भारतातील क्रेडिट बूमची ठिणगी: फेस्टिव्ह सीझनने वाढवली प्रचंड मागणी!

फेस्टिव्ह तिमाहीत भारतात रिटेल क्रेडिटची मागणी वाढली

भारतातील रिटेल क्रेडिट मार्केटने जुलै ते सप्टेंबर 2025 या तिमाहीत मागणीत लक्षणीय वाढ अनुभवली. TransUnion CIBIL च्या डिसेंबर 2025 क्रेडिट मार्केट रिपोर्टनुसार, ही वाढ प्रामुख्याने GST युक्तिकरणामुळे (GST rationalization) झाली, ज्यामुळे ग्राहकांची परवडण्याची क्षमता (affordability) सुधारली आणि महत्त्वाच्या फेस्टिव्ह सीझनपूर्वी ग्राहकांच्या भावनांमध्ये (consumer sentiment) सामान्य वाढ झाली.

मागणीतील वाढीचे केंद्रीकरण उपभोग क्षेत्रात

एकूण क्रेडिट मार्केटच्या आरोग्याचे प्रमुख सूचक असलेला क्रेडिट मार्केट इंडिकेटर (CMI) मागील तिमाहीतील 98 वरून तिसऱ्या तिमाहीत 99 पर्यंत वाढला. हे क्रेडिट लँडस्केपमध्ये हळूहळू मजबुतीचे संकेत देते. उपभोग-आधारित विभागांमध्ये (consumption-led segments) मागणी वाढ सर्वाधिक स्पष्ट होती. ग्राहक टिकाऊ वस्तू (consumer durables), दुचाकी वित्त (two-wheeler finance) आणि ऑटोमोबाईल्ससाठीच्या कर्जांनी फेस्टिव्ह-पूर्व काळात मजबूत वर्ष-दर-वर्ष गती नोंदवली. सप्टेंबर 2025 मध्ये संपलेल्या तिमाहीसाठी CMI मागणी उप-निर्देशांक (sub-index) मागील वर्षातील 93 वरून 95 पर्यंत वाढला.

फेस्टिव्ह तेजीमुळे पुढील वाढीला चालना

ऑक्टोबरमधील ट्रेंडचे विश्लेषण, जे फेस्टिव्ह शॉपिंग कालावधीचा मुख्य काळ दर्शवते, आणखी तीव्र वाढ दर्शवते. ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या कर्जांसाठी इंडेक्स केलेली मागणी वाढ (indexed demand growth) 2024 मधील 128 वरून 2025 मध्ये 189 पर्यंत वाढली. त्याचप्रमाणे, दुचाकी आणि ऑटो कर्जांनी देखील मागील वर्षाच्या तुलनेत उच्च वाढीचे दर नोंदवले, जे फेस्टिव्ह खर्चाच्या प्रभावाला अधोरेखित करते.

क्रेडिट पुरवठा वाढतो, ग्रामीण बाजारपेठा आघाडीवर

क्रेडिट पुरवठ्याने (Credit supply) मागणीतील वाढीचे प्रतिबिंब दाखवले, ज्यात सुरक्षित कर्ज उत्पादनांनी (secured lending products) विस्तार केला आणि प्रमुख महानगरांच्या पलीकडे कर्ज देण्यावर धोरणात्मक लक्ष केंद्रित केले. Q3 2025 मध्ये CMI पुरवठा निर्देशांक (supply index) मागील वर्षातील 91 वरून 97 पर्यंत वाढला. क्रेडिट कार्ड वगळता, उपभोग कर्जे (Consumption loans) आणि सुवर्ण कर्जे (gold loans) या पुरवठा वाढीचे मुख्य चालक होते. अर्ध-शहरी आणि ग्रामीण बाजारपेठांनी सातत्यपूर्ण कामगिरी करणे सुरू ठेवले, तिमाहीतील एकूण क्रेडिट पुरवठ्यात 61% वाटा उचलला, कारण कर्जदारांनी सातत्यपूर्ण कर्ज मागणी असलेल्या प्रदेशांचा फायदा घेतला.

कर्जदारांच्या प्रोफाइलमध्ये सकारात्मक बदल

एक मनोरंजक विकास म्हणजे, गेल्या वर्षी घट (contraction) अनुभवल्यानंतर नवीन कर्जदार (new-to-credit consumers) पुन्हा वाढीच्या क्षेत्रात परत आले. 35 वर्षांखालील तरुण कर्जदार या गतीमागील मुख्य शक्ती होते. हे विशेषतः अर्ध-शहरी आणि ग्रामीण भागात स्पष्टपणे दिसून आले, जिथे त्यांच्या वर्ष-दर-वर्ष वाढीचा दर दुप्पट होऊन 15% झाला. मेट्रो आणि शहरी केंद्रांमध्येही, पूर्वीच्या घसारा नंतर तरुण कर्जदारांमध्ये वाढ सुधारली.

मालमत्ता गुणवत्ता स्थिर परंतु तणावाचे काही क्षेत्र उदयास येत आहेत

एकूण मालमत्ता गुणवत्ता (asset quality) मोठ्या प्रमाणात स्थिर राहिली, CMI कार्यप्रदर्शन निर्देशांक (performance index) मागील वर्षातील 100 वरून Q3 2025 मध्ये 105 पर्यंत वाढला, जो कर्ज डिफॉल्ट्सच्या (loan defaults) संदर्भात एक स्थिर चित्र दर्शवते. तथापि, अहवालाने तणावाच्या उदयोन्मुख क्षेत्रांना अधोरेखित केले. मालमत्तेवरील मायक्रो लोन्स (micro loans against property - LAP) आणि लहान-तिकिटांच्या गृह कर्जांमध्ये (small-ticket housing loans) सुरुवातीच्या थकबाकीमध्ये (early delinquencies) वाढ दिसून आली, ज्यामुळे कर्जदारांना या विशिष्ट पोर्टफोलिओंवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याची गरज अधोरेखित झाली.

कर्जदारांना विवेकपूर्ण जोखीम व्यवस्थापनाचे आवाहन

"GST 2.0 ने फेस्टिव्ह कालावधीत ग्राहक भावना आणि क्रेडिट मागणीला पाठिंबा दिला, परंतु वाढ टिकवून ठेवण्यासाठी जबाबदार कर्ज (responsible lending) आणि लवकर जोखीम ओळखणे (early risk identification) आवश्यक असेल," असे TransUnion CIBIL चे व्यवस्थापकीय संचालक आणि सीईओ, भवेश जैन म्हणाले. धोरणात्मक पाठिंबा आणि मजबूत फेस्टिव्ह मागणीने रिटेल क्रेडिटला चालना दिली असली तरी, वित्तीय संस्थांनी मार्केट विस्तार आणि विवेकपूर्ण जोखीम व्यवस्थापन (diligent risk management) यांचा समतोल साधला पाहिजे, विशेषतः जेव्हा विकसनशील भौगोलिक प्रदेशांमध्ये आणि प्रथमच कर्ज घेणाऱ्यांमध्ये कर्ज वाढत आहे, असा निष्कर्ष अहवालाचा आहे.

प्रभाव

रिटेल क्रेडिट मागणीतील ही मजबूत वाढ भारतीय अर्थतन्त्रसाठी एक सकारात्मक चिन्ह आहे, जी मजबूत ग्राहक खर्च करण्याची क्षमता आणि आत्मविश्वास दर्शवते. या़मुळे बँका आणि बिगर-बँकिंग वित्तीय कंपन्या (NBFCs) सारख्या वित्तीय संस्थांना वाढलेल्या कर्ज खंडांमुळे (lending volumes) फायदा होतो. ऑटोमोटिव्ह आणि ग्राहक टिकाऊ वस्तूंसारख्या ग्राहक खरेदीवर अवलंबून असलेल्या क्षेत्रांमध्ये सकारात्मक परिणाम (positive knock-on effect) दिसण्याची शक्यता आहे. तथापि, विशिष्ट कर्ज श्रेणींमधील तणाव, शाश्वत वाढ आणि आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी कर्जदारांकडून सतर्क आशावाद आणि सक्रिय जोखीम व्यवस्थापनाची मागणी करतो.

Impact Rating: 7/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• GST युक्तिकरण (GST rationalisation): भारताच्या वस्तू आणि सेवा कर प्रणालीची कार्यक्षमता आणि निष्पक्षता सुधारण्यासाठी केलेले समायोजन आणि सरलीकरण.
• क्रेडिट मार्केट इंडिकेटर (CMI): क्रेडिट मार्केटचे एकूण आरोग्य, क्रियाकलाप आणि ट्रेंड मोजण्यासाठी आणि ट्रॅक करण्यासाठी वापरले जाणारे एक संयुक्त सूचकांक.
• ग्राहक टिकाऊ कर्ज (Consumer durable loans): ग्राहकांनी रेफ्रिजरेटर, टेलिव्हिजन, वॉशिंग मशीन आणि इलेक्ट्रॉनिक्स यांसारख्या दीर्घकाळ टिकणाऱ्या घरगुती वस्तू खरेदीसाठी घेतलेली कर्जे.
• थकबाकी (Delinquencies): आवश्यक कर्ज देयके वेळेवर न भरण्याची स्थिती; डिफॉल्टचे अग्रदूत.
• मालमत्तेवरील मायक्रो लोन्स (Micro loans against property - LAP): ही लहान कर्जे आहेत जिथे कर्जदार आपली मालमत्ता तारण (collateral) म्हणून वापरतो. कर्जाची रक्कम सामान्यतः मालमत्तेच्या मूल्याचा एक अंश असते.
• नवीन कर्जदार (New-to-credit consumers): त्यांच्या आर्थिक इतिहासात प्रथमच पैसे उधार घेणारे किंवा क्रेडिट सुविधा वापरणारे व्यक्ती.
• अर्ध-शहरी आणि ग्रामीण बाजारपेठा (Semi-urban and rural markets): प्रमुख महानगरीय शहरांच्या बाहेरील भौगोलिक क्षेत्रे, ज्यात लहान शहरे आणि गावे समाविष्ट आहेत.