Whalesbook
बाजारात तांत्रिक ब्रेकआउट्सची धूम, शेअर्स उसळले!
अलीकडे, भारतीय शेअर बाजारात अनेक कंपन्यांचे शेअर्स मजबूत तांत्रिक ब्रेकआउट्स (Technical Breakouts) दाखवत आहेत. बँकिंग, विमा आणि रिअल इस्टेट (Real Estate) क्षेत्रातील अनेक स्टॉक्समध्ये ही तेजी दिसून येत आहे. व्यापक बाजारपेठ (Broader Market) सध्या एका विशिष्ट मर्यादेत (Sideways) फिरत असली तरी, या कंपन्यांमधील तेजीचे मुख्य कारण हे कंपनी-विशिष्ट घटक आहेत. बाजारात तेजीपेक्षा घसरण झालेल्या शेअर्सची संख्या कमी असल्याने, या वैयक्तिक शेअर्सच्या रॅलीला आधार मिळत आहे.
NMDC Steel सारख्या शेअरने दीर्घकालीन डाउनट्रेंड लाइन (Downtrend Line) तोडून मोठी उसळी घेतली आहे. या शेअरची मोमेंटम (Momentum) चांगली असून, RSI 69 च्या जवळ आहे. Aditya Birla Fashion & Retail आणि IRCON International यांनी देखील महत्त्वाचे लेव्हल्स (Levels) पुन्हा मिळवले आहेत, जे खरेदीदारांची मजबूत उपस्थिती दर्शवतात. HDFC Life Insurance आणि RBL Bank सारख्या शेअर्समध्ये मोठी तेजी दिसून आली, ज्यासोबत ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (Trading Volume) देखील वाढला. HDFC Life चा व्हॉल्यूम त्याच्या सरासरीपेक्षा तिप्पट झाला, कारण हा शेअर ₹610-₹615 या रेझिस्टन्स लेव्हलच्या (Resistance Level) वर गेला. त्याचप्रमाणे, RBL Bank ₹340–₹345 च्या पातळीवरून वर सरकला, त्यालाही मजबूत ट्रेडिंग व्हॉल्यूमची साथ मिळाली.
व्हॅल्युएशन (Valuation) आणि क्षेत्रांचे विश्लेषण
तांत्रिकदृष्ट्या सकारात्मक असले तरी, शेअरची व्हॅल्युएशन वेगवेगळी आहे. RBL Bank चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 12.5 आहे, जो HDFC Bank च्या 22 च्या P/E रेशोच्या तुलनेत योग्य वाटतो. ICICI Bank आणि Axis Bank चे शेअर्सही सकारात्मक दिसत आहेत. HDFC Life Insurance चा P/E रेशो सुमारे 58.6 आहे, जो SBI Life Insurance च्या 55 च्या P/E रेशोसारखाच आहे. मात्र, लाइफ इन्शुरन्स उद्योगाला नियामकांकडून (Regulators) लक्ष दिले जात आहे. Lodha Developers चा P/E रेशो सुमारे 28.3 आहे, जो DLF च्या जवळपास आहे, पण Godrej Properties पेक्षा जास्त आहे. रिअल इस्टेट क्षेत्रात अलीकडील मजबूत तेजीनंतर आता थोडी मंदावण्याची शक्यता आहे. भारतीय बाजाराचा निर्देशांक, निफ्टी (Nifty) आणि सेन्सेक्स (Sensex) मे महिन्याच्या सुरुवातीला साइडवेज होते, पण बाजारात अंतर्गत ताकद कायम होती.
उच्च व्हॅल्युएशन आणि जोखमीची चिंता
काही शेअर्स जे तांत्रिकदृष्ट्या मजबूत दिसत आहेत, त्यांचे P/E रेशो देखील खूप जास्त आहेत. ION Exchange (India) चा P/E रेशो सुमारे 55.1 आहे, तर Aditya Birla Fashion & Retail चा 45.2 आहे. याचा अर्थ त्यांच्या कमाईच्या तुलनेत शेअरची किंमत बरीच जास्त आहे. HDFC Life Insurance चा P/E रेशो 58.6 त्याच्या क्षेत्रासाठी सामान्य असला तरी, नवीन नियम त्याचा नफा कमी करू शकतात. जास्त कर्ज असलेल्या रिअल इस्टेट किंवा औद्योगिक क्षेत्रातील कंपन्यांच्या शेअरमधील तेजी किती काळ टिकेल हे सांगणे कठीण आहे. Lodha Developers सारख्या कंपन्यांना बाजारातील स्पर्धा आणि व्याजदराच्या जोखमीचा सामना करावा लागू शकतो. ग्राहक वस्तू (Consumer Goods) आणि वित्तीय सेवा (Financial Services) क्षेत्रातील उच्च व्हॅल्युएशनबद्दल विश्लेषक (Analysts) सावध आहेत आणि केवळ तांत्रिक तेजीवर लक्ष केंद्रित न करण्याचा सल्ला देत आहेत. RBL Bank सारख्या बँकांमध्ये पूर्वी झालेल्या रॅलीज व्यवसायाच्या मजबूत फंडामेंटल्सशिवाय (Business Fundamentals) कमी झाल्याचे दिसून आले आहे.
भविष्यातील वाटचाल
या क्षेत्रांसाठी विश्लेषकांचे मत सावधपणे सकारात्मक आहे. बँकिंग क्षेत्रात अर्थव्यवस्थेसोबत आणि कर्जाच्या स्थिर मागणीमुळे वाढ अपेक्षित आहे. रिअल इस्टेट क्षेत्रातही वाढ कायम राहण्याची शक्यता आहे, जरी गती थोडी कमी होऊ शकते. HDFC Life आणि इतर विमा कंपन्या अधिक पॉलिसीधारकांमुळे आणि नवीन उत्पादनांमुळे वाढण्याची अपेक्षा आहे, परंतु नियामक बदलांवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. कंपन्यांनी थेट भविष्यातील मार्गदर्शन (Guidance) दिले नसले तरी, सध्याच्या बाजारातील भावनांनुसार, तांत्रिकदृष्ट्या मजबूत शेअर्स अल्पावधीत गुंतवणूकदारांना आकर्षित करू शकतात, जोपर्यंत ते मोठ्या क्षेत्रीय आव्हानांना किंवा अचानक किमतीतील घसरणीला बळी पडत नाहीत.