बाजारात पडझड, पण DIIs ची 'या' ५ मायक्रो-कॅप शेअर्सवर नजर; मोठी गुंतवणूक!

बाजारात घसरण आणि DIIs ची रणनीती

जागतिक स्तरावरील तणावामुळे भारतीय शेअर बाजारात मोठी पडझड पाहायला मिळत आहे. गेल्या आठवड्यात निफ्टी ५० (Nifty 50) सुमारे 1.8% तर बीएसई सेन्सेक्स (BSE Sensex) 3.5% पेक्षा जास्त घसरला. मात्र, निफ्टी मायक्रो-कॅप २५० (Nifty Microcap 250) इंडेक्समध्ये 5% ची मोठी घसरण झाली आहे. जून २०२५ च्या मध्यापासून हा इंडेक्स त्याच्या उच्चांकावरून (peak) घसरत 20,484 अंकांवर आला आहे. या निराशाजनक वातावरणातही, देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) काही मायक्रो-कॅप स्टॉक्समध्ये रस दाखवत आहेत.

उज्जीवन स्मॉल फायनान्स बँक: आर्थिक समावेशनाचा चालक

Ujjivan Small Finance Bank Ltd. मध्ये DIIs ची हिस्सेदारी ऑक्टोबर-डिसेंबर तिमाहीत 8.54% नी वाढली असून ती आता 28.7% पर्यंत पोहोचली आहे. आर्थिक समावेशनावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या या बँकेने आपल्या ग्रॉस लोन बुकमध्ये (gross loan book) वार्षिक 21.6% ची मजबूत वाढ नोंदवली असून ती ₹37,057 कोटी झाली आहे. तिमाही कर्ज वितरणाने (quarterly disbursements) ₹8,293 कोटी हा आतापर्यंतचा उच्चांक गाठला. मायक्रो बँकिंग, वैयक्तिक कर्ज आणि परवडणाऱ्या घरांच्या पोर्टफोलिओमध्ये वाढ दिसून आली. MSME लोन बुकमध्ये तर वार्षिक 69% ची जबरदस्त वाढ झाली. आर्थिकदृष्ट्या, रेव्हेन्यू (revenue) ₹1,591 कोटींवरून ₹1,752 कोटी पर्यंत वाढला, तर नेट प्रॉफिट (net profit) 71% नी वाढून ₹186 कोटी झाला. बँकेचा रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 12.4% आहे, जो इंडस्ट्री मीडियन 10.4% पेक्षा जास्त आहे. हा स्टॉक सध्या PE रेशो 22.4x आणि PBV 1.7x वर ट्रेड करत आहे.

टेगा इंडस्ट्रीज: अधिग्रहणातून जागतिक विस्तार

Tega Industries Ltd., जी खाणकामासाठी आवश्यक उपभोग्य वस्तूंची (critical mining consumables) एक प्रमुख उत्पादक आहे, तिच्यात DIIs ची हिस्सेदारी 7.9% नी वाढून 18.6% झाली. कंपनीने ₹1,713 कोटी चे फंड प्रिफरेंशियल अलॉटमेंटद्वारे (preferential allotment) उभे केले, ज्याचा मुख्य उद्देश Molycop चे अधिग्रहण करणे हा आहे. Molycop ही ग्राइंडिंग मीडिया (grinding media) ची जागतिक पुरवठादार कंपनी आहे. या धोरणात्मक निर्णयामुळे टेगाला आंतरराष्ट्रीय बाजारात प्रवेश मिळेल आणि Molycop च्या विस्तृत जागतिक खाण नेटवर्कचा (mine network) फायदा होईल. Q3FY26 मध्ये सेल्स ₹409 कोटींवरून ₹404 कोटी पर्यंत किंचित घसरले, तर नफा ₹54 कोटींवरून ₹20 कोटी पर्यंत लक्षणीयरीत्या कमी झाला. तथापि, कंपनीचा रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉईड (ROCE) 17.8% असून तो इंडस्ट्री मीडियनच्या किंचित वर आहे. स्टॉकचे व्हॅल्युएशन (valuation) थोडे जास्त आहे, PE 64.5x आणि PEG रेशो 3.3x आहे.

थायरोकेअर टेक्नॉलॉजीज: डायग्नोस्टिक चेनचा विस्तार

Thyrocare Technologies Ltd. या डायग्नोस्टिक चेनमध्ये DIIs ची हिस्सेदारी 7.1% नी वाढून 20.5% झाली. कंपनीने Q3FY26 मध्ये रुग्णांची संख्या (patients) वार्षिक 14% नी वाढवून 4.5 दशलक्ष (million) केली आणि चाचण्यांची संख्या 22% नी वाढवून 49.6 दशलक्ष केली. फ्रँचायझी नेटवर्क (franchise network) वार्षिक 12% नी वाढले. रेव्हेन्यू 17.9% नी वाढून ₹196 कोटी झाला, तर नेट प्रॉफिट 75% नी वाढून ₹28 कोटी झाला. जरी ROCE 24.8% इंडस्ट्री मीडियन 25.3% पेक्षा किंचित कमी असला तरी, थायरोकेअर 1.9% डिव्हिडंड यील्ड (dividend yield) देत आहे. हा स्टॉक PE 41.4x वर ट्रेड करत आहे.

एंटरो हेल्थकेअर: मेडटेक क्षेत्रात एकत्रीकरण

Entero Healthcare Solutions Ltd., जी एक हेल्थकेअर उत्पादन वितरक (healthcare product distributor) आहे, तिच्यात DIIs ची गुंतवणूक 6.8% नी वाढून 16.4% झाली. कंपनीने Q3FY26 मध्ये तीन अधिग्रहणांद्वारे (acquisitions) मेडटेक (MedTech) क्षेत्रात आपली उपस्थिती मजबूत केली. मॅनेजमेंटच्या अंदाजानुसार, FY27 मध्ये मेडटेक रेव्हेन्यू ₹1,000 कोटी पेक्षा जास्त होईल. सेल्स 25.6% नी वाढून ₹1,706.5 कोटी झाला आणि प्रॉफिट 15% नी वाढून ₹34 कोटी झाला. ROCE 8.7% इंडस्ट्री मीडियनपेक्षा कमी आहे. तथापि, स्टॉक PE 39.1x वर ट्रेड करत आहे, जो इंडस्ट्री मीडियनपेक्षा कमी आहे, आणि PEG रेशो 0.5x आहे.

प्रिव्ही स्पेशालिटी केमिकल्स: वाढीचा सुगंध

Privi Specialty Chemicals Ltd., जी एक प्रमुख अरोमा केमिकल्स (aroma chemicals) उत्पादक आहे, तिच्यात DIIs ची हिस्सेदारी 5.7% नी वाढून 10.3% झाली. Givaudan सोबतच्या संयुक्त उद्यम (joint venture) 'Prigiv' चे कमिशनिंग (commissioning) हा एक महत्त्वाचा टप्पा होता, ज्याने तिमाहीत सकारात्मक EBITDA मिळवला आणि FY27 मध्ये नेट प्रॉफिटमध्ये योगदान देण्याची अपेक्षा आहे. सेल्स 23.2% नी वाढून ₹605 कोटी झाला, तर प्रॉफिट 76% नी वाढून ₹75 कोटी झाला. ROCE 16.4% इंडस्ट्री मीडियनपेक्षा जास्त आहे. स्टॉक PE 37.7x आणि PEG रेशो 1.5x वर व्हॅल्यू केला जात आहे.

अस्थिरतेत मार्गक्रमण

DIIs द्वारे मायक्रो-कॅप्समध्ये निवडक खरेदी हे विशिष्ट क्षेत्रातील मजबुती आणि कंपन्यांच्या मूलभूत क्षमतेचे (fundamental potential) सूचक आहे. मात्र, सध्याची भू-राजकीय परिस्थिती पाहता सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. या स्टॉक्समध्ये गुंतवणूक करू इच्छिणाऱ्या गुंतवणूकदारांना सध्या तरी हे स्टॉक्स वॉचलिस्टवर (watchlist) ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो.