Whalesbook
Axis MF च्या या धोरणात्मक बदलामुळे बाजारात एक नवीन चर्चा सुरू झाली आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) च्या हव्यासापलीकडे जाऊन, फंड मॅनेजर आता स्पष्ट आणि खात्रीशीर earning visibility असलेल्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करत आहेत. Karthik Kumar यांनी सांगितले की, भारतीय IT sector मध्ये पुढील काही वर्षांसाठी growth prospects साधारण आहेत आणि AI चा तात्काळ परिणाम किती होईल याबद्दल ते सावध आहेत. यामुळे, IT sector मध्ये 'underweight' म्हणजेच कमी गुंतवणूक केली जात आहे.
याउलट, Axis MF ने ऑटोमोबाईल (टू-व्हीलर आणि फोर-व्हीलर दोन्ही), वित्तीय सेवा (financial services) आणि पॉवर ट्रान्समिशन (power transmission) कंपन्यांना प्राधान्य दिले आहे. या क्षेत्रांमध्ये चांगली मागणी आणि स्पष्ट growth visibility दिसत असल्याचे कारण त्यांनी दिले आहे.
सध्या भारतीय शेअर बाजार (Nifty 50) त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरीपेक्षा जास्त P/E ratio वर ट्रेड करत आहे. Nifty चा P/E ratio साधारणपणे 24.1x आहे, जो सरासरी 21.9x पेक्षा जास्त आहे. IT sector चे valuation देखील सुमारे 20x forward P/E वर आहे, पण FY27 आणि FY28 साठी त्यांची revenue growth फक्त 6-8% राहण्याचा अंदाज आहे.
याउलट, पॉवर ट्रान्समिशन क्षेत्रात 2032 पर्यंत ₹10 लाख कोटींची गुंतवणूक अपेक्षित आहे. संरक्षण (defense) क्षेत्रात खाजगी कंपन्यांसाठी FY26 मध्ये 16-18% revenue वाढीचा अंदाज आहे. वित्तीय क्षेत्रात देखील credit expansion मुळे FY27 मध्ये double-digit earnings growth अपेक्षित आहे.
2025 मध्ये भारतीय बाजारपेठ emerging market (EM) पेक्षा थोडी मागे पडली होती, परंतु February 2026 मध्ये Foreign Institutional Investors (FIIs) ने $2.44 अब्ज गुंतवले. तरीही, FY25 मध्ये $18.4 अब्ज इतके रेकॉर्ड outflows झाले होते, कारण भारतीय शेअर बाजाराचे valuation जास्त होते.
ऑटोमोबाईल क्षेत्रात मागणी चांगली असली तरी, ICRA नुसार FY27 मध्ये volume growth 3-6% पर्यंत मर्यादित राहण्याची शक्यता आहे.
IT sector बद्दल सावधगिरीचे कारण केवळ 'साधारण growth' नसून AI मुळे येणारे मोठे बदल देखील आहेत. AI मुळे भारतीय IT कंपन्यांच्या revenues मध्ये FY26 मध्ये अंदाजे $10-12 अब्ज ची वाढ अपेक्षित आहे, परंतु AI efficiency gains मुळे पारंपरिक outsourcing business मध्ये मार्जिन कमी होण्याची शक्यता आहे.
India चे market valuation अजूनही जास्त आहे. FIIs चे परत येणे हे tactical असून US Treasury yields कमी होणे आणि India चे valuation थोडे कमी होणे यावर आधारित आहे. Gold मध्ये गुंतवणूक करणे सुरक्षित मानले जात आहे, कारण 2026 च्या अखेरीस Gold $5,000 प्रति औंस पर्यंत जाऊ शकते.
Goldman Sachs नुसार, 2026 मध्ये MSCI India index मध्ये 15% वाढ अपेक्षित आहे. Moody's ने 2025 मध्ये GDP growth 7% आणि 2026 मध्ये 6.4% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. IT sector FY26 मध्ये $315 अब्ज चा टप्पा ओलांडेल, परंतु growth 6-8% च्या दरम्यानच राहील. याउलट, पॉवर ट्रान्समिशन आणि संरक्षण क्षेत्रांमध्ये चांगली growth certainty दिसत आहे.