Whalesbook
सिंघानियांची 'नापसंत' शेअर्समधील मोठी गुंतवणूक स्ट्रॅटेजी
गुंतवणूकदार सुनील सिंघानिया यांच्या Abakkus Asset Management ने बाजारातील सध्याच्या अस्थिरतेतही ₹322 कोटीं ची मोठी गुंतवणूक सहा कंपन्यांमध्ये केली आहे. ही स्ट्रॅटेजी अत्यंत खास आहे, कारण Abakkus ने अशा कंपन्या निवडल्या आहेत ज्या सध्या बाजारात 'नापसंत' आहेत किंवा ज्यांचे शेअर्स पडले आहेत. साध्या भाषेत सांगायचे तर, जिथे इतर गुंतवणूकदार जायला घाबरतात, तिथे सिंघानिया पैसे लावत आहेत.
ट्रेंडऐवजी रिकव्हरीवर भर
Abakkus ने Artificial Intelligence (AI), डिफेन्स किंवा सेमीकंडक्टरसारख्या लोकप्रिय क्षेत्रांकडे लक्ष न देता, ज्या कंपन्यांना काही कारणास्तव बाजारात दुर्लक्षित केले जात आहे, अशा कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक केली आहे. यामध्ये अनेकदा कंपन्यांच्या कारभारातील अडचणी (operational hurdles), IPO नंतरची कमजोर कामगिरी किंवा NCLT मधून बाहेर आलेल्या कंपन्यांचा समावेश आहे. Abakkus चे उद्दिष्ट अशा कंपन्यांमधील छुपी क्षमता ओळखून, योग्य वेळी गुंतवणूक करून भविष्यातील वाढीचा फायदा घेणे आहे. मार्च 2026 तिमाहीत Abakkus च्या पोर्टफोलिओचे एकूण मूल्य ₹2,740 कोटीं पेक्षा जास्त होते.
कोणत्या आहेत या सहा कंपन्या?
Abakkus Asset Management ने त्यांच्या Flexi Cap Fund, Growth Funds II आणि Four2Eight Opportunities Fund मधून या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक केली आहे. या सहा कंपन्यांमध्ये Heritage Foods (डेअरी/FMCG), Sejal Glass (आर्किटेक्चरल ग्लास, NCLT नंतर), Arvind Fashions (अॅपरल रिटेल), Avalon Technologies (EMS), Cyient DLM (EMS, एरोस्पेस आणि डिफेन्स फोकस) आणि Aye Finance (MSME कर्जदार) यांचा समावेश आहे. विशेष म्हणजे, यापैकी पाच कंपन्यांच्या शेअर्सनी त्यांच्या अलीकडील उच्चांकावरून लक्षणीय घसरण अनुभवली आहे, तर चार कंपन्यांनी गेल्या काही काळात आव्हानात्मक परिस्थितीचा सामना केला आहे.
Heritage Foods मध्ये Abakkus Flexi Cap Fund ने 1.4% स्टेक घेतला आहे, ज्याची किंमत ₹47 कोटीं च्या आसपास आहे. कंपनीने FY25 मध्ये ₹4,135 कोटीं चा रेकॉर्ड महसूल मिळवला असला तरी, कच्च्या दुधाच्या वाढत्या किमतींमुळे Q3 FY26 मध्ये मार्जिनवर दबाव आला आहे. याचा परिणाम म्हणून शेअरमध्ये यावर्षी आतापर्यंत सुमारे 26% घट झाली आहे. सध्या शेअरचा P/E 21x आहे, जो त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरीपेक्षा (25x) आणि इंडस्ट्रीच्या सरासरीपेक्षा (26x) कमी आहे. तरीही, कंपनीचे व्हॅल्यू-एडेड प्रोडक्ट्स (VAP) आणि ब्रँड व्हॅल्यू यामुळे भविष्यात वाढीची शक्यता आहे.
Sejal Glass मध्ये Abakkus Growth Funds II ने 4.4% स्टेक घेतला आहे, ज्याची किंमत ₹38 कोटीं वर आहे. NCLT प्रक्रियेतून बाहेर पडल्यानंतर कंपनीने ₹396.5 कोटीं चा मजबूत विक्री महसूल (FY26) नोंदवला आहे, ज्यातील 74% उत्पन्न मध्य पूर्वेतून आले आहे. नफ्यात (Profit after tax) 162.2% ची प्रचंड वाढ होऊन तो ₹28.74 कोटीं वर पोहोचला आहे. डिसेंबर 2021 मध्ये लिस्टिंगनंतर शेअरमध्ये 4,912% ची मोठी तेजी दिसली आहे, जी एकप्रकारे दयनीय स्थितीतून झालेली रिकव्हरी आहे. मात्र, प्रमोटर होल्डिंगमधील घट आणि NCLT रिकव्हरी गॅन्सची टिकाऊपणा यावर लक्ष ठेवावे लागेल. Sejal Glass ने FY27 मध्ये 25% महसूल वाढीचा अंदाज व्यक्त केला आहे.
इतर कंपन्यांमधील मुख्य स्टेक
Abakkus ने Arvind Fashions (1.03% स्टेक, ₹62 कोटीं), Avalon Technologies (1.16% स्टेक, ₹81 कोटीं), Cyient DLM (1.95% स्टेक, ₹58 कोटीं) आणि Aye Finance (1.10% स्टेक, ₹37 कोटीं) या कंपन्यांमध्येही गुंतवणूक केली आहे. Avalon Technologies, जी एक EMS कंपनी आहे, ती 68.3x ते 80.03x च्या P/E रेंजमध्ये ट्रेड करत आहे आणि तिचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹7,614 कोटीं आहे. Cyient DLM, जी एरोस्पेस आणि डिफेन्समध्ये कार्यरत आहे, तिचा P/E 45.91x असून मार्केट कॅप ₹3,153 कोटीं आहे. Arvind Fashions, एक रिटेल ब्रँड एग्रीगेटर, 34.67x P/E आणि ₹6,070 कोटीं मार्केट कॅपसह ट्रेड करत आहे. Aye Finance, एक NBFC, ₹3,715 कोटीं मार्केट कॅप आणि 18.04x P/E सह अधिक माफक व्हॅल्युएशनवर (valuation) आहे.
बाजारपेठेतील संदर्भ आणि जोखीम
Abakkus ची ही स्ट्रॅटेजी बाजारात सध्या असलेल्या 'थीमॅटिक' (thematic) स्टॉक्सच्या उच्च मूल्यमापनाच्या (high valuations) अगदी विरुद्ध आहे. मे 2026 च्या सुरुवातीला, निफ्टी सुमारे 24,176 वर ट्रेड करत होता. IT आणि FMCG क्षेत्रांनी चांगली कामगिरी केली असली तरी, Abakkus ने कमी लक्ष वेधलेल्या सेगमेंट्समध्ये व्हॅल्यू शोधण्यावर लक्ष केंद्रित केले. Avalon Technologies चे मार्केट कॅप सुमारे ₹9,260 कोटीं आहे आणि ती 68.3x च्या उच्च P/E वर ट्रेड करत आहे. Macquarie सारख्या विश्लेषकांनी ₹1,350 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे. Cyient DLM चे मार्केट कॅप ₹3,363 कोटीं असून तिचा P/E 45.91x आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी P/E 34.1x पेक्षा जास्त आहे. Arvind Fashions (मार्केट कॅप ₹6,070 कोटीं, P/E 34.67x) तिच्या प्रतिस्पर्धी ABFRL (55x P/E) आणि Trent (60x P/E) पेक्षा अधिक वाजवी वाटतो. Aye Finance (मार्केट कॅप ₹3,715 कोटीं, P/E 18.04x) NBFC क्षेत्रात आहे.
मात्र, या सर्व गुंतवणुकीत जोखीम आहे. Heritage Foods ला दुधाच्या किमतीतील अस्थिरता आणि पुरवठा साखळीच्या समस्यांचा सामना करावा लागू शकतो. Sejal Glass बांधकाम साहित्याच्या बाजारातील मागणीतील बदलांच्या अधीन आहे. Avalon Technologies आणि Cyient DLM सारख्या EMS कंपन्यांना तीव्र स्पर्धेचा आणि मार्जिनवरील दबावाचा सामना करावा लागू शकतो. Avalon Technologies चा 68x पेक्षा जास्त P/E उच्च अपेक्षा दर्शवतो, ज्यामुळे वाढ मंदावल्यास शेअरची किंमत पडू शकते. Cyient DLM चा 42.56x P/E देखील तिच्या उद्योगासाठी महाग मानला जातो. Aye Finance ला MSME कर्जदारांच्या क्रेडिट रिस्क (credit risk) आणि NBFCs संबंधित नियामक बदलांच्या जोखमींचा (regulatory risks) सामना करावा लागू शकतो. Aye Finance चा अपेक्षाकृत जास्त बीटा 2.06 आहे.