Whalesbook
PhysicsWallah 18 नोव्हेंबर रोजी स्टॉक एक्स्चेंजवर पदार्पण करणार आहे. ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) मध्ये 11% ची वाढ झाली आहे, परंतु अलीकडील IPOs च्या कामगिरीमुळे आणि कंपनीच्या कमी सबस्क्रिप्शन डेटा मुळे गुंतवणूकदारांचा कल सावध आहे. मार्केट तज्ञ कंपनीच्या 'ओव्हरप्राइस्ड' व्हॅल्यूएशन, उच्च कर्मचारी अट्रीशन (attrition), आणि ऑफलाइन मॉडेल्समध्ये विस्तार करण्याबद्दल चिंता व्यक्त करत आहेत.
PhysicsWallah चा इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) 18 नोव्हेंबर रोजी स्टॉक मार्केटमध्ये पदार्पण करण्यासाठी सज्ज आहे. 17 नोव्हेंबरपर्यंत, ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) मध्ये 11% वाढ दिसून येत आहे, जी संभाव्य थोडीशी वाढ दर्शवते. तथापि, अलीकडील IPOs च्या थंड कामगिरीमुळे आणि कंपनीच्या स्वतःच्या कमी सबस्क्रिप्शन आकड्यांमुळे निर्माण झालेल्या व्यापक बाजारपेठेतील चिंतांमुळे ही सकारात्मक चिन्हे कमी झाली आहेत.
मार्केट तज्ञ अरुण केजरीवाल यांनी IPO ला 'ओव्हरप्राइस्ड' म्हटले आहे आणि सावध केले आहे की त्याची दीर्घकालीन व्यवहार्यता (long-term viability) भविष्यातील तिमाही निकालांवर अवलंबून असेल. त्यांनी बिझनेस मॉडेलबद्दल महत्त्वपूर्ण चिंता व्यक्त केल्या आहेत, ज्यात उच्च अट्रीशन रेट (attrition rate) समाविष्ट आहे, जिथे सुमारे 50% महसूल कर्मचारी आणि शिक्षकांच्या पगारावर खर्च होतो, ज्यामुळे दावा केलेले मार्जिन टिकवून ठेवणे कठीण होते. केजरीवाल यांनी कंपनीच्या ऑफलाइन, प्रत्यक्ष (brick-and-mortar) वर्गांमधील धोरणात्मक गुंतवणुकीवर देखील प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले आहे, कारण ऑनलाइन ऑफरिंगच्या तुलनेत त्यांचा खर्च जास्त आहे.
Sandip Sabharwal, Asksandipsabharwal.com वरून, यांनी देखील या भावना व्यक्त केल्या आहेत, PhysicsWallah चे सध्याचे व्हॅल्यूएशन 'खूप जास्त' (significantly high) आहे आणि ते या स्तरांवर गुंतवणूक करत नाहीत असे म्हटले आहे.
Deven Choksey, मॅनेजिंग डायरेक्टर, DRChoksey FinServ, यांनी सांगितले की कंपनीचा युनिक सेलिंग प्रपोझिशन (USP) टेक्नॉलॉजी-आधारित आहे परंतु शेवटी बदलण्यायोग्य (replaceable) आहे. त्यांच्या मते, IPO प्रॉस्पेक्टसमध्ये दावा केल्याप्रमाणे उत्पादन नवोपक्रम (product innovation) तितका प्रमुख नाही. Choksey यांनी सध्याच्या नफा (profitability) किंवा तोट्याच्या आधारावर कंपनीचे मूल्यांकन करण्याबाबत देखील धोक्याची घंटा वाजवली आहे, हे जोर देऊन सांगितले की महसूल-आधारित मूल्यांकन (revenue-based valuations) ऐतिहासिकदृष्ट्या लिस्टिंगनंतर टिकत नाहीत.
Sunny Agrawal, हेड ऑफ फंडामेंटल रिसर्च, SBI सिक्योरिटीज, यांना IPO 'एట్ पार' (at par) लिस्ट होईल अशी अपेक्षा आहे. त्यांनी ऑफलाइन बिझनेस विस्तार 'नफ्यावर भार' (drag on profitability) असल्याचे म्हटले आहे आणि या विभागासाठी नफ्याच्या मार्गावर (path to profitability) अधिक स्पष्टता आवश्यक असल्याचे सांगितले आहे.
नफा टिकवून ठेवणे, अधिकाधिक ऑनलाइन-केंद्रित वातावरणात ऑफलाइन वर्गांचे भविष्य आणि एकूण व्हॅल्यूएशन याभोवती मुख्य चिंता आहेत. अलीकडील IPOs ची कामगिरी बाजारातील चिंता आणखी वाढवत आहे.
परिणाम (Impact): ही बातमी PhysicsWallah IPO मधील संभाव्य गुंतवणूकदारांवर थेट परिणाम करते, त्यांच्या लिस्टिंग-दिवसाच्या अपेक्षा आणि दीर्घकालीन गुंतवणूक निर्णयांवर प्रभाव टाकते. तज्ञांनी व्यक्त केलेल्या चिंतांमुळे अस्थिरता वाढू शकते किंवा लिस्टिंगची कामगिरी कमी होऊ शकते. व्यापक IPO मार्केट सेन्टिमेंटवर देखील परिणाम होऊ शकतो, विशेषतः इतर एडटेक (edtech) किंवा ग्रोथ-स्टेज कंपन्यांसाठी.
