जेव्हा मार्केटमध्ये कमी अस्थिरता (Low Volatility) असते, तेव्हा ऑप्शन सेलिंग करणे जोखमीचे ठरते. अशा वेळी 'कॅलेंडर स्प्रेड' स्ट्रॅटेजी वापरून ट्रेडर कमी मार्जिनमध्ये टाइम डिकेचा (Time Decay) लाभ घेऊ शकतात.
मार्केट शांत असते तेव्हा 'इम्प्लाइड व्होलॅटिलिटी' (Implied Volatility) कमी होते. अशा वेळी ऑप्शन सेलर्ससाठी उत्पन्नाचे मार्ग मर्यादित होतात, पण अचानक होणाऱ्या मोठ्या हालचालींचा धोका कायम राहतो. अशा स्थितीत 'नेकेड' (Naked) ऑप्शन विकणे महाग पडू शकते.
कॅलेंडर स्प्रेड स्ट्रॅटेजी काय आहे?
या स्ट्रॅटेजीमध्ये ट्रेडर जवळच्या एक्सपायरीचा ऑप्शन विकतात आणि त्याच स्ट्राईक प्राईसचा लांबच्या एक्सपायरीचा ऑप्शन खरेदी करतात. यामुळे 'टाइम डिके'चा फायदा मिळतो, कारण जवळच्या एक्सपायरीचा प्रीमियम वेगाने कमी होतो.
मार्जिनचे गणित आणि फायदा
NSE च्या डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमध्ये काम करणाऱ्या ट्रेडर्ससाठी मार्जिन हे मोठे आव्हान असते. कॅलेंडर स्प्रेडमुळे तुमचे रिस्क मर्यादित होते आणि मार्जिनची आवश्यकता कमी होते. यामुळे कमी भांडवलात मार्केटमध्ये राहणे शक्य होते.
सावधगिरी बाळगणे का गरजेचे आहे?
ही स्ट्रॅटेजी पूर्णपणे धोक्यामुक्त नाही. जर Nifty किंवा Bank Nifty ने अचानक मोठी चाल दर्शवली, तर ट्रेडमध्ये नुकसान होऊ शकते. तसेच व्होलॅटिलिटी अचानक वाढल्यास दोन्ही लेग्जवर वेगळा परिणाम होऊन फायद्याचे गणित बिघडू शकते. याशिवाय ब्रोकरेज, टॅक्स आणि लिक्विडिटीचा विचार करणेही महत्त्वाचे आहे, कारण या खर्चामुळे निव्वळ नफा कमी होऊ शकतो.