Whalesbook
AI वरील प्रचंड गुंतवणुकीचा वेग आता कमी होत असल्याचे संकेत मिळत आहेत. 2026 च्या सुरुवातीला हा वेग बदलू शकतो. त्यामुळे, गुंतवणूकदार आता अशा बाजारपेठांकडे वळत आहेत जिथे स्थिर आणि शाश्वत वाढ (sustainable growth) आहे. भारत याबाबतीत पुढे आहे. सातत्यपूर्ण नफा वाढ (consistent earnings growth) आणि इतर विकसित प्रदेशांच्या तुलनेत अधिक आकर्षक व्हॅल्युएशन्स (valuations) यामुळे भारतीय बाजारपेठ गुंतवणूकदारांसाठी एक चांगला पर्याय म्हणून उदयास येत आहे.
भारतात मात्र, क्षेत्रांनुसार चित्र थोडे वेगळे आहे. पाश्चात्त्य अर्थव्यवस्थांमधील खर्च कमी होणे आणि वाढती स्पर्धा यामुळे IT सेवा क्षेत्राला सध्या अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. त्यामुळे, जोपर्यंत या क्षेत्रातील वाढीचे आकडे (growth metrics) सुधारत नाहीत, तोपर्यंत 'थांबा आणि पाहा' (wait-and-see) धोरण ठेवण्याचा सल्ला दिला जात आहे. याउलट, भारतीय फायनान्शियल सेवा क्षेत्रात मात्र निवडक गुंतवणूक होत आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे या क्षेत्राची अंतर्गत लवचिकता, मोठी न बँकिंग केलेली लोकसंख्या (underbanked population), डिजिटल पेमेंटचा वाढता वापर आणि सुधारती क्रेडिट क्वालिटी. बाजार निरीक्षकांना 2025 आणि 2026 मध्ये परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांचा (FII) मोठ्या प्रमाणात भांडवल पुन्हा भारतात येण्याची अपेक्षा आहे, कारण जागतिक आर्थिक स्थैर्य वाढत आहे आणि चलनविषयक धोरणे (monetary policy) सुलभ होण्याची शक्यता आहे.
AI कॅपेक्स सायकलच्या बदलत्या ट्रेंडमुळे भारतीय फायनान्शियल सेक्टरला फायदा होण्याची शक्यता असली तरी, IT सेवा क्षेत्रात मात्र मोठी आव्हाने कायम आहेत. उत्तर अमेरिका आणि युरोपमधील ग्राहकांचा खर्च कमी झाल्यास या उद्योगाला फटका बसू शकतो. तसेच, बाजारात वेगाने पुढे येणारे लहान आणि विशेष सेवा देणाऱ्या कंपन्या (niche players) मोठ्या IT कंपन्यांसमोर स्पर्धा निर्माण करत आहेत. यासाठी कंपन्यांना डिजिटल ट्रान्सफॉर्मेशन (digital transformation) क्षमतांमध्ये मोठी गुंतवणूक करावी लागेल. जरी भारतीय बाजाराचे एकूण व्हॅल्युएशन दीर्घकालीन क्षमतेच्या तुलनेत वाजवी असले तरी, काही विशिष्ट क्षेत्रांमध्ये जास्त मागणीमुळे (overvaluation) व्हॅल्युएशन वाढलेले दिसते.
पुढील काळात, AI CAPEX सायकलच्या शिखरावरून भांडवल भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठांकडे वळण्याची शक्यता मजबूत दिसत आहे. 2025 आणि 2026 साठीचे अंदाज (projections) भारतात परदेशी गुंतवणुकीत लक्षणीय वाढ दर्शवतात. भारताची मजबूत देशांतर्गत मागणी, चालू असलेली संरचनात्मक सुधारणा (structural reforms) आणि बदलती जागतिक चलनविषयक धोरणे हे यामागील प्रमुख कारण आहेत. IT क्षेत्रात मागणी आणि नफ्यात (margin expansion) सातत्यपूर्ण वाढ दिसल्याशिवाय विश्लेषक या क्षेत्राबाबत अधिक सकारात्मक भूमिका घेण्यास तयार नाहीत.