बाजारातील अस्थिरतेत तज्ञांनी उघड केले टॉप ग्रोथ सेक्टर्स: तुमची गुंतवणूक सुरक्षित आहे का?

सॅमवित्ती कॅपिटलचे डायरेक्टर प्रिन्सिपल ऑफिसर–PMS, प्रभाकर कुडवा यांनी बाजारातील सध्याच्या अस्थिरतेदरम्यान गुंतवणुकीसाठी एक धोरणात्मक दृष्टिकोन मांडला आहे. ते गुंतवणूकदारांना महत्त्वपूर्ण वाढीसाठी सज्ज असलेल्या क्षेत्रांकडे मार्गदर्शन करत आहेत, तर इतर क्षेत्रांबद्दल सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला देत आहेत. त्यांच्या शिफारशी ऑटो ॲन्सिलरीज (auto ancillaries), पॉवर सेक्टर आणि निवडक मिड-कॅप माहिती तंत्रज्ञान (midcap IT) स्टॉक्सवर केंद्रित आहेत, जे पोर्टफोलिओ वाटपात एक धोरणात्मक बदल दर्शवतात.

ऑटो ॲन्सिलरी बूम (Auto Ancillary Boom):
कुडवा यांनी ऑटो ॲन्सिलरी क्षेत्राला अलीकडील वस्तू आणि सेवा कर (GST) कपातीचा फायदा घेणारे प्रमुख क्षेत्र म्हणून अधोरेखित केले. त्यांनी नमूद केले की या कंपन्या देशांतर्गत आणि निर्यात दोन्ही बाजारपेठांमध्ये मजबूत कामगिरीसह एका 'स्वीट स्पॉट' (sweet spot) मध्ये आहेत. भारतीय ऑटोमोटिव्ह मार्केटमधील 'प्रीमियमायझेशन' (premiumisation) ट्रेंड या कंपन्यांसाठी टॉप-लाइन वाढ (top-line growth) आणि मार्जिन विस्तार (margin expansion) दोन्ही सुलभ करण्यात एक प्रमुख चालक ठरत आहे.

पॉवर सेक्टरची ताकद:
पॉवर सेक्टर मागील सायकलच्या गतीवर आधारित एक मजबूत कामगिरी करणारा उद्योग म्हणून कायम आहे. कुडवा यांनी देशांतर्गत ट्रान्समिशन आणि डिस्ट्रिब्युशन (T&D) गुंतवणूक आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) संबंधित भांडवली खर्च (capex) यांसारख्या अनेक 'टेलविंड्स' (tailwinds) कडे लक्ष वेधले. हे घटक पुढील काही वर्षांसाठी क्षेत्रासाठी चांगली 'कमाईची दृश्यमानता' (earnings visibility) प्रदान करतात. तथापि, त्यांनी सिटी गॅस डिस्ट्रिब्युटर्स (city gas distributors) सारख्या नियंत्रित युटिलिटीज (regulated utilities) ना या वाढीच्या संधींपासून वेगळे केले, कारण त्यांचे इक्विटीवरील परतावा (ROEs) मर्यादित असल्याने त्यांना 'व्हॅल्युएशन-डिपेंडंट प्ले' (valuation-dependent plays) मानले जाते.

फार्मा आणि आयटी क्षमता:
कुडवा यांना फार्मास्युटिकल क्षेत्रातही (pharmaceutical space) उदयोन्मुख क्षमता दिसत आहे. त्यांना विश्वास आहे की GLP-1 आणि इतर पेप्टाइड्स (peptides) द्वारे चालवलेला 'टेलविंड' (tailwind) कमी कालावधीत, विशेषतः पुढील दोन ते तीन महिन्यांत, भारतीय कंपन्यांना फायदेशीर ठरू शकतो. याव्यतिरिक्त, एंटरप्राइझ आयटी सोल्युशन्स (enterprise IT solutions) सक्षम करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावणारे निवडक मिड-कॅप आयटी स्टॉक्स अनुकूल स्थितीत मानले जात आहेत.

फायनान्शिअल्सवर लक्ष:
लार्ज-क్యాप प्रायव्हेट फायनान्शिअल्स (large-cap private financials) ची त्यांच्या प्रमुख निवडींमध्ये समावेश न करण्याचे कारण स्पष्ट करताना, कुडवा यांनी प्रमुख कंपन्यांच्या वाढीच्या दरांमध्ये लक्षणीय घट झाल्याचे नमूद केले. त्यांनी निरीक्षण केले की HDFC बँक (HDFC Bank) आणि बजाज फायनान्स (Bajaj Finance) सारख्या कंपन्या, ज्यांनी पूर्वी उच्च वाढ दर्शविली होती, त्यांचे दर आता अर्धे झाले आहेत आणि आता ते GDP वाढीच्या जवळ 10-14% च्या श्रेणीत वाढीचा अंदाज लावत आहेत. ते मिड-कॅप फायनान्शिअल्सबद्दल (mid-cap financials) खात्रीशीर नाहीत, त्यांचे म्हणणे आहे की अलीकडील वर्षांतील 'एनेमिक क्रेडिट ग्रोथ' (anaemic credit growth) मुळे किंमतीतील कामगिरी (price performance) असूनही त्यांचे उत्पन्न (earnings) उत्साहवर्धक नाहीत.

इतर संधी आणि सावधगिरीचे मुद्दे:
'मॅक्रो-ड्रिव्हन प्ले' (macro-driven plays) शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी, कुडवा यांनी सुचवले की मिड-कॅप आयटी चलन (currency) हालचालींचा फायदा घेण्याचा एक मार्ग प्रदान करते. त्यांनी टेक्सटाइल्स (textiles) आणि श्रिंप (shrimp) कंपन्यांमध्ये अल्प-मुदतीच्या संधी देखील ओळखल्या. टॅरिफ समस्यांमुळे (tariff issues) प्रभावित झालेल्या टेक्सटाईल कंपन्या कदाचित सहा महिन्यांची ट्रेडिंग संधी देऊ शकतात, तर काही चांगल्या कामगिरी करणाऱ्या श्रिंप निर्यातदारांकडून पुढील 6-12 महिन्यांत संधी मिळू शकतात.

कुडवा यांनी नवीन युगातील कंपन्या (new-age companies) आणि अलीकडील IPOs (IPOs) बाबत सावधगिरी आणि निवडकतेचा (selectivity) सल्ला दिला. त्यांनी इशारा दिला की अनेक कंपन्या त्यांच्या IPO साठी 'अवास्तव आकडे' (inflated numbers) सादर करत आहेत. त्यांनी गुंतवणूकदारांना वास्तविक स्पर्धात्मक फायदे (genuine competitive advantages) आणि मजबूत नेटवर्क प्रभाव (strong network effects) असलेल्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करण्यास सांगितले, त्यांची तुलना अत्यंत स्पर्धात्मक नवीन क्षेत्रांशी केली. सध्याच्या गुंतवणूक वातावरणात (investment landscape) यशस्वी होण्यासाठी हा दृष्टिकोन महत्त्वाचा आहे.

गुंतवणूक तत्वज्ञान:
शेवटी, कुडवा यांचे गुंतवणूक धोरण एका स्पष्ट तत्वज्ञानावर आधारित आहे: वाढ (growth). ते जोर देतात की कंपनीच्या वाढीच्या क्षमतेच्या (growth potential) तुलनेत (relative) मूल्याचे (value) नेहमी मूल्यांकन केले पाहिजे, ज्यामुळे ते त्यांच्या गुंतवणुकीच्या निर्णयांसाठी प्राथमिक निकष (primary criterion) ठरते.