मोठ्या फंडिंगमुळे स्टार्टअप्समध्ये फसवणुकीचा धोका वाढतो: नवीन अभ्यास

फसवणुकीचा वाढता धोका: नवीन अभ्यासातून समोर आले धक्कादायक सत्य

लंडनस्थित इंपिरियल कॉलेज आणि फ्रान्समधील एमलिऑन बिझनेस स्कूल यांनी केलेल्या एका नवीन अभ्यासात स्टार्टअप्समधील फसवणुकीच्या वाढत्या प्रवृत्तीवर प्रकाश टाकला आहे. २००० ते २०२३ दरम्यान झालेल्या नागरी आणि फौजदारी सिक्युरिटीज फसवणुकीच्या खटल्यांचे विश्लेषण करून, संशोधकांनी असे निदर्शनास आणले आहे की ज्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूकदारांचे नियंत्रण कमी असते आणि जे बाजारात वेगाने वाढ करत आहेत, अशा ठिकाणी फसवणुकीची शक्यता लक्षणीयरीत्या वाढते. अभ्यासानुसार, ज्या स्टार्टअप्सनी झपाट्याने आणि अनियंत्रित गुंतवणुकीच्या काळात निधी उभारला, त्यांच्यात फसवणूक होण्याची शक्यता 19% अधिक दिसून आली.

फसवणुकीचे तीन टप्पे: 'फेडिंग'ची प्रक्रिया

संशोधकांनी 'फेडिंग' नावाची एक प्रक्रिया ओळखली आहे. या प्रक्रियेत, संस्थापक प्रत्यक्ष कामगिरी आणि गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षांमधील अंतर भरून काढण्यासाठी फसवे वर्तन वाढवतात. सुरुवातीला, हे अतिरिक्त यश दर्शवून होते. त्यानंतर, बनावट कागदपत्रे, जसे की बनावट महसूल नोंदी किंवा करार सादर करून आपली मूल्यांकन (Valuation) योग्य असल्याचे दाखवले जाते. सर्वात गंभीर टप्प्यात, कंपन्या पूर्णपणे बनावट तांत्रिक प्रात्यक्षिके किंवा समांतर कामकाज तयार करून भागधारकांची फसवणूक करतात.

कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स आणि जबाबदारीतील त्रुटी

अभ्यासातील एक महत्त्वाचा निष्कर्ष म्हणजे कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सची भूमिका. असे आढळून आले की, ज्या स्टार्टअप्सचे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स संस्थापक नियंत्रित करतात, त्यांच्यात फसवणुकीची शक्यता गुंतवणूकदार किंवा स्वतंत्र सदस्य असलेल्या कंपन्यांपेक्षा दोनपट जास्त असते. अनेक हाय-ग्रोथ स्टार्टअप्स दीर्घकाळ खाजगी राहतात, त्यामुळे त्यांना सार्वजनिक कंपन्यांसारख्या कठोर आर्थिक ऑडिट आणि नियामक तपासणीतून जावे लागत नाही. या पारदर्शकतेच्या अभावामुळे, गुंतवणूकदार आणि बाजाराला अंतर्गत समस्या लक्षात येणे कठीण होते.

गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षांचा दबाव

जरी संस्थापक फसवणुकीचे थेट सूत्रधार असले तरी, अहवालानुसार गुंतवणूकदार अवास्तव कामगिरी लक्ष्ये ठेवून समस्येत नकळतपणे योगदान देऊ शकतात. जेव्हा संस्थापकांना पुढील निधी मिळवण्यासाठी आक्रमक वाढीची उद्दिष्ट्ये पूर्ण करण्याचा दबाव जाणवतो, तेव्हा ते डेटा हाताळण्यास प्रवृत्त होऊ शकतात. सिलिकॉन व्हॅलीसारख्या ठिकाणी, अपयशाला शिकण्याचा अनुभव मानला जातो, ज्यामुळे काहीवेळा गैरवर्तनाचा इतिहास असलेल्या संस्थापकांना पुन्हा भांडवल उभारण्याची संधी मिळते. संशोधकांनी सुचवले आहे की SEC सारख्या नियामकांनी विशिष्ट गुंतवणुकीच्या उंबरठ्या ओलांडणाऱ्या स्टार्टअप्ससाठी नियमित ऑडिट सुरू करावे. गुंतवणूकदारांसाठी, बोर्डाची रचना आणि अहवालित महसूल व तंत्रज्ञान दाव्यांची पडताळणी यासारख्या गोष्टींवर अधिक लक्ष केंद्रित करण्याची गरज आहे.