शेअर बाजारात मोठे बदल! FIIs ची माघार, आता DIIs च चालवणार मार्केट; Motilal Oswal चे 'हे' आहेत टॉप स्टॉक्स!

देशांतर्गत गुंतवणूकदारांचा बाजारात दबदबा

भारतीय शेअर बाजारात सध्या एक महत्त्वपूर्ण बदल घडताना दिसत आहे. Nifty-500 कंपन्यांमध्ये परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांपेक्षा (FIIs) देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा (DIIs) वाटा पहिल्यांदाच अधिक झाला आहे. मार्च 2026 पर्यंत, DIIs चा मालकी हक्क विक्रमी 20.9% वर पोहोचला, तर FIIs 17.1% च्या बहु-वार्षिक नीचांकी पातळीवर आले. यामुळे Nifty-500 मधील FII-DII मालकी गुणोत्तर 0.8 वर आले आहे, म्हणजेच आता देशांतर्गत भांडवल हे बाजाराचे मुख्य चालक बनले आहे.

DIIs ची गुंतवणूक आणि बाजाराला स्थिरता

DIIs ची गुंतवणूक सुरूच राहिली, त्यांनी 2026 च्या पहिल्या तिमाहीत बाजारात सुमारे ₹2.72 लाख कोटी गुंतवले. जागतिक तणाव, विशेषतः इराण-इस्रायल संघर्षामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांनी ₹1.58 लाख कोटी काढून घेतल्यानंतरही या गुंतवणुकीने बाजाराला स्थिरता दिली. जागतिक अनिश्चितता असूनही, भारताच्या दीर्घकालीन आर्थिक मार्गावरील वाढता देशांतर्गत विश्वास या स्थिरतेतून दिसून येतो.

क्षेत्रांमधील बदल आणि लवचिकता

Motilal Oswal च्या विश्लेषणानुसार, DIIs नी वर्षानुवर्षे 24 पैकी 21 क्षेत्रांमध्ये आपला हिस्सा वाढवला आहे. खाजगी बँका, तंत्रज्ञान, दूरसंचार, रिअल इस्टेट आणि आरोग्यसेवा या क्षेत्रांमध्ये सर्वाधिक वाढ झाली. दुसरीकडे, FIIs नी 17 क्षेत्रांमधील आपली स्थिती कमी केली, मार्च 2026 पर्यंत तंत्रज्ञान शेअर्समधील त्यांचा हिस्सा 7.3% पर्यंत घसरला. हा बदल दर्शवतो की वाढीवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये देशांतर्गत गुंतवणूकदारांचा अधिक रस आहे, जी जागतिक जोखमींनी कमी प्रभावित होऊ शकतात.

Motilal Oswal चे धोरणात्मक स्टॉक निवड

या बदलत्या बाजारात, Motilal Oswal ने अशा कंपन्या ओळखल्या आहेत ज्यांना देशांतर्गत भांडवली प्रवाह आणि मजबूत क्षेत्रातील फंडामेंटल्सचा फायदा होईल. मजबूत कंपनी फंडामेंटल्स आणि विकास योजनांच्या आधारावर ब्रोकरेजने सकारात्मक दृष्टिकोन व्यक्त केला आहे.

Cholamandalam Investment and Finance: फायनान्शियल क्षेत्रातील मजबूत कंपनी

Motilal Oswal ने Cholamandalam Investment and Finance साठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, लक्ष्य किंमत ₹1,900 ठेवली आहे. अंदाजित मार्च 2028 च्या बुक व्हॅल्यूवर आधारित ही 16% वाढ दर्शवते. नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) म्हणून, Cholamandalam ने Q4 FY26 मध्ये ₹1,640 कोटी चा नफा (Profit After Tax) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 30% अधिक आहे आणि अपेक्षांपेक्षा चांगला आहे. व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) वर्षानुवर्षे 21% वाढून ₹2,24,000 कोटी झाली आहे, ज्यात नवीन क्षेत्रांचे योगदान 13% आहे. क्रेडिट गुणवत्ता सुधारत आहे, स्टेज 3 मालमत्ता 3.05% आहे आणि कंपनी FY27 साठी कमी क्रेडिट खर्च अपेक्षित करत आहे. कंपनीचे P/E गुणोत्तर सुमारे 25-26 पट आहे, जे फायनान्शियल सर्व्हिसेस क्षेत्रातील प्रीमियम मार्केट व्हॅल्यू दर्शवते. या क्षेत्रासाठी 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत 11-13% नॉन-फूड क्रेडिट वाढीचा अंदाज आहे.

Ambuja Cements: वाढत्या खर्चांना तोंड देत दीर्घकालीन गुंतवणूक

FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत इंधन, मालवाहतूक आणि पॅकेजिंग खर्चात वाढ झाल्यामुळे EBITDA मध्ये 22% वर्षा-दर-वर्षाची घट होऊन ₹1,460 कोटी झाला असला तरी, Motilal Oswal ने ₹530 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. वाढत्या खर्चांना तात्पुरती समस्या मानले जात आहे आणि Q1 FY27 मध्ये प्रति टन खर्च सर्वाधिक राहण्याची अपेक्षा आहे. व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट उत्तम ऑपरेशनल कार्यक्षमतेतून खर्च कमी करणे आहे. कंपनीची महत्त्वाकांक्षी क्षमता विस्तार योजना, 2028 पर्यंत 155 MTPA चे लक्ष्य, दीर्घकालीन विश्वासाचे मुख्य कारण आहे. मात्र, इतर विश्लेषकांच्या मते जागतिक तणावामुळे वाढलेल्या इंधन दरांमुळे खर्चाचा दबाव कायम आहे, ज्यामुळे कमाईचे अंदाज आणि लक्ष्य कमी होत आहेत. काही विश्लेषक 'होल्ड' किंवा 'बाय' रेटिंग देत ​​आहेत, पण सावधगिरीचा सल्ला देत आहेत. Ambuja Cements चे P/E गुणोत्तर सुमारे 18-27 पट आहे.

Aditya Birla Capital: वैविध्यपूर्ण फायनान्शियल पॉवरहाऊस

Motilal Oswal ने Aditya Birla Capital च्या विविध व्यवसायांवर आधारित ₹430 ची लक्ष्य किंमत निश्चित केली आहे, जी 24% ची वाढ दर्शवते. Q4 FY26 मध्ये (एक-वेळच्या वस्तूंना वगळून) कंपनीच्या नफ्यात 30% ची वर्षा-दर-वर्षाची वाढ झाली. कंपनीच्या कर्ज व्यवसायात 32% ची वाढ झाली, तर गृहनिर्माण वित्त विभागात AUM मध्ये 53% ची जलद वाढ झाली. व्यवस्थापनाला क्रेडिट खर्चात स्थिरता अपेक्षित आहे आणि कंपनी FY26-FY28 दरम्यान नफ्यात सुमारे 30% CAGR (Compound Annual Growth Rate) आणि FY28 पर्यंत सुमारे 16% ROE (Return on Equity) गाठण्याची अपेक्षा आहे. हे भारताच्या बँकिंग क्षेत्रासाठी सकारात्मक दृष्टिकोनाशी जुळते, जिथे 11-13% क्रेडिट वाढीचा अंदाज आहे.

APL Apollo Tubes: स्ट्रक्चरल स्टील ट्यूब्समध्ये मार्केट लीडर

FY28 च्या अंदाजित कमाईच्या 35 पट दराने व्यवहार करत असलेल्या या शेअरसाठी ₹2,250 ची लक्ष्य किंमत आहे, जी 20% संभाव्य वाढ दर्शवते. कंपनीने Q4 FY26 मध्ये 24% वर्षा-दर-वर्षाची EBITDA वाढ नोंदवली, ज्यात EBITDA प्रति टन 14% ने वाढला. मार्केट शेअरमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे. जागतिक अनिश्चिततेमुळे FY27 साठी व्हॉल्यूम वाढीचा अंदाज कमी केला असला तरी, कंपनीने EBITDA प्रति टन मार्गदर्शनात वाढ केली आहे, जी मजबूत किंमत क्षमता दर्शवते. APL Apollo 2030 पर्यंत 10 दशलक्ष टन क्षमतेचे मोठे विस्तार करत आहे. Jindal SAW आणि Maharashtra Seamless सारखे प्रतिस्पर्धी असले तरी, APL Apollo चे मार्केटमध्ये नेतृत्व स्थान आहे. विश्लेषकांनी मोठ्या प्रमाणावर याला 'Strong Buy' रेटिंग दिली आहे.

संभाव्य धोके आणि चिंता

जरी देशांतर्गत गुंतवणुकीमुळे आधार मिळत असला तरी, अनेक धोके लक्षात घेणे आवश्यक आहे. सिमेंट क्षेत्राला जागतिक अस्थिरतेमुळे वाढलेल्या इंधन आणि पॅकेजिंग खर्चाचा सतत दबाव जाणवत आहे, ज्यामुळे किंमत वाढूनही नफा कमी होऊ शकतो. Ambuja Cements सारख्या कंपन्यांना प्रभावीपणे खर्च व्यवस्थापित करावा लागेल आणि विश्वासाचे पुनर्निर्माण करण्यासाठी संपादने (acquisitions) समाकलित करावी लागतील. फायनान्शियल कंपन्यांसाठी, क्रेडिट गुणवत्तेत अचानक घट किंवा कर्जाच्या खर्चात अनपेक्षित वाढ झाल्यास नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो. Nifty-500 चे 0.8 FII-DII गुणोत्तर सूचित करते की बाजाराची स्थिरता सततच्या देशांतर्गत खरेदीवर अवलंबून आहे, जी भावना बदलल्यास कमकुवत होऊ शकते. APL Apollo Tubes च्या व्हॉल्यूम वाढीचा अंदाज जागतिक अनिश्चिततेमुळे कमी करण्यात आला आहे, जे अल्पकालीन आव्हाने दर्शवते. बँकिंग क्षेत्र स्थिर असले तरी, व्याजदर जास्त राहिल्यास किंवा निधी खर्च वाढल्यास मार्जिनवर दबाव येऊ शकतो.

पुढील दिशा

भारतीय इक्विटीमध्ये DII नेतृत्वाकडे होणारे संक्रमण एक स्थिर आधार प्रदान करते. Motilal Oswal चे विश्लेषण सूचित करते की भांडवली आधार, कंपनीची ताकद आणि विकास योजना यांच्या संयोजनामुळे त्यांच्या शिफारस केलेल्या शेअर्सना स्थिर वाढीसाठी चांगली स्थिती आहे. जागतिक तणाव कमी झाल्यावर FII प्रवाहातील सुधारणेची आशा अधिक मजबूत बाजारातील वाढीस कारणीभूत ठरू शकते, ज्यामुळे भारतीय इक्विटीच्या एकूण संभावनांना चालना मिळेल. गुंतवणूकदार मजबूत अंमलबजावणी (execution), खर्च नियंत्रण आणि बाजारातील नेतृत्व दर्शविणाऱ्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करतील.