विक्रम 2025 नंतर भारतीय IPO बाजारात मंदी

द सीमलेस लिंक

प्राथमिक बाजारातील या आकुंचनानंतर अभूतपूर्व वाढीचा काळ आला आहे, जो भांडवल उभारणीवर सध्याच्या आर्थिक आणि भू-राजकीय आव्हानांचा त्वरित प्रभाव दर्शवितो.

विक्रमी वर्षानंतर जानेवारीत सुस्ती

जानेवारी 2026 मध्ये भारताच्या प्राथमिक बाजारात लक्षणीय घट झाली, ज्यात आरंभिक सार्वजनिक भागभांडवल (IPO) उभारणी एप्रिल 2025 नंतरच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचली. केवळ तीन कंपन्या - शॅडोफॅक्स टेक्नॉलॉजीज, भारत कोकिंग कोल लिमिटेड आणि अमागी मीडिया लॅब्स - प्राथमिक बाजारात येण्यात यशस्वी झाल्या, ज्यांनी एकत्रितपणे ₹4,765 कोटी उभारले. ही रक्कम डिसेंबर 2025 च्या तुलनेत मोठी आहे, जेव्हा दहा IPOs ने ₹21,857.94 कोटी जमा केले होते. एप्रिल 2025 नंतरच्या सर्वात कमी मासिक कामगिरीची ही नोंद आहे, त्यावेळी एकाच मुद्द्यातून ₹2,980.76 कोटी उभारले गेले होते. कॅलेंडर वर्ष 2025 ने भारतीय IPO बाजारासाठी एक नवीन विक्रम स्थापित केला होता, ज्यात 103 कंपन्यांनी मेनबोर्ड IPOs द्वारे ₹1,75,901 कोटींची ऐतिहासिक उच्चांक रक्कम उभारली, जी 2024 च्या मागील उच्चांक ₹1,59,784 कोटींपेक्षा जास्त आहे.

अस्थिरतेने गुंतवणूकदारांची भूक कमी केली

IPO लॉंचमधील ही सध्याची सुस्ती मुख्यत्वे सेकंडरी मार्केटमधील महत्त्वपूर्ण गोंधळाचा परिणाम आहे. बेंचमार्क निर्देशांक सेन्सेक्स आणि निफ्टी दोन्ही जानेवारी 2026 मध्ये वर्ष-दर-तारीख (YTD) 4% पेक्षा जास्त घसरले आहेत. ही घट वाढत्या भू-राजकीय तणाव, सुरक्षिततेकडे जागतिक कल आणि 1 फेब्रुवारी रोजी होणाऱ्या केंद्रीय अर्थसंकल्पाच्या घोषणेपूर्वी गुंतवणूकदारांच्या संकोचामुळे वाढली आहे. या अनिश्चित बाजाराच्या वातावरणामुळे अनेक संभाव्य इश्यूअर्सना त्यांचे प्रस्ताव पुढे ढकलण्यास आणि अधिक स्थिर बाजाराच्या परिस्थिती शोधण्यासाठी त्यांच्या मूल्यांकन अपेक्षांना पुनर्गणना करण्यास भाग पाडले आहे. भू-राजकीय धोका आणि आर्थिक अनिश्चिततेचे उच्च कालखंड अनेकदा सावध गुंतवणूकदार वर्तन आणि नवीन लिस्टिंगमध्ये सुस्तीपूर्वी येतात, जसे की जागतिक घटना आणि देशांतर्गत धोरण घोषणांवरील बाजाराच्या प्रतिक्रियांमध्ये दिसून येते.

तज्ञ सावधगिरीत दीर्घकालीन ताकद पाहतात

अल्पकालीन सुधारणा असूनही, उद्योग निरीक्षक मजबूत IPO पाइपलाइनकडे निर्देश करत मध्यम ते दीर्घकाळासाठी आशावादी दृष्टिकोन कायम ठेवत आहेत. अनिल शर्मा, सह-संस्थापक, IPO सेंट्रल म्हणाले, "अनेक अशांत शक्ती आणि टिकून राहिलेल्या अनिश्चिततेच्या संयोजनामुळे कंपन्यांना त्यांचे IPO लॉन्च करण्यापूर्वी थांबण्यास भाग पाडले जात आहे." त्यांनी असेही जोडले की बाजारातील सहभागी आर्थिक दिशाचा अंदाज घेण्यासाठी अर्थसंकल्पानंतरच्या स्पष्टतेची वाट पाहत आहेत. याच आशावादाला दुजोरा देत, महावीर लुनावत, अध्यक्ष आणि व्यवस्थापकीय संचालक, पॅन्टॉमॅथ कॅपिटल, यांनी 2026 मध्ये इक्विटी मार्केटद्वारे अंदाजे ₹4 लाख कोटी भांडवल उभारणीचा अंदाज वर्तवला आहे. लुनावत यांनी बाजाराच्या संरचनात्मक परिपक्वतेवर प्रकाश टाकला, असे म्हटले की, "इश्यू व्हॉल्यूम्स, सरासरी डील आकार आणि संस्थात्मक शिस्त यांमध्ये एकाच वेळी झालेली वाढ एका टिकाऊ भांडवल उभारणी फ्रेमवर्ककडे निर्देश करते."

PRIME डेटाबेस ग्रुपच्या आकडेवारीनुसार, IPO पाइपलाइन भरीव आहे. जानेवारी 2026 च्या सुरुवातीला, भारतीय प्रतिभूति आणि विनिमय मंडळ (SEBI) कडून मान्यता मिळालेल्या 96 कंपन्या ₹1.25 लाख कोटी उभारण्यासाठी सज्ज आहेत, आणि आणखी 106 कंपन्या ₹1.40 लाख कोटींसाठी मंजुरीची वाट पाहत आहेत. याव्यतिरिक्त, 85 नवीन-युगातील तंत्रज्ञान कंपन्या अंदाजे ₹1.50 लाख कोटी उभारण्यासाठी ऑफर दस्तऐवज फाइल करण्याची तयारी करत आहेत. हे भांडवलासाठी एक मजबूत अंतर्निहित मागणी आणि बाजाराची परिस्थिती स्थिर झाल्यावर आणि अर्थसंकल्पानंतर नियामक स्पष्टता आल्यावर IPO क्रियाकलापांमध्ये पुनरुज्जीवनाची क्षमता दर्शवते.