भारताची स्टार्टअप क्रांती: $12.1 अब्ज डॉलर्सच्या विक्रमी निधीची घोषणा, 13 टेक दिग्गज कंपन्या सार्वजनिक बाजारात!

2025 मध्ये भारतीय स्टार्टअप परिसंस्थेने लक्षणीय उसळी अनुभवली, ज्यामध्ये भांडवलाचा विक्रमी ओघ आणि प्रमुख टेक कंपन्यांचे यशस्वी सार्वजनिक लिस्टिंग समाविष्ट आहेत. या मजबूत कामगिरीमुळे देशातील नवनवीन कल्पना आणि गुंतवणुकीचे चित्र बदलत आहे.

स्टार्टअप IPO ची लाट निधीला चालना देते

• 2025 मध्ये, स्विगी (Swiggy) आणि फर्स्टक्राय (FirstCry) सारख्या प्रमुख नावांसह 13 नवीन-युगातील टेक कंपन्यांनी भारतीय स्टॉक एक्सचेंजवर यशस्वीपणे पदार्पण केले.
• काही लिस्टिंगचा प्रतिसाद मर्यादित असला तरी, स्मार्टवर्क्स (Smartworks), ग्रो (Groww), फिजिक्स वाला (Physics Wallah), आणि विशेषतः अर्बन कंपनी (Urban Company) सारख्या कंपन्यांनी गुंतवणूकदारांचा मोठा रस आकर्षित केला, ज्यामुळे आशादायक कंपन्यांसाठी बाजारातील मागणी दिसून येते.

विक्रमी निधी लाँचमुळे परिसंस्थेतील भांडवल वाढते

• या वर्षी 81 नवीन VC, PE, मायक्रो आणि सरकारी-समर्थित निधींची घोषणा करण्यात आली, ज्यांचा एकूण कॉर्पस $12.1 अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त आहे.
• हे मागील वर्षाच्या $8.7 अब्ज डॉलर्सच्या तुलनेत 39% ची लक्षणीय वार्षिक वाढ दर्शवते.
• इंडिया एक्सेलेरेटर (India Accelerator) चे CEO आशीष भाटिया म्हणाले की, VC निधी लाँचमधील ही 40% वाढ बाजाराची परिपक्वता आणि भारतातील क्षमतेवरील दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवते.
• गुंतवणूकदार आता पुढील दशकासाठी तयारी करत आहेत, अल्पकालीन धोरणांच्या पलीकडे जात आहेत.

गुंतवणूकदारांचे लक्ष: सुरुवातीचा टप्पा आणि फिनटेक आघाडीवर

• नवीन लाँच झालेल्या निधींपैकी बहुतांश (58%) सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांना लक्ष्य करत आहेत, जे स्केलेबल (scalable) तरुण कंपन्यांवरील विश्वास दर्शवतात.
• फिनटेक (Fintech) ने आपले वर्चस्व कायम ठेवले, जे नवीन कॉर्पसच्या सुमारे 16% आहे, त्यानंतर ग्राहक-केंद्रित निधी (15.5%) आणि AI-केंद्रित निधी (12%) आहेत.
• ग्रोथ (Growth) आणि लेट-स्टेज (late-stage) निधींमध्येही वाढलेली क्रियाशीलता दिसून आली, जी 'कॅटेगरी लीडर्स' (category leaders) मध्ये गुंतवणूक करण्याची वाढती आवड दर्शवते.

भविष्यातील दृष्टिकोन: शिस्तबद्ध वाढीकडे वाटचाल

• व्हेंचर कॅपिटलिस्ट 2026 मध्ये शिस्तबद्ध गुंतवणुकीच्या टप्प्याची अपेक्षा करत आहेत, जिथे वाढ सावधपणे आणि नियंत्रित पद्धतीने परत येईल.
• 360 वन एसेट (360 One Asset) चे अभिषेक नाग यांनी 2023-24 ला 'सर्वायव्हल' (survival), 2025 ला 'रिकॅलिब्रेशन' (recalibration), आणि 2026 ला 'शिस्तबद्ध पुन:प्रवेग वर्ष' ('year of disciplined reacceleration') असे वर्णन केले.
• नाग यांच्या मते, दोन वर्षांच्या घसरणीनंतर भारतातील PE/VC गुंतवणुकीत स्थैर्य आले आहे.

2025 मध्ये प्रमुख निधी बंद (Key Fund Closures)

• क्रिस कॅपिटल (Chrys Capital): त्यांच्या सर्वात मोठ्या निधी, क्रिसकॅपिटल X (ChrysCapital X), ला $2.2 अब्ज डॉलर्समध्ये बंद केले, जे स्थापित व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
• क्वाड्रिया कॅपिटल (Quadria Capital): त्यांच्या तिसऱ्या निधीसाठी $1 अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त जमा केले, ज्यातील महत्त्वपूर्ण भाग भारतासाठी राखीव आहे.
• A91 पार्टनर्स (A91 Partners): त्यांची तिसरी निधी $665 दशलक्ष डॉलर्समध्ये अंतिम केली, जी SMEs (लघु आणि मध्यम उद्योगांना) लक्ष्य करते.
• एक्सेल (Accel): 131 गुंतवणूकदारांकडून त्यांच्या आठव्या इंडिया फंडासाठी $650 दशलक्ष डॉलर्स सुरक्षित केले.
• मल्टिपल्स अल्टरनेट ॲसेट मॅनेजमेंट (Multiples Alternate Asset Management): LP (Limited Partners) साठी एक्झिट सुलभ करण्यासाठी $430 दशलक्ष डॉलर्सचा कंटिन्युएशन फंड (continuation fund) बंद केला.
• एलीव्हेशन कॅपिटल (Elevation Capital): IPO-बाउंड स्टार्टअप्सना समर्थन देण्यासाठी $400 दशलक्ष डॉलर्सचा लेट-स्टेज फंड लॉन्च केला.
• L Catterton: त्यांच्या भारत-केंद्रित ग्राहक निधीचा (consumer fund) पहिला क्लोज $200 दशलक्ष डॉलर्समध्ये पूर्ण केला.
• हेल्थकोइस (HealthKois): हेल्थटेक (healthtech) आणि लाइफ सायन्सेस (life sciences) स्टार्टअप्ससाठी $300 दशलक्ष डॉलर्सचा फंड लॉन्च केला.
• बेसेमर व्हेंचर पार्टनर्स (Bessemer Venture Partners): सुरुवातीच्या टप्प्यातील टेक स्टार्टअप्ससाठी त्यांचा दुसरा भारत-केंद्रित फंड $350 दशलक्ष डॉलर्समध्ये पूर्ण केला.
• एव्हेंडस (Avendus): त्यांचा फ्युचर लीडर्स फंड III (Future Leaders Fund III) INR 850 कोटींमध्ये पहिल्यांदा बंद केला.
• भारत व्हॅल्यू फंड (BVF): त्यांचा तिसरा फंड INR 1,250 कोटींमध्ये पहिल्यांदा बंद केला.
• ट्रायडेंट ग्रोथ पार्टनर्स (Trident Growth Partners): त्यांच्या पहिल्या निधीसाठी INR 1,000 कोटींपेक्षा जास्त रक्कम जमा केली.
• ट्रायफेका कॅपिटल (Trifecta Capital): त्यांच्या INR 2,000 कोटींच्या व्हेंचर डेट फंड IV (venture debt fund IV) ची घोषणा केली.
• निओ ॲसेट मॅनेजमेंट (Neo Asset Management): त्यांच्या INR 2,000 कोटींच्या सेकंडरीज फंड (secondaries fund) चा पहिला क्लोज INR 750 कोटींमध्ये पूर्ण केला.

परिणाम

• निधीमधील ही वाढ आणि यशस्वी IPOs भारताच्या स्टार्टअप परिसंस्थेतील गुंतवणूकदारांचा विश्वास लक्षणीयरीत्या वाढवतात.
• हे एक परिपक्व बाजाराचे संकेत देते जे मजबूत परतावा मिळविण्यात सक्षम आहे आणि अधिक देशांतर्गत तसेच आंतरराष्ट्रीय भांडवल आकर्षित करते.
• एक्झिट्समधून भांडवलाचे पुनर्चक्रीकरण (recycling) पुढील नवकल्पना आणि वाढीला चालना देते, ज्यामुळे संभाव्यतः अधिक सूचीबद्ध कंपन्या आणि रोजगाराच्या संधी निर्माण होतात.
• प्रभाव रेटिंग: 9/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• नवीन-युगातील टेक कंपन्या: तंत्रज्ञानावर खूप अवलंबून असलेले, अनेकदा इंटरनेट-आधारित आणि वेगाने विकसित होणारे व्यवसाय मॉडेल असलेले व्यवसाय.
• IPO (Initial Public Offering): एक खाजगी कंपनी प्रथमच जनतेला शेअर्स विकून सार्वजनिकरित्या ट्रेड होणारी कंपनी बनते ती प्रक्रिया.
• VC (Venture Capital): गुंतवणूकदारांनी स्टार्टअप्स आणि लहान व्यवसायांना त्यांच्या दीर्घकालीन वाढीच्या संभाव्यतेसाठी दिलेला निधी.
• PE (Private Equity): खाजगी इक्विटी फर्मने सार्वजनिकरित्या ट्रेड न होणाऱ्या कंपन्यांमध्ये केलेली गुंतवणूक.
• निधी कॉर्पस (Fund Corpus): व्हेंचर कॅपिटल किंवा खाजगी इक्विटी फंडाने गुंतवणूक करण्यासाठी वचनबद्ध केलेली एकूण रक्कम.
• ड्राय पावडर (Dry Powder): नवीन गुंतवणुकीसाठी फंडाकडे उपलब्ध असलेली न गुंतवलेली भांडवली रक्कम.
• कॅटेगरी लीडर्स (Category Leaders): त्यांच्या संबंधित उद्योगांमध्ये प्रमुख खेळाडू असलेल्या किंवा सर्वात मोठा बाजार हिस्सा असलेल्या कंपन्या.
• AI-केंद्रित निधी (AI-centric vehicles): आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स तंत्रज्ञान विकसित करणाऱ्या किंवा वापरणाऱ्या कंपन्यांवर विशेष लक्ष केंद्रित करणारे गुंतवणूक निधी.
• शिस्तबद्ध पुन:प्रवेग (Disciplined reacceleration): जलद, संभाव्यतः अस्थिर विस्तारावर आधारित नसलेली, परंतु स्थिर, नियंत्रित आणि ठोस मूलभूत तत्त्वांवर आधारित वाढीचा टप्पा.
• PE/VC गुंतवणूक: प्रायव्हेट इक्विटी (Private Equity) आणि व्हेंचर कॅपिटल (Venture Capital) कंपन्यांनी केलेल्या गुंतवणुकी.
• कंटिन्युएशन फंड (Continuation Fund): विशिष्ट निधी किंवा मालमत्तेतील विद्यमान गुंतवणूकदारांना विकत घेण्यासाठी वापरला जाणारा एक प्रकारचा निधी, ज्यामुळे त्यांना त्यांचे नफा मिळवता येतो, तर नवीन फंड मालमत्तेचे व्यवस्थापन चालू ठेवते.
• ग्रीनशू ऑप्शन (Greenshoe Option): IPO किंवा निधी ऑफरमधील एक पर्याय, जो अंडररायटर किंवा फंड व्यवस्थापकाला उच्च मागणी असल्यास, मूळ नियोजित संख्येपेक्षा जास्त शेअर्स किंवा युनिट्स विकण्याची परवानगी देतो.
• LP (Limited Partners): निधीमध्ये भांडवल पुरवणारे परंतु त्याच्या दैनंदिन कामकाजाचे व्यवस्थापन न करणारे गुंतवणूकदार.
• ESOPs (Employee Stock Ownership Plans): कर्मचाऱ्यांसाठी कंपनीचे शेअर्स, अनेकदा सवलतीत, खरेदी करण्याची परवानगी देणाऱ्या योजना.
• AUM (Assets Under Management): आर्थिक संस्थेने त्यांच्या ग्राहकांच्या वतीने व्यवस्थापित केलेली एकूण बाजारमूल्याची मालमत्ता.
• EBITDA: व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशनपूर्वीची कमाई; कंपनीच्या परिचालन कामगिरीचे एक माप.
• व्हेंचर डेट (Venture Debt): व्हेंचर कॅपिटल निधी प्राप्त केलेल्या सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांना दिला जाणारा एक प्रकारचा कर्ज.
• नॉन-डायल्यूटिव्ह फायनान्सिंग (Non-dilutive financing): अशी फंडिंग ज्यामध्ये कंपनीला इक्विटी किंवा मालकी हक्क सोडावे लागत नाहीत.
• सूनिकॉर्न्स (Soonicorns): अंदाजे $1 अब्ज डॉलर्सचे मूल्यांकन असलेल्या आणि लवकरच युनिकॉर्न्स बनण्याची अपेक्षा असलेल्या स्टार्टअप्स.
• कॅटेगरी-II AIF (Category-II AIF): SEBI नियमांनुसार नोंदणीकृत पर्यायी गुंतवणूक निधी (Alternative Investment Fund), जो अनेकदा खाजगी इक्विटी, व्हेंचर कॅपिटल किंवा हेज फंडांसाठी वापरला जातो.
• IRR (Internal Rate of Return): कोणत्याही विशिष्ट प्रकल्पातील सर्व रोख प्रवाहांचे निव्वळ वर्तमान मूल्य (NPV) शून्य इतके करते, ती सूट दर (discount rate).