Whalesbook
'AI' ची खरी गरज: VCs चा बदलता दृष्टिकोन
व्हेंचर कॅपिटल (VC) जगतात एक मोठा बदल दिसून येत आहे. Arise Ventures सारख्या फर्म्स आता केवळ 'AI' चा वापर करणाऱ्या स्टार्टअप्सऐवजी, ज्यांच्या व्यवसायाचा आणि उत्पादनांचा गाभाच 'AI' आहे, अशा कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यास प्राधान्य देत आहेत. हे फर्म्स रेव्हेन्यूची गुणवत्ता (revenue quality), मार्जिन्स (margins) आणि भांडवल कार्यक्षमता (capital efficiency) यांसारख्या मूलभूत गोष्टींवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत, जेणेकरून कंपन्यांची वाढ केवळ आकर्षक व्हॅल्युएशनवर (valuations) न टिकता, मजबूत आर्थिक पायावर आधारित असावी.
AI-नेटिव्ह कंपन्यांना प्राधान्य
Arise Ventures हे AI-नेटिव्ह कंपन्यांमध्ये अधिक गुंतवणूक करत आहे. याचा अर्थ, अशा कंपन्या जिथे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स हे केवळ एक अतिरिक्त वैशिष्ट्य नसून, त्यांच्या संपूर्ण व्यवसाय मॉडेलचा अविभाज्य भाग आहे. भारतामध्ये AI चा वापर झपाट्याने वाढत आहे, विशेषतः एंटरप्राइझ SaaS, हेल्थकेअर आणि कन्झ्युमर टेक यांसारख्या क्षेत्रांमध्ये. अहवालानुसार, 2025 मध्ये डीपटेक (deeptech) गुंतवणुकीत AI चे वर्चस्व राहिले, ज्यामध्ये 91% भांडवल आणि 84% डीपटेक स्टार्टअप्सचा समावेश होता. भारतीय हेल्थकेअर क्षेत्रात AI चा स्वीकार 40% पेक्षा जास्त झाला आहे, तर एंटरप्राइझ ॲप्लिकेशन्स (enterprise applications) भारतात AI वापराच्या 60% भागावर आहेत. यामुळे, 'AI-फर्स्ट' कंपन्यांना प्राधान्य दिले जात आहे, ज्या खऱ्या अर्थाने व्यवसायात बदल घडवू शकतात.
व्हॅल्युएशनमध्ये शिस्त आणि वास्तवता
भारतातील स्टार्टअप्सच्या व्हॅल्युएशनमध्ये आता अधिक वास्तवता आली आहे. गुंतवणूकदार केवळ अंदाजित आकड्यांवर (speculative multiples) विश्वास न ठेवता, कंपन्यांच्या रेव्हेन्यूची गुणवत्ता, नफा आणि भांडवल कार्यक्षमतेसारख्या मूलभूत गोष्टींना महत्त्व देत आहेत. 2024 मध्ये भारतीय VC बाजारात डील व्हॉल्यूममध्ये 45% वाढ झाली असली, तरी गुंतवणुकीचा दृष्टिकोन अधिक निवडक झाला आहे. 2025 मध्ये AI कंपन्यांनी $1.2 अब्ज निधी आकर्षित केला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 58% अधिक आहे. मात्र, केवळ 'हवेतील' वाढीऐवजी टिकाऊ आणि शाश्वत वाढीवर भर दिला जात आहे.
क्षेत्रांची निवड आणि जागतिक महत्त्वाकांक्षा
Arise Ventures अनावश्यक गर्दी असलेल्या क्षेत्रांपासून (crowded sectors) दूर राहत आहे. फिनटेक ॲप्स किंवा सामान्य D2C ब्रँड्सऐवजी, त्यांना विशिष्ट क्षेत्रांतील समस्या सोडवणारे डीपटेक आणि AI-आधारित व्यवसाय हवे आहेत. आज 90% हून अधिक भारतीय स्टार्टअप्स कोणत्याही ना कोणत्याही स्वरूपात AI वापरत आहेत. त्यामुळे, अशा कंपन्या ज्या एंटरप्राइझ SaaS द्वारे ऑपरेशनल समस्या सोडवतात, हेल्थकेअर टेक्नॉलॉजीद्वारे प्रवेश सुधारतात किंवा डेटा आणि तंत्रज्ञानाचा वापर करून स्वतःला वेगळे करतात, त्यांना प्राधान्य दिले जात आहे. भारतीय स्टार्टअप्स जागतिक स्तरावर स्पर्धा करण्यास सज्ज आहेत आणि त्यातून जागतिक बाजारपेठेसाठी उत्तम कंपन्या उदयास येत आहेत.
एक्झिट (Exit) ची आव्हाने आणि संधी
भारतीय VC मार्केटमध्ये एक्झिटसाठी तरलता (exit liquidity) हे एक मोठे आव्हान आहे. 2025 मध्ये IPO मार्केटमध्ये जवळपास ₹1.75 लाख कोटी उभारले गेले असले, तरी 2026-27 मध्ये स्ट्रॅटेजिक एक्झिट (strategic acquisitions) आणि सेकंडरी सेल्स (secondary sales) अधिक प्रभावी ठरतील. M&A (मर्जर आणि ॲक्झिशन) मार्केट अधिक सक्रिय होण्याची गरज आहे. आता पब्लिक मार्केटमध्ये केवळ वाढीला नाही, तर नफ्याला महत्त्व दिले जात आहे. त्यामुळे, कंपन्यांना मजबूत आणि लवचिक व्यवसाय मॉडेल तयार करावे लागत आहे. अलीकडील ट्रेंड्सनुसार, कमी पण अधिक स्ट्रॅटेजिक M&A डील्सना प्राधान्य दिले जात आहे, जिथे नफा-आधारित वाढ महत्त्वाची आहे.
भविष्यातील वाटचाल
Arise Ventures चा 'कोअर AI' वर असलेला भर आणि आर्थिक शिस्त यांमुळे ते भारतीय स्टार्टअप्सच्या बदलत्या परिस्थितीत टिकून राहतील. AI-नेटिव्ह कंपन्या, ज्या वास्तविक समस्या सोडवतात आणि टिकाऊ व्यवसाय मॉडेल दाखवतात, त्यांच्यासाठी गुंतवणूकदारांची मागणी कायम राहील. नफा आणि मजबूत युनिट इकोनॉमिक्सला महत्त्व देणारे मार्केट, चांगल्या पायाभूत सुविधा असलेल्या कंपन्यांना भविष्यात यश आणि आकर्षक एक्झिटच्या संधी देईल.
