कोटक म्युच्युअल फंडकडून डबल-डिजिट कमाईत वाढीचा अंदाज: भारतीय बाजाराची तेजी नुकतीच सुरू झाली आहे का?

कोटक म्युच्युअल फंडने भारतीय शेअर बाजारासाठी एक सकारात्मक दृष्टिकोन जारी केला आहे, FY27 साठी मजबूत डबल-डिजिट कमाई वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे आणि FY26 च्या उत्तरार्धापासून निफ्टीच्या कमाईत सुधारणा अपेक्षित आहे.

निफ्टी आणि सेन्सेक्स सारखे बेंचमार्क नवीन उच्चांक गाठत असताना, मिड आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटमध्ये तुलनेने शांतता दिसून येत असलेल्या गुंतागुंतीच्या बाजार परिस्थितीत ही आशावादी भविष्यवाणी येत आहे. IPO बाजारात वाढ झाली आहे, परंतु फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर्स (FPIs) या वर्षी निव्वळ विक्रेते राहिले आहेत, ज्यामुळे एकूण बेंचमार्क रिटर्न्सवर परिणाम झाला आहे.

Earnings Outlook

• कोटक म्युच्युअल फंड FY26 च्या उत्तरार्धात निफ्टीच्या कमाईत सुधारणा सुरू होण्याची अपेक्षा करत आहे, ज्यात अंदाजे 11% वार्षिक वाढ अपेक्षित आहे.
• FY27 मध्ये एकूण कमाई वाढीचा जोरदार पुनरागमन होईल असा अंदाज आहे.

Valuation Perspective

• इमर्जिंग मार्केटमधील प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत भारताचे मूल्यांकन, जे FII सहभागासाठी चिंतेचे कारण होते, आता सामान्य होत असल्याचे दिसत आहे.
• MSCI इंडिया इंडेक्स सध्या इमर्जिंग मार्केटपेक्षा 67% च्या प्राइस-टू-अर्निंग्स (PE) प्रीमियमवर ट्रेड करत आहे, जे त्याच्या ऐतिहासिक सरासरी 63% च्या जवळ आहे.
• कोटक म्युच्युअल फंडला अपेक्षा आहे की MSCI इंडिया इंडेक्स अर्निंग्स पर शेअर (EPS) FY27 मध्ये 16% वाढेल, FY26 मधील 10% पेक्षा जास्त.
• अहवालानुसार, भारत चीनपेक्षा चांगले मूल्य प्रदान करतो.
• निफ्टी त्याच्या दीर्घकालीन सरासरी P/E जवळ ट्रेड करत असताना, निफ्टी स्मॉलकॅप 100 इंडेक्स महत्त्वपूर्ण प्रीमियमवर ट्रेड करत आहे.

FII/DII Trends

• फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर्स (FPIs) 2025 मध्ये भारतीय इक्विटीमध्ये निव्वळ विक्रेते राहिले आहेत, याचे कारण अलीकडील नकारात्मक परतावा, प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत कमी कामगिरी आणि व्हॅल्युएशन संबंधी चिंता आहेत.
• डोमेस्टिक इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्स (DIIs) ने FPI विक्री मोठ्या प्रमाणात शोषून घेतली आहे.
• तथापि, कोटक म्युच्युअल फंड 2026 मध्ये उलटफेरची भविष्यवाणी करतो, ज्यात FPIs निव्वळ खरेदीदार बनतील, जे भारताच्या उच्च रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) आणि दीर्घकालीन वाढीच्या शक्यतांमुळे प्रेरित होईल.

Key Sectors to Watch

• वित्तीय सेवा (Financial Services): FY27 मध्ये कमाईत सुधारणा होण्याचे नेतृत्व करेल अशी अपेक्षा आहे, ज्यामुळे मालमत्ता गुणवत्ता, नफा आणि कर्ज वाढीमध्ये सुधारणा होईल.
• ऑटोमोबाईल उद्योग (Automobile Industry): वाढत्या दरडोई उत्पन्न आणि दुचाकी व प्रवासी वाहन बाजारात कमी प्रवेश दरांमुळे, वाढत्या विवेकाधीन खर्चातून फायदा मिळवण्यासाठी सज्ज आहे.
• आरोग्य सेवा उद्योग (Healthcare Industry): लोकसंख्याशास्त्रीय बदलांमुळे दीर्घकालीन संरचनात्मक वाढीसाठी सज्ज आहे, ज्यात भारताची वृद्ध लोकसंख्या पुढील 25 वर्षांत दुप्पट होण्याची अपेक्षा आहे.
• ई-कॉमर्स (E-commerce): एकात्मिक बाजारपेठ असूनही, सध्याच्या कमी प्रवेशामुळे लक्षणीय वाढीचा मार्ग उपलब्ध आहे.

Impact

• एका प्रमुख फंड हाऊसचा हा सकारात्मक दृष्टिकोन गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवू शकतो आणि भारतीय इक्विटी बाजारात अधिक भांडवल आकर्षित करू शकतो.
• अंदाजित कमाई वाढ, विशेषतः ओळखलेल्या वाढीच्या क्षेत्रांमध्ये, बाजारात प्रशंसाची क्षमता दर्शवते.
• FPI इनफ्लोचे परत येणे बाजाराची गती आणखी वाढवू शकते.
• Impact Rating: 9/10

Difficult Terms Explained

• निफ्टी (Nifty): नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असलेल्या 50 सर्वात मोठ्या भारतीय कंपन्यांच्या भारित सरासरीचे प्रतिनिधित्व करणारा एक बेंचमार्क स्टॉक मार्केट निर्देशांक.
• सेन्सेक्स (Sensex): बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असलेल्या 30 सर्वात मोठ्या आणि सर्वाधिक सक्रियपणे व्यवहार केलेल्या शेअर्सच्या भारित सरासरीचे प्रतिनिधित्व करणारा एक बेंचमार्क स्टॉक मार्केट निर्देशांक.
• IPO (Initial Public Offering): एक प्रक्रिया ज्याद्वारे खाजगी कंपनी प्रथम सार्वजनिकरित्या शेअर्स विकते आणि सार्वजनिकपणे व्यापार करणारी कंपनी बनते.
• QIP (Qualified Institutional Placement): सूचीबद्ध कंपन्यांनी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या लहान गटाकडून भांडवल उभारण्यासाठी वापरलेली पद्धत.
• FY26 / FY27: आर्थिक वर्षे. FY26 म्हणजे 1 एप्रिल, 2025 ते 31 मार्च, 2026 पर्यंतचा कालावधी आणि FY27 म्हणजे 1 एप्रिल, 2026 ते 31 मार्च, 2027 पर्यंतचा कालावधी.
• FPIs (Foreign Portfolio Investors): परदेशी गुंतवणूकदार जे स्टॉक आणि बाँडसारख्या इतर देशांच्या आर्थिक मालमत्तेमध्ये गुंतवणूक करतात.
• DIIs (Domestic Institutional Investors): भारतीय संस्था ज्या म्युच्युअल फंड, विमा कंपन्या आणि बँकांसारख्या भारतातील आर्थिक मालमत्तेमध्ये गुंतवणूक करतात.
• MSCI India Index: MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्समधील भारतीय कंपन्यांच्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करणारा इक्विटी निर्देशांक.
• EPS (Earnings Per Share): कंपनीच्या नफ्याचा तो भाग जो सामान्य स्टॉकच्या प्रत्येक थकबाकी शेअरसाठी वाटप केला जातो, हे दर्शविणारे एक आर्थिक मेट्रिक.
• PE (Price-to-Earnings) Ratio: कंपनीच्या शेअरची किंमत प्रति शेअर कमाईशी संबंधित ठेवणारे एक मूल्यांकन मेट्रिक.
• ROE (Return on Equity): भागधारकांच्या इक्विटीच्या तुलनेत कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीचे एक माप.
• CD Ratio (Credit-Deposit Ratio): बँका त्यांच्या तरलतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाणारे गुणोत्तर, जे एकूण कर्ज (क्रेडिट) एकूण ठेवीने विभाजित करून मोजले जाते.