भारतीय शेअर बाजारातील दिग्गज ब्लूचिप कंपन्यांचे व्हॅल्यूएशन सध्या कमालीचे खाली आले आहे. गेल्या वर्षभरात Sensex मध्ये **6.8%** ची घट झाली असून, अनेक बड्या कंपन्यांचे शेअर्स त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत उपलब्ध आहेत.
गेल्या 12 महिन्यांत BSE Sensex च्या व्हॅल्यूएशनमध्ये मोठी घसरण दिसून आली आहे. हा इंडेक्स 74,782 च्या पातळीवर बंद झाला असून, मागील वर्षाच्या तुलनेत यात 6.8% ची घसरण झाली आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, मार्केटचा प्राईस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 10.8% ने घसरून 19.8x वर आला आहे. ही पातळी 2020 च्या मध्यावर असलेल्या व्हॅल्यूएशनच्या जवळ आहे, ज्यावरून स्पष्ट होते की गुंतवणूकदार सध्या लार्ज-कॅप कंपन्यांच्या भविष्यातील वाढीबद्दल सावध आहेत.\n\nब्लूचिप कंपन्यांवर दबाव:\nअनेक नामांकित कंपन्या त्यांचे पाच वर्षांचे ऐतिहासिक सरासरी व्हॅल्यूएशन सोडून खाली व्यवहार करत आहेत. उदाहरणादाखल, HDFC Bank सध्या तिच्या पाच वर्षांच्या सरासरी P/BV पेक्षा 36% स्वस्त आहे. तसेच, SBI Cards चे व्हॅल्यूएशन 7.24x च्या दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा 45% च्या डिस्काउंटवर मिळत आहे. या यादीत HDFC Life Insurance आणि Ambuja Cements चाही समावेश होतो.\n\nगुंतवणूकदारांसाठी सावधगिरीचा इशारा:\nशेअर्स स्वस्त आहेत म्हणून खरेदी करणे नेहमीच फायदेशीर ठरत नाही. ही घसरण अनेकदा कंपनीच्या मूलभूत समस्यांमुळे होत आहे. उदाहरणार्थ, Infosys ने FY27 साठी महसूल वाढीचे मार्गदर्शन कमी करून 1.5% ते 3.0% दरम्यान केले आहे, ज्याचे कारण जागतिक बाजारपेठेतील अनिश्चितता हे आहे. दुसरीकडे, Havells वाढत्या इनपुट कॉस्टशी झगडत आहे, तर Dabur ला वाढती स्पर्धा आणि मंदावलेल्या मागणीचा फटका बसत आहे.\n\nतसेच, काही शेअर्स अजूनही महाग आहेत; जसे की Avenue Supermarts, ज्याचा P/E रेशो 78.5x इतका उच्च आहे, तरीही कंपनीला क्विक-कॉमर्स स्पर्धेचा सामना करावा लागत आहे. थोडक्यात, मार्केट केवळ त्याच कंपन्यांना प्रीमियम देत आहे ज्यांच्या नफ्यात स्पष्ट वाढ दिसून येत आहे. जोपर्यंत कंपन्यांचे मार्जिन सुधारत नाही आणि नफ्यात वाढ दिसत नाही, तोपर्यंत ही सावधगिरीची भूमिका कायम राहण्याची शक्यता आहे.