Whalesbook
जागतिक आर्थिक वाढीबद्दलची वाढती चिंता आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील अनपेक्षित वाढ यामुळे JPMorgan ने भारतीय शेअर बाजाराकडे पाहण्याचा आपला दृष्टिकोन बदलला आहे. यापूर्वी उत्साही असलेल्या JPMorgan ने आता बाजारात सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला दिला आहे. त्यांनी Nifty 50 इंडेक्ससाठी आपले लक्ष्य 27,000 पर्यंत खाली आणले आहे, जे मागील 30,000 च्या अंदाजानुसार लक्षणीय घट आहे. या बदलामुळे कॅलेंडर वर्ष 2026 आणि 2027 साठी कॉर्पोरेट कमाईच्या अंदाजांमध्ये 2% ची घट होण्याची शक्यता आहे.
याचबरोबर, जागतिक स्तरावरील तणावामुळे बाजारात अधिक अस्थिरता येण्याची चिन्हे आहेत. एप्रिल 2026 च्या दुसऱ्या आठवड्यात, GIFT Nifty फ्यूचर्सने निगेटिव्ह ओपनिंगचे संकेत दिले होते, जे अमेरिकेतील इराणसोबतच्या वाटाघाटी थांबल्याच्या बातमीमुळे जागतिक सेंटिमेंट खालावल्याचे दर्शवते. बाजारातील ही अस्थिरता असूनही, Nifty 50 चा P/E रेशो 21.13 आणि SENSEX चा P/E रेशो 21.31 च्या आसपास आहे, जे ऐतिहासिक 5 वर्षांच्या सरासरीच्या रेंजमध्ये आहेत. मात्र, सुधारित कमाईच्या अंदाजानुसार, हे व्हॅल्युएशन्स थोडे जास्त वाटू शकतात.
JPMorgan च्या विश्लेषणातून असे दिसून येते की, ते सध्या चीनला आशियातील सर्वात पसंतीचे मार्केट मानत आहेत. चीनचे आकर्षक व्हॅल्युएशन्स आणि उदयोन्मुख जागतिक थीम्समधील व्यापक एक्सपोजर हे त्याचे कारण आहे. जरी भारताने MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्समध्ये चीनला मागे टाकून 22.27% वेटेज मिळवले असले (चीन 21.58%), तरीही बाजारातील सध्याची स्थिती वेगळी आहे.
भारतातील बाजारपेठेत परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांकडून (FPIs) मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा ओघ सुरू आहे. एप्रिल 2026 च्या पहिल्या दहा दिवसांतच ₹48,213 कोटी आणि या वर्षात आतापर्यंत एकूण ₹1.8 लाख कोटी FPIs ने बाजारातून बाहेर काढले आहेत. वाढती भू-राजकीय जोखीम, विशेषतः मध्य पूर्वेकडील संघर्ष, कच्च्या तेलाच्या वाढलेल्या किमती आणि कमकुवत होणारा भारतीय रुपया यामुळे गुंतवणूकदार सावध झाले आहेत. रुपया US डॉलर समोर ₹92.9080 पर्यंत घसरला आहे, जो गेल्या 12 महिन्यांत 7.98% ने कमजोर झाला आहे. जरी काही अंदाजानुसार 2026 च्या अखेरीस रुपया ₹86-87 च्या पातळीवर पोहोचू शकतो, तरी सध्या गुंतवणूकदारांमध्ये चिंतेचे वातावरण आहे.
ऐतिहासिकदृष्ट्या, कच्च्या तेलाच्या धक्क्यांचा भारतीय शेअर बाजारावर संमिश्र परिणाम दिसून आला आहे. मात्र, भारताची 85% कच्च्या तेलाची आयात अवलंबित्व यामुळे वाढलेल्या किमती महागाई वाढवतात, व्यापारी तूट वाढवतात आणि कंपन्यांच्या नफ्यावर दबाव टाकतात. या पार्श्वभूमीवर, JPMorgan ऊर्जा सुरक्षा (Energy Security) या थीमला प्राधान्य देत आहे. यात अपस्ट्रीम एनर्जी, कोळसा आणि अक्षय ऊर्जा कंपन्यांचा समावेश आहे. AI मुळे विजेची वाढती मागणी अणुऊर्जेतील (Nuclear Energy) स्वारस्य वाढवत आहे. भारतीय IT क्षेत्रात AI च्या दीर्घकालीन परिणामांबद्दल चिंता असतानाही, ते लवचिक दिसत आहे आणि आधुनिकीकरणासाठी GenAI चा वापर करत आहे.
FPIs ची सातत्याने होणारी विक्री आणि रुपयाची घसरण हे केवळ भू-राजकीय धोकेच नाही, तर स्ट्रक्चरल समस्या देखील दर्शवतात. डॉलर-आधारित परतावा कमी होत असल्याने भारतीय मालमत्ता कमी आकर्षक वाटत आहेत. JPMorgan चे Nifty लक्ष्य कमी करण्याचा निर्णय सूचित करतो की सुधारित वाढीच्या अंदाजांनुसार सध्याचे व्हॅल्युएशन्स योग्य नाहीत, विशेषतः चीनसारख्या अधिक आकर्षक किमतीत उपलब्ध असलेल्या बाजारांच्या तुलनेत.
या सर्व आव्हानांना सामोरे जात असतानाही, JPMorgan भारतावर 'ओव्हरवेट' (overweight) म्हणजेच जास्त महत्त्व देण्याची भूमिका कायम ठेवत आहे. देशांतर्गत मागणी आणि तरुण लोकसंख्याशास्त्र यांसारखे दीर्घकालीन स्ट्रक्चरल चालक अजूनही मजबूत आहेत, असे त्यांचे मत आहे. AI, रोबोटिक्स आणि अणुऊर्जा यांसारख्या जागतिक मेगाट्रेंड्सशी जुळणाऱ्या निवडक मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये मोठ्या संधी दिसत आहेत. ऊर्जा सुरक्षा, अपस्ट्रीम एक्सप्लोरेशन, कोळसा, अक्षय ऊर्जा आणि अणुऊर्जा यांसारख्या थीम्स पुढे येण्याची अपेक्षा आहे. JPMorgan चा दृष्टिकोन हा निवडक स्टॉक निवडीवर आधारित असेल, जो बाजारातील अस्थिरतेतही दीर्घकालीन गुंतवणुकीला प्राधान्य देईल.