Whalesbook
भू-राजकीय तणावामुळे भारतीय बाजारात मोठी घसरण
सध्या भारतीय शेअर बाजार एका आव्हानात्मक स्थितीतून जात आहे. मार्च महिन्यात Nifty 50 आणि Bank Nifty यांसारख्या प्रमुख निर्देशांकांमध्ये मोठी साप्ताहिक घसरण दिसून आली. Nifty मध्ये 9% पेक्षा जास्त, तर Bank Nifty मध्ये 13% पेक्षा जास्त घट नोंदवली गेली, जी महामारीच्या काळातील सर्वात मोठी मासिक घसरण ठरली आहे. मध्य पूर्वेतील वाढत्या संघर्षामुळे बाजारातील अस्थिरता (Volatility) वाढली आहे, ज्यामुळे India VIX बहु-मासिक उच्चांकावर पोहोचला आहे.
कच्च्या तेलाच्या किमतीत वाढ झाल्याने, ब्रेंट क्रूड $115 प्रति बॅरलच्या वर पोहोचले आहे. भारताची ऊर्जेसाठी आयातीवर मोठी निर्भरता असल्याने, देशाच्या आर्थिक स्थिरतेला मोठा धोका निर्माण झाला आहे. वाढती महागाई (Inflation), वाढणारे वित्तीय तूट (Fiscal Deficit) आणि रुपयाचे अवमूल्यन (Currency Depreciation) यांसारख्या चिंता वाढत आहेत. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (FIIs) मार्च मालिकेतच ₹60,000 कोटी पेक्षा जास्त विक्री केली आहे, ज्यामुळे बाजारावर विक्रीचा दबाव वाढला आहे.
Nifty ला 22650-22600 या पातळीवर सपोर्ट मिळत आहे, तर 23150-23200 या पातळीवर रेझिस्टन्स (Resistance) आहे. Bank Nifty ची तांत्रिक स्थिती कमकुवत दिसत असून, तो प्रमुख मूव्हिंग एव्हरेजच्या (Moving Averages) खाली व्यवहार करत आहे. याला 51700-51800 वर सपोर्ट आणि 53400-53500 वर रेझिस्टन्स आहे.
बाजारातील पडझडीतही काही निवडक शेअर्स चमकले
या निराशाजनक बाजारातही काही शेअर्स मात्र चांगली कामगिरी करत आहेत. Aster DM Healthcare, जो सध्या ₹665 च्या आसपास व्यवहार करत आहे, त्याने ₹613-₹603 च्या सपोर्ट झोनमधून आणि 200-दिवसीय EMA (Exponential Moving Average) मधून बाऊन्सबॅक (Bounceback) दाखवला आहे. त्याचे RSI (Relative Strength Index) सुधारले असून, गती वाढत असल्याचे संकेत मिळत आहेत. या कंपनीचे मार्केट कॅपिटल (Market Capitalization) सुमारे ₹34,415 कोटी आहे, मात्र P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) 96.28x (TTM) इतका जास्त आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी 33.1x पेक्षा खूप जास्त आहे. Max Healthcare (P/E 66.85x) आणि Apollo Hospitals (P/E 59.62x) सारख्या कंपन्यांपेक्षा हा प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Premium Valuation) दर्शवतो.
दुसरीकडे, Karur Vysya Bank चे मार्केट कॅपिटल सुमारे ₹28,597 कोटी असून, त्याचा TTM P/E रेशो केवळ 11.8x आहे, ज्यामुळे तो 'व्हॅल्यू स्टॉक' (Value Stock) म्हणून गणला जातो. हा बँक 255-250 च्या सपोर्ट लेव्हलवरून सुधारला असून, त्याचे RSI ओव्हरसोल्ड (Oversold) लेव्हलवरून 58 पर्यंत परत आले आहे. वाढत्या व्हॉल्यूम्सच्या (Volumes) आधारावर सलग तीन दिवस तेजी कायम असून, शेअर सध्या ₹295.85 च्या पातळीवर व्यवहार करत आहे.
भू-राजकीय संकटाचे व्यापक आर्थिक परिणाम
सध्याचे भू-राजकीय संकट केवळ बाजारातील घसरणीपुरते मर्यादित नसून, याचे व्यापक आर्थिक परिणाम होण्याची शक्यता आहे. जागतिक वायू पुरवठा साखळीत (Gas Supply Chain) निर्माण झालेल्या अडथळ्यांमुळे भारताच्या ऊर्जा सुरक्षेवर (Energy Security) मोठे प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. LNG च्या मर्यादित उपलब्धतेमुळे, वीज निर्मितीसाठी भारताला कोळशावर जास्त अवलंबून राहावे लागत आहे, ज्यामुळे मागणीच्या वेळी वीज पुरवठ्यात अडचणी येऊ शकतात.
उच्च आयात खर्च आणि ऊर्जा संकटामुळे भारताची आर्थिक वाढ, महागाई आणि व्यापार संतुलनावर (Trade Balance) परिणाम अपेक्षित आहे. 85% पेक्षा जास्त ऊर्जा आयात करणाऱ्या भारताची अर्थव्यवस्था यामुळे अधिक असुरक्षित झाली आहे. रुपयाचे संभाव्य अवमूल्यन FY25-26 साठी कर्ज बोझे (Debt Burden) वाढवू शकते. या संघर्षाचा सुमारे $50 अब्ज इतक्या मोठ्या प्रमाणात होणाऱ्या रेमिटन्स फ्लो (Remittance Flows) वरही परिणाम होण्याची शक्यता आहे, जे भारताचा व्यापार तूट कमी करण्यासाठी आणि आर्थिक स्थैर्य राखण्यासाठी महत्त्वपूर्ण आहेत. मार्चमध्ये खाजगी क्षेत्राचा विस्तार तीन वर्षांतील सर्वात कमी पातळीवर पोहोचला आहे, जे आर्थिक मंदीचे संकेत देते.
बाजाराचा दृष्टिकोन: सावधगिरी आणि निवडक गुंतवणूक
सध्या बाजारात एक सावध दृष्टिकोन (Cautious Approach) ठेवण्याची गरज आहे. कंपन्यांचे मजबूत बॅलन्स शीट्स (Balance Sheets), किंमती ठरवण्याची क्षमता आणि आयातीवरील कमी अवलंबित्व यावर लक्ष केंद्रित करण्याचा सल्ला दिला जात आहे. तथापि, काही विश्लेषकांच्या मते, बाजारातील मोठी घसरण आता संपली असून, पुढील ट्रेडिंग सिरीजमध्ये (Trading Series) रिकव्हरी (Recovery) येण्याची शक्यता आहे. तरीही, ही रिकव्हरी निवडक शेअर्समध्येच दिसून येईल, जिथे कंपन्यांचे फंडामेंटल्स (Fundamentals) मजबूत आहेत.