अपवादात्मक CEO: फंड व्यवस्थापक प्रशांत जैन, देविन मेहरा यांनी अल्प-मुदतीच्या कमाईच्या पलीकडील मुख्य गुण उघड केले

प्रमुख फंड व्यवस्थापक प्रशांत जैन आणि देविन मेहरा यांची ही चर्चा कंपन्यांमधील अपवादात्मक नेतृत्वाची व्याख्या करण्यावर केंद्रित आहे, जी तिमाही उत्पन्न, मार्जिन आणि भविष्यातील मार्गदर्शनावरील बाजाराच्या सामान्य आकर्षणापलीकडे जाते. त्यांचा युक्तिवाद आहे की CEO चे खरे माप हे कंपनीचा दीर्घकालीन स्पर्धात्मक फायदा मजबूत करण्याची त्यांची क्षमता आहे, जो अनेकदा अल्प-मुदतीच्या आर्थिक मेट्रिक्सद्वारे दुर्लक्षित केला जातो.

मुख्य अंतर्दृष्टी:

• स्पर्धात्मक फायदा: जैन यांनी स्पर्धात्मक फायदा वाढवणे हा सर्वात महत्त्वाचा गुण असल्याचे सांगितले आणि कंपन्या दीर्घकालीन स्थिरता धोक्यात आणून अल्प-मुदतीचा नफा दर्शवू शकतात असा इशारा दिला. गुंतवणूकदार अनेकदा अशा धोरणात्मक निर्णयांकडे दुर्लक्ष करतात जे स्पर्धात्मक ताकद वाढवतात परंतु तात्काळ कमाईला हानी पोहोचवतात.
• नेतृत्व मेट्रिक म्हणून RoCE: देविन मेहरा यांनी भांडवलावरील परतावा (RoCE) या महत्त्वपूर्ण मेट्रिकवर जोर दिला, जो नेतृत्व व्यवसायाबरोबर काय करत आहे हे दर्शवितो.
• मूळ व्यावसायिक गुणवत्ता: वॉरेन बफे यांचे उदाहरण देऊन, मेहरा यांनी नमूद केले की एक मजबूत व्यवस्थापन देखील एक कमकुवत व्यवसाय पूर्णपणे मात करू शकत नाही, कारण व्यवसायाची प्रतिष्ठा अनेकदा टिकून राहते. आयटीसी आणि पेप्सिको यांसारखी उदाहरणे दीर्घकालीन व्यावसायिक परिवर्तने दर्शवतात.
• विकसित होत असलेले नेतृत्व मॉडेल्स: या चर्चेत प्रमोटर-नेतृत्वाखालील, व्यावसायिकरित्या चालवल्या जाणाऱ्या आणि खाजगी इक्विटी-समर्थित कंपन्यांची वाढती श्रेणी समाविष्ट आहे, जेथे संस्थापकांकडे किमान हिस्सेदारी असू शकते. जैन यांनी PE-समर्थित कंपन्यांच्या दीर्घकालीन संभाव्यतेबद्दल चिंता व्यक्त केली. मेहरा यांनी संस्थापक-नेतृत्वाखालील कंपन्यांच्या जागतिक ट्रेंडवर भर दिला, जे बाजार भांडवलावर वर्चस्व गाजवत आहेत.
• स्टार्टअप मूल्यांकन: काही स्टार्टअप्सचे योग्य मूल्यांकन केले गेले आहे हे मान्य करताना, दोन्ही तज्ञांनी निदर्शनास आणले की अनेक नवीन-युगातील कंपन्यांचे मूल्यांकन जास्त आहे, जे हायप आणि कथात्मक गुंतवणुकीमुळे प्रेरित आहे, जे मागील बाजार चक्रांमध्ये पाहिलेल्या पॅटर्नसारखे आहे.
• मार्गदर्शन वाद: या पॅनेलने माजी युनिलिव्हर सीईओ पॉल पोलमन यांनी तिमाही मार्गदर्शन बंद केल्यानंतर मिळवलेल्या यशाचा संदर्भ दिला, असे सुचवले की भारतीय CEO देखील त्यांचे अनुसरण करू शकतात, आणि हे लक्षात घेतले की US च्या तुलनेत भारतीय बाजार या बाबतीत कमी कठोर आहे. मेहरा यांनी आठवण करून दिली की केवळ CEO च्या कृती नव्हे, तर व्यवसायातील वास्तव परिस्थिती देखील कार्यक्षमतेवर परिणाम करते.

प्रभाव: ही बातमी गुंतवणूकदारांना CEO आणि कंपन्यांचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक अधिक सूक्ष्म चौकट प्रदान करते, ज्यामुळे केवळ अल्प-मुदतीच्या आर्थिक कामगिरीवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी दीर्घकालीन धोरणात्मक फायदे आणि टिकाऊ व्यवसाय मॉडेल्सवर लक्ष केंद्रित करण्यास प्रोत्साहन मिळते. हे नेतृत्वाची गुणवत्ता आणि व्यावसायिक मूलभूत तत्त्वांवर लक्ष केंद्रित करून गुंतवणूक निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकते, ज्यामुळे वाढ स्टॉक आणि स्टार्टअप्ससाठी अधिक विवेकी बाजारपेठ तयार होऊ शकते.

रेटिंग: 7/10

परिभाषा:

• कमाई (Earnings): सर्व खर्च वजा केल्यानंतर कंपनीने कमावलेला नफा.
• मार्जिन्स (Margins): खर्च वजा केल्यानंतर नफ्याच्या स्वरूपात उरलेला महसूल.
• मार्गदर्शन (Guidance): कंपनीने तिच्या भविष्यातील आर्थिक कामगिरीचा केलेला अंदाज किंवा भविष्यवाणी.
• स्पर्धात्मक फायदा (Competitive Advantage): असा घटक जो कंपनीला प्रतिस्पर्धकांपेक्षा चांगल्या किंवा स्वस्त वस्तूंचे उत्पादन करण्यास अनुमती देतो, ज्यामुळे जास्त विक्री आणि नफा मिळतो.
• भांडवलावरील परतावा (RoCE): एक नफा प्रमाण जे मोजते की कंपनी नफा निर्माण करण्यासाठी तिच्या भांडवलाचा किती कार्यक्षमतेने वापर करत आहे (EBIT / Capital Employed).
• गुंतवलेले भांडवल (Capital Employed): व्यवसायात गुंतवलेले एकूण भांडवल (उदा., इक्विटी + दीर्घकालीन कर्ज).
• प्रवर्तक (Promoter): एक व्यक्ती किंवा गट जो व्यवसाय उपक्रम सुरू करतो आणि वित्तपुरवठा करतो, आणि त्याचे महत्त्वपूर्ण नियंत्रण ठेवतो.
• खाजगी इक्विटी (PE): सूचीबद्ध नसलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणारे गुंतवणूक निधी.
• मूल्यांकन (Valuation): एखाद्या मालमत्तेचे किंवा कंपनीचे वर्तमान मूल्य निश्चित करण्याची प्रक्रिया.
• नवीन-युगातील कंपन्या (New-age companies): स्टार्टअप्स किंवा वेगाने वाढणारे तंत्रज्ञान-केंद्रित व्यवसाय.