भारतातील डीप-टेक कंपन्यांमध्ये पैशांचा ओघ वाढला, पण जागतिक स्तरावर 'या' मोठ्या यशाची उणीव!

सध्या व्हेंचर कॅपिटल (Venture Capital) क्षेत्रात डीप-टेक आणि AI कंपन्यांमध्ये गुंतवणूकदार आणि लिमिटेड पार्टनर्स (LPs) यांचा रस लक्षणीयरीत्या वाढला आहे. गेल्या दोन वर्षांत भारतीय शेअर बाजारात तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या (Technology Companies) यशस्वी लिस्टिंगमुळे हा कल अधिक दिसून येत आहे. फंड मॅनेजर्स आता डीप-टेक उत्पादनांसाठी लागणाऱ्या 15 ते 20 वर्षांपर्यंतच्या दीर्घ गुंतवणुकीच्या कालावधीसाठी अधिक सहज झाले आहेत. IPO मार्केटने हे दाखवून दिले आहे की भारतीय मालमत्ता सार्वजनिक बाजारात खरेदीदार शोधू शकतात आणि चांगली कामगिरी करू शकतात. यामुळे गुंतवणूकदार आता कंपन्यांच्या तांत्रिक बाबींमध्ये अधिक खोलवर जात आहेत. तथापि, सुरुवातीच्या टप्प्यातील डीप-टेक कंपन्यांचे मूल्यांकन (Valuation) अजूनही अस्पष्ट आहे, जे बऱ्याचदा सध्याच्या कमाईऐवजी भविष्यातील क्षमतेवर आधारित असते. अशा नवीन कंपन्यांसाठी P/E गुणोत्तर (P/E Ratios) मिळणे दुर्मिळ आहे.

संस्थात्मक व्हेंचर कॅपिटल व्यतिरिक्त, फॅमिली ऑफिसेस (Family Offices) आणि उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तींचा (High-Net-Worth Individuals) सहभाग लक्षणीयरीत्या वाढला आहे. रोबोटिक्स कंपनी 'मिको' (Miko) याचे उत्तम उदाहरण आहे, ज्याने आजवर उभारलेल्या $80 दशलक्ष पैकी मोठा हिस्सा देशांतर्गत स्त्रोतांकडून, विशेषतः फॅमिली ऑफिसेसकडून मिळवला आहे. 2023 मध्ये त्यांचे नवीनतम फंडिंग राऊंड्स झाले. भांडवलाचे हे विविधीकरण सकारात्मक असले तरी, उशिराच्या टप्प्यातील कंपन्यांसाठी मोठी गुंतवणूक करू शकतील अशा मोठ्या AIFs ची गरज भासत आहे, जी यशस्वी स्टार्टअप्सच्या वाढीच्या टप्प्यासाठी निधीची संभाव्य कमतरता दर्शवते. केंद्र सरकारची ₹1 ट्रिलियन च्या संशोधन, विकास आणि नवोपक्रम (R&D) फंडाची (RDIF) घोषणा देखील डीप-टेक नवोपक्रमांना चालना देईल अशी अपेक्षा आहे.

देशांतर्गत भांडवल आणि सरकारी पाठिंबा वाढत असला तरी, जागतिक गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढवण्यासाठी एक मोठे अडथळे आहे: भारतातून जगात मान्यताप्राप्त असा 'पोस्टर चाइल्ड' नवोपक्रम (Innovation) तयार झालेला नाही. चीनसारखे देश जागतिक स्तरावर वर्चस्व गाजवणारे टेक जायंट्स (Tech Giants) आणि AI लीडर्स तयार करत आहेत, परंतु भारताच्या डीप-टेक क्षेत्राला अजून असा बेंचमार्क यश मिळवता आलेले नाही, जो आंतरराष्ट्रीय बाजारात ओळख निर्माण करू शकेल. यामुळे भारतीय नवोपक्रमाला जागतिक गुंतवणूकदारांपर्यंत पोहोचवणे अधिक कठीण होते आणि इतर स्थापित नवोपक्रम केंद्रांच्या तुलनेत अधिक अंमलबजावणीचा धोका (Execution Risk) असल्याचे मानले जाते.

सध्याची गुंतवणूक लाटा (Investment Waves) जरी मोठी असली तरी त्यात अंगभूत जोखीम आहे. डीप-टेक नवोपक्रमांसाठी लागणारा दीर्घ कालावधी भांडवली गुंतवणुकीला LPs च्या बदलत्या भावनांबद्दल अत्यंत संवेदनशील बनवतो, विशेषतः जागतिक व्याजदर वाढ आणि आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात. शिवाय, जागतिक स्तरावर मान्यताप्राप्त युनिकॉर्न (Unicorns) नसल्यामुळे आंतरराष्ट्रीय व्हेंचर कॅपिटलिस्ट्सना (VCs) भारतीय डीप-टेक उद्योगांमध्ये उच्च धोका वाटू शकतो, ज्यामुळे उपलब्ध भांडवलाची व्याप्ती मर्यादित होऊ शकते आणि एक्झिट व्हॅल्युएशनवर (Exit Valuations) परिणाम होऊ शकतो. सरकारी RDIF नवोपक्रमांना चालना देईल, परंतु त्याची दीर्घकालीन परिणामकारकता आणि कार्यक्षम अंमलबजावणी महत्त्वाची ठरेल. देशांतर्गत भांडवलावर अवलंबून असणे, जरी वाढत असले तरी, अजूनही जागतिक स्तरावर स्पर्धात्मक नाही. तसेच, यशस्वी IPOs उत्साहवर्धक असले तरी, ते सर्व तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या दीर्घकालीन नफा आणि टिकाऊपणाची हमी देत ​​नाहीत, कारण लिस्टिंगनंतरची कामगिरी अस्थिर असू शकते आणि खरी बाजारपेठेतील किंमत सतत तपासली जाते. जागतिक बाजारपेठेतील प्रवेशाच्या बाबतीत भारताची नवोपक्रम परिसंस्था (Innovation Ecosystem) अजूनही कमी परिपक्व मानली जाते.

इंडिया डीप-टेक अलायन्स (IDTA) द्वारे डीप-टेक आणि फ्रंटियर AI कंपन्यांसाठी $2.5 अब्ज निधीची अलीकडील घोषणा, तसेच पुढील तीन वर्षांत भारतीय AI स्टार्टअप्ससाठी $1 अब्ज ची तरतूद, देशांतर्गत निधी क्षमता वाढवण्याचा एक एकत्रित प्रयत्न दर्शवते. या उपक्रमाचा उद्देश भारतीय स्टार्टअप्सना परदेशी अधिकारक्षेत्रात भांडवल शोधण्याची गरज कमी करणे हा आहे. तथापि, शाश्वत वाढ आणि जागतिक प्रभाव हा या क्षेत्राच्या जागतिक स्तरावर मान्यताप्राप्त यशोगाथा तयार करण्याच्या क्षमतेवर आणि बदलत्या आर्थिक परिस्थितीच्या पार्श्वभूमीवर दीर्घकालीन तांत्रिक विकासाच्या अंगभूत गुंतागुंतींना सामोरे जाण्यावर अवलंबून असेल.