लावला जाईल. सिंगापूर आणि हाँगकाँगसारख्या जागतिक वित्तीय केंद्रांमध्ये ही पद्धत सामान्य आहे.
प्रमुख आंतरराष्ट्रीय फंड, विशेषतः अमेरिकन फंड, अनेक अधिकारक्षेत्रांमध्ये गुंतवणुकीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी सिंगापूर किंवा हाँगकाँग सारख्या हबमध्ये प्रादेशिक मुख्यालय (regional headquarters) स्थापित करतात. GIFT सिटीची संकल्पना थेट या केंद्रांशी स्पर्धा करण्यासाठी केली गेली होती, ज्यापैकी अनेकांकडे आधीपासूनच सु-विकसित आउटबाउंड गुंतवणूक कर प्रणाली आहेत.
आर्थिक परिणाम आणि सद्यस्थिती
सध्या, IFSC मधून आउटबाउंड फंडांमध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या व्यक्तींना गुंतवणुकीच्या वारंवार होणाऱ्या खरेदी-विक्री दरम्यान (churning) सुमारे 42.74% इतक्या उच्च कर दरांचा सामना करावा लागतो. हे सिंगापूरमधील फंडांपेक्षा वेगळे आहे, जिथे उत्पन्न भारतीय गुंतवणूकदारांना मिळाल्यावरच कर आकारला जातो. GIFT सिटीला अधिक आकर्षक बनवण्यासाठी स्पर्धात्मक कर प्रणाली लागू करणे आवश्यक आहे.
कर कार्यक्षमता (Tax efficiency) हे GIFT सिटीच्या आकर्षणाचे एक मुख्य कारण राहिले आहे, ज्यामध्ये सध्या फंड्स आणि ऑफ-शोअर संस्थांना भांडवली नफा (capital gains) आणि व्याज उत्पन्नावर (interest income) सूट यांसारखे प्रोत्साहन दिले जातात. सध्या, GIFT सिटीचा वापर प्रामुख्याने भारत-केंद्रित गुंतवणुकींना, विशेषतः कर्ज विभागात (debt segment) मार्गस्थ करण्यासाठी केला जातो, ज्यात सप्टेंबर अखेरीस कर्ज सूची (debt listings) 66 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचली होती. काही फंडांनी फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टमेंट (Foreign Portfolio Investment) आणि अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड (Alternative Investment Fund) वाहने स्थापित केली असली तरी, प्रस्तावित कर प्रणालीमुळे त्याचे आकर्षण लक्षणीयरीत्या वाढू शकते.
परिणाम
या शिफारशीमध्ये GIFT सिटीच्या वाढीसाठी एक महत्त्वपूर्ण उत्प्रेरक (catalyst) बनण्याची क्षमता आहे, जी महत्त्वपूर्ण परदेशी भांडवल आकर्षित करेल आणि जागतिक वित्तीय केंद्र म्हणून भारताचे स्थान मजबूत करेल. याचा उद्देश GIFT सिटीच्या कार्यान्वयन चौकटीला (operational framework) आंतरराष्ट्रीय मानकांनुसार आणणे आहे, ज्यामुळे मोठ्या मालमत्ता व्यवस्थापकांसाठी (asset managers) त्याची आकर्षकता वाढेल.
