Whalesbook
सध्याच्या व्हेंचर कॅपिटल (Venture Capital) मार्केटमध्ये जिथे कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) कंपन्यांमध्ये मोठ्या प्रमाणात 'मेगा-rounds' (Mega-Rounds) आणि वेगाने भांडवल गुंतवण्यावर भर दिला जात आहे, तिथे चेरीरॉक कॅपिटल (Cherryrock Capital) ची रणनीती पूर्णपणे वेगळी आहे. कंपनीचा $172 दशलक्ष चा पहिला फंड (Fund I), जो जानेवारी 2025 मध्ये बंद झाला, तो Series A आणि B स्टेजमधील 'कमी गुंतवणूक झालेल्या' (underinvested) सॉफ्टवेअर कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करत आहे. विशेषतः, 2025 मध्ये व्हेंचर डील व्हॅल्यूपैकी 64% AI कंपन्यांमध्ये गुंतवले गेले असताना, चेरीरॉक सिलिकॉन व्हॅलीच्या बाहेर किंवा पारंपरिक मॉडेलमध्ये न बसणाऱ्या कंपन्यांमधील मूळ क्षमता ओळखण्याचा प्रयत्न करत आहे. JPMorgan Asset Management, Goldman Sachs Asset Management, MassMutual आणि Pivotal Ventures सारख्या मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा या रणनीतीला पाठिंबा आहे.
2025 आणि 2026 मध्ये व्हेंचर कॅपिटल मार्केटमध्ये मोठी ध्रुवीकरण दिसून येत आहे: एकीकडे AI कंपन्यांमध्ये प्रचंड गुंतवणूक, तर दुसरीकडे पारंपारिक लहान-मध्यम आकाराच्या VC डील्ससाठी बाजारात तणाव आहे. 2025 मध्ये सरासरी व्हेंचर डीलचा आकार सुमारे $20.14 दशलक्ष पर्यंत वाढला असला तरी, चेरीरॉक $6 ते $10 दशलक्ष चे लहान पण केंद्रित चेक लिहित आहे, ज्यामुळे कंपन्यांशी अधिक जवळून संवाद साधता येतो. कंपनीने आपल्या धोरणानुसार आधीच महत्त्वाच्या गुंतवणुका केल्या आहेत. त्यांनी Emerson Collective सोबत Coactive AI, जी मीडिया आणि मनोरंजन क्षेत्रासाठी मल्टीमोडल AI इन्फ्रास्ट्रक्चर पुरवते, तिच्या $30 दशलक्ष च्या Series B राऊंडचे सह-नेतृत्व केले. तसेच, Vitable Health, जी कमी उत्पन्न असलेल्या कर्मचाऱ्यांसाठी प्राथमिक आरोग्य सेवा पुरवते, तिच्या $16 दशलक्ष च्या Series A राऊंडचे नेतृत्व केले. या गुंतवणुका दाखवतात की चेरीरॉक अशा कंपन्यांना पाठिंबा देत आहे ज्या महत्त्वपूर्ण गरजा पूर्ण करतात, जरी त्या सर्वात जास्त चर्चेत असलेल्या AI श्रेणीतील नसल्या तरी. विशेष म्हणजे, 2025 च्या सुरुवातीला AI कंपन्यांसाठी सरासरी चेकचा आकार $26.7 दशलक्ष होता, तर इतर उद्योगांसाठी तो फक्त $4.6 दशलक्ष होता. यावरून चेरीरॉक कोणत्या वेगळ्या मार्गाने जात आहे हे स्पष्ट होते.
चेरीरॉकचे 'कमी गुंतवणूक झालेल्या' उद्योजकांवर लक्ष केंद्रित करणे, त्यांना येत्या कॅलिफोर्निया डायव्हर्सिटी रिपोर्टिंग कायद्याचा (California Diversity Reporting Law) फायदा देईल. 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणारा हा कायदा VC फर्म्सना त्यांच्या पोर्टफोलिओ कंपन्यांमधील संस्थापक टीमच्या लोकसंख्याशास्त्रीय डेटा (demographic data) रिपोर्ट करणे आवश्यक करते. चेरीरॉक, जी आधीपासूनच विविध संस्थापक (diverse founders) असलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यास प्राधान्य देते, त्यांच्यासाठी हे एक पारदर्शकतेचे वैशिष्ट्य ठरेल. ब्राउन-फिलपॉट यांचे तत्त्वज्ञान व्यवहार्य आहे; त्यांना माहित आहे की 'बहुतेक कंपन्या पब्लिक होत नाहीत, तर त्यांचे अधिग्रहण (acquisition) होते', हा बाजारातील वास्तवाचा स्वीकार आहे.
चेरीरॉकच्या या केंद्रित धोरणाचे फायदे असले तरी, त्यात धोके देखील आहेत. 12 ते 15 गुंतवणुकींचा मर्यादित पोर्टफोलिओ असल्याने, काही कंपन्या अयशस्वी झाल्यास फंडाच्या एकूण परताव्यावर (returns) मोठा परिणाम होऊ शकतो. तसेच, भांडवल गुंतवण्याची मंद गती, जी हेतुपुरस्सर आहे, त्यामुळे वेगाने बदलणाऱ्या संधी, विशेषतः AI क्षेत्रात, हातून निसटण्याचा धोका आहे. 'कमी गुंतवणूक झालेले' संस्थापक शोधण्याचा त्यांचा प्रयत्न धोरणात्मक असला तरी, याचा अर्थ असाही होऊ शकतो की या कंपन्यांना स्केलिंग (scaling) किंवा जलद मार्केटमध्ये पकड मिळवण्यात अधिक आव्हाने येऊ शकतात. AI क्षेत्रातील मेगा-राऊंड्स आणि इतर डील्समधील वाढती दरी यामुळे चेरीरॉकच्या पोर्टफोलिओ कंपन्यांना पुढील टप्प्यात निधी मिळवताना अडचणी येऊ शकतात, जर त्या AI-केंद्रित नसतील.
2026 साठी स्टेसी ब्राउन-फिलपॉट यांची प्राथमिकता आहे की ज्या Series A आणि B कंपन्यांनी उत्पादन-बाजार योग्यतेचे (product-market fit) प्रदर्शन केले आहे, त्यांच्यात सक्रियपणे भांडवल गुंतवणे. त्यांच्या मते, 'दुर्लक्षित आणि कमी लेखलेले संघ अभूतपूर्व वेगाने कंपन्या तयार करत आहेत.' चेरीरॉक कॅपिटल आपल्या शिस्तबद्ध आणि विशिष्ट गुंतवणूक धोरणाचे पालन करून, सॉफ्टवेअर मार्केटच्या दुर्लक्षित भागांमधील पुढील पिढीच्या ग्रोथ-स्टेज कंपन्यांना ओळखून आणि त्यांना विकसित करून आपल्या गुंतवणूकदारांसाठी बाजारापेक्षा जास्त परतावा मिळवण्याचे ध्येय ठेवत आहे.