Whalesbook
बाजारात घसरण, पण महत्त्वाचे सेक्टर्स टिकून
गेल्या आठवड्यातील घसरणीमुळे शेअर बाजारातील बहुतांश सेक्टर्स 10-दिवसीय मूव्हिंग ॲव्हरेजच्या खाली आले आहेत. परंतु, Nifty Energy आणि FMCG निर्देशांकांनी मात्र चांगली कामगिरी केली, जे या अल्पकालीन सरासरीपासून फक्त 2% दूर राहिले. याउलट, Nifty IT सुमारे 7% आणि Nifty Auto देखील 10-दिवसीय ॲव्हरेजपासून दूर जात आहेत. विशेष म्हणजे, Nifty Smallcap 100 Index 1% ने या ॲव्हरेजच्या वर राहिला, ज्यामुळे बाजारातील मिश्र संकेत दिसून येत आहेत.
विदेशी गुंतवणूकदार सावध, शॉर्ट्समध्ये वाढ
विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) आता बाजारात सावध झाले आहेत. त्यांनी शॉर्ट पोझिशन्स कव्हर करण्यावर आधारित असलेला त्यांचा पाठिंबा कमी केला आहे. FIIs ने इंडेक्समधील लाँग पोझिशन्स जवळजवळ 6% ने कमी केल्या आहेत, ज्या एप्रिल महिन्याच्या सुरुवातीपासूनची सर्वात कमी पातळी आहे. त्याचबरोबर, त्यांनी शॉर्ट पोझिशन्समध्ये 3.5% ची वाढ केली आहे. यामुळे, त्यांचा लाँग-टू-शॉर्ट रेशो एप्रिलच्या 7 तारखेनंतर पहिल्यांदाच 20 च्या खाली गेला आहे. या बदलांमुळे विदेशी गुंतवणूकदार कमी जोखीम घेत असल्याचे दिसून येते, ज्यामुळे बाजारात अधिक चढ-उतार किंवा मर्यादित रेंजमध्ये ट्रेडिंग होण्याची शक्यता आहे.
FMCG सेक्टर: संरक्षण क्षमता पण व्हॅल्युएशनची चिंता
Nifty FMCG निर्देशांकाच्या साप्ताहिक चार्टवर ट्रेंड बदलण्याची सुरुवातीची चिन्हे दिसत आहेत. चांगल्या होत असलेल्या मीडियम-टर्म टेक्निकलमुळे इंडेक्स Supertrend इंडिकेटरच्या वर गेला आहे. पॉझिटिव्ह MACD क्रॉसओव्हरमुळे अपवर्ड मोमेंटम हळूहळू वाढत असल्याचे संकेत मिळत आहेत. तथापि, या सेक्टरचे P/E रेशो सुमारे 45x आहे, जो ऐतिहासिकदृष्ट्या जास्त आणि व्यापक बाजाराच्या तुलनेत महाग आहे, ज्यामुळे व्हॅल्युएशनची चिंता वाढली आहे. Hindustan Unilever सारख्या टॉप कंपन्या 55x P/E वर ट्रेड करत आहेत, तर Britannia 48x P/E वर आहे. या कंपन्या त्यांच्या डिफेंन्सिव्ह (संरक्षणात्मक) स्वभावासाठी प्रीमियम चार्ज करत आहेत. इंडेक्सचा 10-दिवसीय मूव्हिंग ॲव्हरेज सुमारे 48,300 च्या जवळ आहे, तर सध्याच्या किमती 49,500 च्या आसपास आहेत, जी स्थिरता दर्शवते. तरीही, डेली MACD हिस्टोग्राम आकुंचन पावत आहे, जे शॉर्ट-टर्म मोमेंटम थंड होत असल्याचे सूचित करते. एक बेअरिश कॅण्डल प्रॉफिट-टेकिंगची सुरुवात दर्शवते. 49,130 च्या सपोर्टवर आणि 52,725 व 54,500 च्या रेझिस्टन्सवर 'buy on dips' दृष्टिकोन ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो. FMCG सेक्टरने मागील एका वर्षात Nifty 50 च्या तुलनेत सुमारे 5% अधिक चांगली कामगिरी केली आहे.
Energy Sector: मॅक्रो फॅक्टर्समुळे तेजी कायम
मोठ्या तेजीनंतर, Nifty Energy इंडेक्समध्ये थोडीफार स्थिरता येण्याची शक्यता आहे. डेली मोमेंटम सिग्नल्समध्ये थकवा दिसत आहे, MACD हिस्टोग्राम सपाट होत आहे आणि डोजी कॅण्डल अनिश्चितता दर्शवते. डेली RSI 75 च्या वर आहे, ज्यामुळे ओव्हरबॉट स्थिती दर्शविली जाते आणि काही प्रमाणात करेक्शन येऊ शकते. मात्र, साप्ताहिक चार्ट मजबूत दिसत आहे, RSI ओव्हरबॉट लेव्हलच्या खूप खाली आहे, जे मीडियम-टर्म ट्रेंड कायम असल्याचे सूचित करते. या सेक्टरचे P/E रेशो सुमारे 22x आहे, जे Reliance Industries (P/E ~25x), Power Grid Corporation (18x) आणि NTPC (15x) सारख्या मोठ्या कंपन्यांवर अवलंबून असलेल्या सायक्लिकल उद्योगांसाठी सामान्य आहे. सुमारे $80-85 प्रति बॅरल असलेला कच्च्या तेलाचा भाव महसुलासाठी स्थिर आधार देत आहे. शॉर्ट-टर्ममधील घसरण आरोग्यदायी ठरू शकते आणि जर मुख्य सपोर्ट लेव्हल्स टिकून राहिल्यास खरेदीदार आकर्षित होऊ शकतात. या सेक्टरची INR 25 trillion ची मार्केट कॅप त्याच्या बाजारातील महत्त्वावर जोर देते.
जोखीम: उच्च व्हॅल्युएशन आणि FII एक्झिटची भीती
काही मजबूत सेक्टर्स असूनही, बाजारात अनेक जोखीम कायम आहेत. Nifty FMCG इंडेक्सचे उच्च व्हॅल्युएशन, विशेषतः टॉप कंपन्यांचे, एक संभाव्य कमकुवत जागा आहे. जर ग्राहक खर्च कमी झाला किंवा व्याजदर उच्च राहिले, तर या प्रीमियम किमती कमी होऊ शकतात. Energy सेक्टरसाठी, कच्च्या तेलाच्या किमतीतील स्थिरता आधार देत आहे, परंतु तेलाच्या किमतीत अचानक मोठी घसरण किंवा अनपेक्षित नियमांमधील बदल नफ्यावर परिणाम करू शकतात. तसेच, FIIs च्या लाँग पोझिशन्समध्ये सततची घट आणि शॉर्ट्समध्ये वाढ ही चिंतेची बाब आहे. परदेशी पैशांचा मोठा एक्झिट झाल्यास बाजारातील एकूण भावना बिघडू शकते आणि मजबूत सेक्टर्सनाही खाली खेचू शकते. इतिहासावरून असे दिसून येते की FIIs द्वारे जोखीम कमी केल्यास बाजारात मंदी किंवा घसरण येते. गुंतवणूकदारांनी कंपनी व्यवस्थापनावर लक्ष ठेवावे, जरी इंडेक्स विश्लेषणामुळे विशिष्ट कंपनीच्या समस्या सहसा लक्षात येत नाहीत, जोपर्यंत त्या व्यापक नसतात.