Whalesbook
Astral Limited ने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) ₹213 कोटी चा कन्सॉलिडेटेड नेट प्रॉफिट (Consolidated Net Profit) नोंदवला आहे. मागील वर्षी याच तिमाहीत हा आकडा ₹178 कोटी होता, जी 19.6% ची वाढ दर्शवते. कंपनीचा ऑपरेशनल महसूल (Revenue) ₹2,089 कोटी वर पोहोचला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 24.2% अधिक आहे.
मात्र, कंपनीचे हे आकडे मार्केटमधील विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा कमी होते. विश्लेषकांना ₹249 कोटी नफा आणि ₹2,163 कोटी महसुलाची अपेक्षा होती. या अंदाजित तफावतीमुळे गुंतवणूकदारांनी लगेच विक्रीचा मारा केला, आणि Astral चे शेअर्स सुमारे 7% नी गडगडले. हा शेअर तीन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचला असून, सलग तिसऱ्या सत्रात त्यात घसरण दिसून आली. BSE वर शेअर 5.52% घसरून बंद झाला, जो Sensex आणि Nifty पेक्षाही कमी राहिला.
सध्या Astral शेअर 73.96x च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे. हा रेशो Cera Sanitaryware (सुमारे 35-39x), Kajaria Ceramics (सुमारे 30-46x) आणि Prince Pipes (66x ते 190x पर्यंत) यांसारख्या स्पर्धकांच्या तुलनेत खूप जास्त आहे. ₹41,525 कोटी मार्केट कॅपसह Astral एक मोठी कंपनी असली तरी, तिच्या सध्याच्या प्रीमियम व्हॅल्युएशनमुळे भविष्यातील वाढीच्या अपेक्षा पूर्ण होतील की नाही यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.
भारतीय पाईप्स आणि फिटिंग्स मार्केट वाढीसाठी अनुकूल स्थितीत आहे. रियल इस्टेट सेक्टर आणि जल जीवन मिशन सारख्या सरकारी योजनांमुळे या मार्केटला चालना मिळत आहे. हे मार्केट 2027 पर्यंत ₹80,000 कोटी पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. Astral चा प्लंबिंग बिझनेस Q4 FY26 मध्ये 25.1% नी वाढला. पेंट्स आणि ॲडहेसिव्ह सेगमेंटमध्येही चांगली वाढ दिसली. मात्र, Q4 मध्ये PVC इंडस्ट्रीमध्ये मागणीत सुमारे 10% ची घट झाली होती, तरीही Astral ने मार्केट शेअर मिळवण्यात यश मिळवले. कंपनी व्यवस्थापनाला वाटत आहे की Q1 FY27 पासून PVC रेझिनच्या किमती वाढतील, ज्यामुळे मार्जिन सुधारेल, पण कच्च्या मालाच्या किमतीतील अस्थिरता हे एक आव्हान आहे.
विश्लेषकांचे मत सध्या सावध आहे. PL Capital ने Astral ला 'Buy' रेटिंग दिली असली तरी, त्यांनी FY27 आणि FY28 साठी अंदाजित नफ्यात अनुक्रमे 4.4% आणि 4.0% ची कपात केली आहे. तसेच, टार्गेट प्राईस ₹1,876 वरून ₹1,813 पर्यंत कमी केली आहे. मागील तीन वर्षांपासून EPS वाढूनही शेअरची किंमत साधारणपणे स्थिर राहिली आहे. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (FII) मागील तीन महिन्यांत शेअरहोल्डिंग 4.69% ने कमी केली आहे, याकडेही लक्ष देणे आवश्यक आहे.
एकूण 28 विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी 'Buy' रेटिंग दिली आहे. त्यांची सरासरी 12-महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹1,739.50 आहे, जी सध्याच्या पातळीपेक्षा 12% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. PL Capital नुसार, FY26-28E दरम्यान सेल्स, EBITDA आणि PAT मध्ये अनुक्रमे 16.6%, 20.2% आणि 31.3% CAGR ची अपेक्षा आहे. पाईप्स आणि फिटिंग्स बिझनेसमध्ये 15.0% व्हॉल्यूम CAGR ची शक्यता आहे. मात्र, अलीकडील निकालांमधील तफावत आणि अंदाजित कपात पाहता, भविष्यातील कामगिरी बारकाईने पाहिली जाईल.