Whalesbook
AI चा व्हॅल्युएशनवर परिणाम
आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) ला आता कंपन्यांच्या तात्काळ नफ्यापेक्षा (Immediate Earnings) त्यांच्या भविष्यातील व्हॅल्युएशनवर परिणाम करणारा घटक म्हणून पाहिले जात आहे. फायनान्शियल सर्विसेस कंपन्यांचे मूल्यांकन कसे करावे, यावर गुंतवणूकदार विचार करत आहेत, ज्यामुळे बाजारात मोठी हालचाल दिसून येत आहे. Citi मधील इक्विटी स्ट्रॅटेजी डायरेक्टर Drew Pettit यांनी स्पष्ट केले आहे की, ही चिंता सध्याच्या नफ्यावर नसून भविष्यातील संभाव्य व्हॅल्युएशन मल्टिपल्सवर (Valuation Multiples) केंद्रित आहे.
'टर्मिनल मल्टिपल प्रॉब्लेम' म्हणजे काय?
Pettit यांच्या मते, बाजाराची ही प्रतिक्रिया सध्याच्या मजबूत कमाईमुळे नाही. त्याऐवजी, हे कंपन्यांच्या भविष्यातील मूल्यांकनाकडे पाहण्याच्या दृष्टिकोनतील बदलामुळे आहे. लाँग-टर्म व्हॅल्युएशन मल्टिपल्समध्ये थोडा जरी बदल झाला, तरी आज शेअर्सच्या किमतीत मोठी चढ-उतार होऊ शकते. हेच सॉफ्टवेअर सेक्टरमध्येही पाहायला मिळाले होते, जिथे कंपन्यांच्या मूलभूत कमतरता नसतानाही, भविष्यातील अंदाजांमधील कपातीमुळे शेअर्समध्ये घसरण झाली होती. याच धर्तीवर, जर ग्रोथच्या अपेक्षा कमी झाल्या, तर फायनान्शियल स्टॉक्सवरही याचा परिणाम होऊ शकतो.
सेक्टर वाटपाचे धोरण
या व्हॅल्युएशनच्या चिंतेनंतरही, Citi चे मत आहे की ग्रोथ स्टॉक्स (Growth Stocks) आणि सायक्लिकल स्टॉक्स (Cyclical Stocks) या दोन्हीमध्ये संधी आहेत. मात्र, Pettit यांनी वेगवेगळ्या सेक्टर्समध्ये संतुलित गुंतवणूक ठेवण्यावर भर दिला आहे. सध्या अमेरिकेतील कोणताही सेक्टर स्वस्त (Cheap) नाही, हे त्यांनी अधोरेखित केले. मार्केटमधील मोठ्या रोटेशन्सचा सामना करण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी विविध मालमत्तांमध्ये (Assets) गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे.
जागतिक विविधीकरणाचा कल
Citi च्या जागतिक दृष्टिकोनुसार, उदयोन्मुख बाजारपेठांना (Emerging Markets) प्राधान्य दिले जात आहे. जपानबाबत सकारात्मक, अमेरिकेबाबत तटस्थ आणि यूके तसेच ऑस्ट्रेलियाबाबत 'अंडरवेट' (Underweight) भूमिका आहे. उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये, भारताबाबत तटस्थ भूमिका असली तरी, व्यापार घडामोडी आणि परदेशी गुंतवणुकीतून वाढीची शक्यता आहे. मात्र, सध्या इतर आशियाई बाजारपेठांना जास्त पसंती दिली जात आहे. गुंतवणुकीच्या या जागतिक दृष्टिकोनाला बदलत्या गुंतवणूकदार वर्तनाचा आधार मिळत आहे. जानेवारीमध्ये अमेरिकन गुंतवणूकदारांनी आंतरराष्ट्रीय इक्विटीमध्ये गुंतवणूक वाढवली, जे जागतिक विविधीकरणाकडे (Global Diversification) एक मोठे पाऊल दर्शवते. सुरक्षिततेसाठी फिक्स्ड इन्कमचा (Fixed Income) वापरही वाढला आहे.