BSE चे शेअर्स सलग पाच दिवस घसरत आहेत आणि आता ते ५ महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले आहेत. Nuvama आणि Jefferies या ब्रोकरेज कंपन्यांनी केलेल्या दुहेरी डाऊनग्रेडमुळे शेअरची किंमत घसरली आहे. नवीन ट्रेडिंग नियम आणि ऑप्शन व्हॉल्यूममधील घट या चिंतेमुळे गुंतवणूकदार सावध झाले आहेत.
BSE शेअरमध्ये मोठी घसरण
18 ऑगस्ट 2026 रोजी BSE लिमिटेडचे शेअर्स सतत विक्रीच्या दबावाखाली होते. सलग पाचव्या दिवशी शेअरमध्ये घसरण झाली, ज्यामुळे त्याची किंमत सुमारे ₹3,235 पर्यंत खाली आली. या पाच दिवसांत शेअरची किंमत 10% पेक्षा जास्त घसरली आहे. हे सर्व Nuvama Institutional Equities आणि Jefferies या दोन मोठ्या ब्रोकरेज कंपन्यांनी केलेल्या डाऊनग्रेडनंतर झाले आहे. या ब्रोकरेज कंपन्यांनी BSE च्या बिझनेस मॉडेलसाठी वाढत्या धोक्यांकडे लक्ष वेधले आहे.
ब्रोकरेजचा दृष्टिकोन
Nuvama ने BSE चा शेअर 'Buy' वरून 'Hold' पर्यंत डाऊनग्रेड केला आहे आणि टार्गेट प्राईस ₹3,240 ठेवली आहे. तर, Jefferies ने शेअर 'Underperform' रेटिंगसह ₹2,940 च्या टार्गेट प्राईससह डाऊनग्रेड केला आहे. दोन्ही ब्रोकरेज कंपन्यांनी आगामी आर्थिक वर्षांसाठी EPS (Earnings Per Share) अंदाज कमी केले आहेत, ज्यामुळे असे संकेत मिळत आहेत की BSE ची पूर्वीची जोरदार वाढ आता मंदावू शकते.
नियामक बदलांचा परिणाम
या नकारात्मक दृष्टिकोनाचे मुख्य कारण म्हणजे अलीकडील नियामक बदल, ज्यांनी ट्रेडिंग वातावरणात बदल घडवले आहेत. विश्लेषकांनी नवीन क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (CAS) आणि ऑप्शन्स व फ्युचर्सवरील वाढीव सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) याला मोठे अडथळे मानले आहेत. या बदलांमुळे ट्रेडिंग वातावरण कमी अंदाजित आणि मार्केट पार्टिसिपंट्ससाठी अधिक महाग झाले आहे. विशेषतः क्लोजिंग ऑक्शन सेशनमुळे ट्रेडर्सच्या स्ट्रॅटेजीमध्ये व्यत्यय आला आहे, ज्यामुळे ट्रेडिंगची गती आणि सहभाग कमी झाला आहे.
गुंतवणूकदारांची चिंता
गुंतवणूकदारांसाठी एक मोठी चिंता म्हणजे प्रोप्रायटरी ट्रेडर्सवर होणारा परिणाम. हे प्रोफेशनल कंपन्या स्वतःच्या भांडवलावर ट्रेडिंग करतात आणि डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमध्ये BSE च्या अंदाजित टर्नओव्हरमध्ये सुमारे अर्धे योगदान देतात. भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) आणलेले कठोर बँक गॅरंटी नियम आणि वाढलेले व्यवहार शुल्क यामुळे या कंपन्यांसाठी पूर्वीसारखी सक्रियता टिकवून ठेवणे कमी फायदेशीर ठरले आहे. परिणामी, एक्सचेंजने ऑगस्ट महिन्यात आतापर्यंत ऑप्शन्स ऍव्हरेज डेली प्रीमियम ट्रेडेड व्हॉल्यूममध्ये सुमारे 12% घट पाहिली आहे, जी जुलैच्या तुलनेत कमी आहे.
मूल्यांकनाची चिंता
आर्थिक विश्लेषकांनी असेही नमूद केले की BSE चा शेअर सध्या त्याच्या फॉरवर्ड अर्निंगच्या अंदाजे 44 पट मूल्यांकनावर ट्रेड करत आहे. ट्रान्झॅक्शन व्हॉल्यूम्समधून महसूल वाढीची संभाव्य मंदावणे आणि ऑप्शन्स सेगमेंटमध्ये मार्केट शेअर गेनचे पठार पाहता, काही मार्केट निरीक्षकांना हे मूल्यांकन जास्त वाटत आहे. ब्रोकरेज रिपोर्ट्स सुचवतात की जोपर्यंत हे नियामक दबाव कमी होत नाहीत, तोपर्यंत एक्सचेंजची भविष्यातील पुनर्प्राप्ती कठीण असेल.
पुढे काय?
पुढे, गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य घटक डेरिव्हेटिव्ह व्हॉल्यूमचे स्थिरीकरण असेल. मार्केट ऍक्टिव्हिटीमध्ये सुधारणा, शक्यतो इंडिया व्होलॅटिलिटी इंडेक्स (VIX) मधील बदलांमुळे किंवा ट्रेडिंग सेंटिमेंटमध्ये बदल झाल्यास, दृष्टिकोन बदलू शकतो. तथापि, जोपर्यंत वाढीव खर्च आणि नियामक निर्बंधांमध्ये ट्रेडिंग व्हॉल्यूम उसळी घेऊ शकते की नाही याबाबत स्पष्टता येत नाही, तोपर्यंत शेअर दैनिक टर्नओव्हर आणि नियामक समायोजनांच्या अपडेट्सवर संवेदनशील राहण्याची शक्यता आहे.