Whalesbook
बाजाराच्या दृष्टिकोनात बदल
व्हॅलेंटिस ॲडव्हायझर्सचे संस्थापक आणि व्यवस्थापकीय संचालक, ज्योतिवर्धन जयपुरिया, भारतीय इक्विटीमध्ये संभाव्य सुधारणेचे संकेत देत आहेत. त्यांच्या मते, शुल्काशी संबंधित (tariff-linked) स्टॉक्सना व्यापार करारांच्या आशा मावळल्यामुळे सध्या अडचणी येत असल्या तरी, कंपन्यांच्या कमाईत सुधारणा (improving corporate earnings) आणि परकीय भांडवलाच्या बहिर्वाहात (foreign capital outflows) घट झाल्यामुळे व्यापक बाजाराला आधार मिळू शकतो. जयपुरिया यांना अपेक्षा आहे की यावर्षी शेअर बाजाराची कामगिरी मागील वर्षापेक्षा चांगली राहील.
कमाईत सुधारणा
आशावादाचे मुख्य कारण म्हणजे अपेक्षित कमाईत सुधारणा (earnings recovery) आहे. अनेक तिमाहींच्या संथ, एकल-अंकी वाढीनंतर, जयपुरिया येत्या तिमाहीत कंपन्यांमध्ये दुहेरी-अंकी कमाई वाढीची (double-digit earnings expansion) शक्यता पाहत आहेत. कमाईच्या या अंदाजित गतीला शेअर मूल्यांकनासाठी (stock valuations) महत्त्वपूर्ण आधार मानले जात आहे.
परदेशी गुंतवणूकदार प्रवाह
परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदार (FIIs) देखील अधिक सक्रिय भूमिका बजावतील अशी अपेक्षा आहे. जसजसे वर्ष पुढे जाईल तसतसे FIIs ची विक्री कमी होईल असे जयपुरिया सुचवतात. गेल्या वर्षी MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्सच्या तुलनेत भारताची कामगिरी कमी राहिल्याने आणि मूल्यांकन दीर्घकालीन सरासरीवर परत आल्याने, FIIs पुन्हा गुंतवणूक करण्यास प्रवृत्त होऊ शकतात, ज्यामुळे ते वर्षाच्या उत्तरार्धात खरेदीदार बनू शकतात.
क्षेत्रांनुसार निवड
विशिष्ट क्षेत्रांमध्ये, धातू (metals) क्षेत्राला पुढील १२ ते १८ महिन्यांसाठी त्यांच्या संभाव्यतेमुळे अधोरेखित केले जात आहे. यात अंगभूत अस्थिरता (volatility) असली तरी, हॉट-रोल्ड कॉइल्सवरील (hot-rolled coils) अलीकडील संरक्षण शुल्कांना (safeguard duties) देशांतर्गत उत्पादकांसाठी एक संरक्षक उपाय मानले जात आहे, ज्यामुळे हे एक असे क्षेत्र आहे जिथे गुंतवणूकदार नफा कमवू शकतात. संरक्षणवादी धोरणे या क्षेत्राला चालना देऊ शकतात.
तंत्रज्ञानाबाबत सावधगिरी
याउलट, जयपुरिया यांनी इन्फॉर्मेशन टेक्नॉलॉजी (IT) स्टॉक्सबाबत सावधगिरीचा सल्ला दिला आहे, ज्यात टाटा कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस (TCS) आणि इन्फोसिससारख्या मोठ्या कंपन्यांचा समावेश आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) शी संबंधित सततच्या संरचनात्मक आव्हानांमुळे (structural challenges) ते मजबूत पुनरागमनाची अपेक्षा करत नाहीत. या समस्यांमुळे अनेक वर्षे वाढ खुंटू शकते, ज्यामुळे व्हॅलेंटिस ॲडव्हायझर्स IT क्षेत्रावर 'अंडरवेट' (underweight) दृष्टिकोन कायम ठेवत आहे, आणि कोणत्याही खरेदीच्या संधीला दीर्घकालीन गुंतवणुकीऐवजी तात्पुरती (tactical) गुंतवणूक मानत आहे.
निवडक संधी
रसायने (chemicals) आणि औषधनिर्माण (pharmaceuticals) क्षेत्रात निवडक गुंतवणुकीच्या संधी आहेत. जरी व्यापक रासायनिक उद्योग चीनकडून स्पर्धेला तोंड देत असला तरी, नवीन उत्पादन क्षमतेची वाढ किंवा निर्यातीचे फायदे यासारख्या स्टॉक-विशिष्ट घटकांमुळे (catalysts) कामगिरीला चालना मिळू शकते. औषधनिर्माण कंपन्या, ज्यांनी दीर्घकाळ कमी कामगिरी अनुभवली आहे, त्या आता मूल्य देऊ शकतात, कारण बाजारातील निराशा पूर्णपणे किंमतीत समाविष्ट झालेली दिसते.