Whalesbook
नवोपक्रमांना प्रोत्साहन देण्याची सरकारची नवी खेळी
हा फंड विशेषतः उच्च-जोखीम (High-Risk) आणि उच्च-फायद्याच्या (High-Reward) क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करेल, जे भारताच्या तांत्रिक प्रगतीसाठी आणि आत्मनिर्भरतेसाठी (Self-Sufficiency) अत्यंत आवश्यक आहेत. याचा उद्देश खासगी गुंतवणुकीला (Private Investment) आकर्षित करणे आणि संशोधन व विकास (R&D) आवश्यक असलेल्या क्षेत्रांमध्ये नवोपक्रम (Innovation) वाढवणे हा आहे. भारतीय व्हेंचर कॅपिटल (Venture Capital) मार्केटमध्ये अशा उद्योगांना अनेकदा निधी मिळण्यात अडचणी येतात, कारण तेथे जलद परतावा देणाऱ्या कंपन्यांना प्राधान्य दिले जाते.
फंडाची रचना आणि कार्यपद्धती
केंद्रीय मंत्रिमंडळाने मंजूर केलेला हा ₹10,000 कोटींचा फंड, 'फंड ऑफ फंड्स स्कीम' (FFS 1.0) च्या यशावर आधारित असून, यात विभागांनुसार (Segmented Approach) निधी पुरवला जाईल. डीप टेक आणि तंत्रज्ञान-आधारित मॅन्युफॅक्चरिंग स्टार्टअप्स हे याचे मुख्य लक्ष्य आहेत. हा फंड SEBI-रजिस्टर्ड अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) ला भांडवल पुरवेल, जे पुढे स्टार्टअप्समध्ये गुंतवणूक करतील. यामुळे सरकारी गुंतवणुकीचा प्रभाव अनेक पटींनी वाढेल. फंडाच्या रचनेत डीप-टेक कंपन्यांसाठी, सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांसाठी 'मायक्रो व्हीसी' (Micro VCs), तंत्रज्ञान मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सामान्य गुंतवणुकीसाठी विशेष तरतुदी आहेत. भांडवल-केंद्रित क्षेत्रांसाठी (Capital-Intensive Sectors) दीर्घ मुदतीची योजना देखील यात समाविष्ट आहे.
मागील कामगिरी आणि बाजाराचा संदर्भ
FFS 1.0 ने आपल्या ₹10,000 कोटींच्या पूर्ण निधीचे वाटप 145 AIFs मध्ये केले होते, ज्यामुळे 1,370 हून अधिक स्टार्टअप्समध्ये ₹25,500 कोटींहून अधिक गुंतवणूक झाली. यातून अनेक नवीन संस्थापक पुढे आले आणि खासगी निधी आकर्षित झाला. मात्र, निधी वितरणाची गती (Fund Disbursement Speed) काहीशी संथ असल्याच्या तक्रारीही होत्या.
सध्याच्या बाजाराचा विचार करता, 2025 मध्ये टेक स्टार्टअप्समधील फंडिंगमध्ये 23% वाढ होऊन ते $9.1 बिलियन पर्यंत पोहोचले. यामध्ये AI मुळे डीप-टेक फंडिंगमध्ये 37% वाढ होऊन ते $2.3 बिलियन झाले, तर मॅन्युफॅक्चरिंग टेक फंडिंग 17.29% वाढून $241 मिलियन झाले. तरीही, आंतरराष्ट्रीय पातळीवर पाहता भारतीय डीप-टेक स्टार्टअप्सना मिळणारा एकूण निधी कमी आहे. त्यांना 'फंडिंग व्हॅली ऑफ डेथ' (Funding Valley of Death) आणि दीर्घ R&D प्रकल्पांसाठी 'पेशंट कॅपिटल'च्या (Patient Capital) कमतरतेसारख्या समस्यांना तोंड द्यावे लागते.
अंमलबजावणी आणि संभाव्य आव्हाने
लघु उद्योग विकास बँक ऑफ इंडिया (SIDBI) पुन्हा एकदा FoF 2.0 ची अंमलबजावणी संस्था म्हणून काम पाहणार आहे. SIDBI AIFs ची निवड करेल आणि निधीचे व्यवस्थापन करेल.
तथापि, या ₹10,000 कोटींच्या फंडाचे यश सरकारी निधीतील सामान्य अडथळे दूर करण्यावर अवलंबून असेल. FFS 1.0 मध्ये निधी वाटप झाले असले, तरी त्याची गती आणि कार्यक्षमता प्रश्नार्थक होती. प्रशासकीय अडथळे (Bureaucratic Hurdles) आणि मंजुरी मिळण्यास होणारा विलंब स्टार्टअप्सपर्यंत भांडवल पोहोचण्यास अडथळा आणू शकतो. डीप-टेक आणि मॅन्युफॅक्चरिंग क्षेत्रातील जास्त जोखीम आणि दीर्घ R&D वेळापत्रकांमुळे, भारतीय VC मार्केटच्या जलद परताव्याच्या अपेक्षेशी हा फंड जुळवून घेईल का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. 'पेशंट कॅपिटल'च्या कमतरतेमुळे अनेक स्टार्टअप्स परदेशात निधी शोधतात. जर AIF ची निवड आणि कामकाज चपळ नसेल, तर FoF 2.0 चा निधी सर्वात जोखमीच्या आणि नाविन्यपूर्ण उपक्रमांपर्यंत प्रभावीपणे पोहोचणार नाही, हा धोका आहे. तसेच, 2025 मध्ये खासगी फंडिंग कमी झाले होते, ज्यामुळे अनेक स्टार्टअप्स बंद पडले. यामुळे FoF 2.0 ला गुंतवणुकीची गती कायम राखणे आणि खासगी भांडवल आकर्षित करणे आव्हानात्मक ठरू शकते.
भविष्यातील वाटचाल
FoF 2.0 चा निकाल हा विशेष नवोपक्रमांना प्रोत्साहन देण्यासाठी सरकारच्या प्रभावीतेचे संकेत देईल. फंडाची यशस्वी निवड आणि जलद वापर, AIFs च्या योजना दीर्घकालीन ध्येयांशी जुळणे आणि भारतातील नवोपक्रम प्रणालीतील (Innovation System) आव्हानांवर मात करणे यावर त्याचे यश अवलंबून असेल. या प्रमुख क्षेत्रांसाठी सरकारी खरेदी (Government Procurement) आणि धोरणात्मक पाठिंबा (Policy Support) महत्त्वपूर्ण ठरेल. AI मुळे डीप-टेक फंडिंगमध्ये झालेली वाढ भविष्यातील वाटपावर प्रभाव टाकू शकते.