बाजाराची कार्यक्षमता वाढवण्यासाठी SEBI शॉर्ट सेलिंग आणि SLB फ्रेमवर्कचे पुनरावलोकन करणार

भारतीय प्रतिभूती आणि विनिमय मंडळ (SEBI) आपल्या शॉर्ट सेलिंग आणि सिक्युरिटीज लेंडिंग अँड बॉरोइंग (SLB) फ्रेमवर्कचे सखोल पुनरावलोकन करण्यासाठी एक समर्पित कार्यकारी गट (working group) स्थापन करणार आहे. SEBI चे चेअरमन तुहिन कांता पांडे यांनी या उपक्रमाची घोषणा केली. त्यांनी अधोरेखित केले की 2007 मध्ये सुरू करण्यात आलेले शॉर्ट सेलिंगचे नियम आणि 2008 मध्ये सुरू झालेले SLB, आंतरराष्ट्रीय बाजारांच्या तुलनेत फारसे अद्ययावत झालेले नाहीत आणि त्यांना अविकसित मानले जाते. भारतीय आर्थिक बाजारपेठेच्या पायाभूत सुविधांचे आधुनिकीकरण करण्यासाठी हे पुनर्मूल्यांकन महत्त्वाचे आहे.

**SLB यंत्रणा आणि बाजारावर होणारा परिणाम:** SLB यंत्रणा गुंतवणूकदारांना त्यांच्या डिमॅट खात्यातील शेअर्स शुल्क आकारून इतर मार्केट पार्टिसिपंट्सना उधार देण्याची परवानगी देते. ही प्रक्रिया स्टॉक एक्सचेंजद्वारे सुलभ केली जाते, ज्यात क्लिअरिंग कॉर्पोरेशनची काउंटर-गॅरंटी सुरक्षित सेटलमेंटची खात्री देते. कर्जदार सामान्यतः या सिक्युरिटीजचा वापर शॉर्ट-सेलिंग क्रियाकलापांसाठी किंवा सेटलमेंट अयशस्वी झाल्यास प्रतिबंध घालण्यासाठी करतात. निष्क्रिय मालमत्तेवर उत्पन्न मिळवण्याची संधी देऊन आणि एकूण तरलता सुधारून, SLB फ्रेमवर्क बाजाराच्या कार्यक्षमतेत महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. SEBI एकाच वेळी स्टॉकब्रोकर, म्युच्युअल फंड, LODR आणि सेटलमेंट नियमांचेही पुनरावलोकन करत आहे.

याव्यतिरिक्त, पांडे यांनी जागतिक भांडवली प्रवाहातील चढ-उतार असूनही, भारताच्या बाजाराच्या लवचिकतेवर (resilience) विश्वास व्यक्त केला. त्यांनी परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांकडून (FPIs) सातत्यपूर्ण मजबूत विश्वास आणि देशांतर्गत सहभागात लक्षणीय वाढ नोंदवली, ज्यामध्ये वैयक्तिक गुंतवणूकदारांचा आता सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये सुमारे 18% वाटा आहे. त्यांनी जोर दिला की मजबूत देशांतर्गत प्रवाह आता FPI गुंतवणुकीला केवळ बदलत नाहीत, तर पूरक आहेत.

**परिणाम:** या नियामक पुनरावलोकनामध्ये बाजारपेठेच्या पायाभूत सुविधांमध्ये लक्षणीय सुधारणा करण्याची क्षमता आहे. शॉर्ट सेलिंग नियमांचे आधुनिकीकरण करून आणि SLB मार्केट विकसित करून, SEBI चा उद्देश तरलता वाढवणे, गुंतवणूकदारांना उत्तम जोखीम व्यवस्थापन साधने (risk management tools) प्रदान करणे आणि अधिक मजबूत व कार्यक्षम ट्रेडिंग वातावरण विकसित करणे हा आहे. यामुळे बाजारातील सहभाग आणि स्थिरता वाढू शकते. रेटिंग: 8/10.

**कठीण शब्द:** * **शॉर्ट सेलिंग (Short Selling)**: एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी, ज्यामध्ये एखादा गुंतवणूकदार स्वतःकडे नसलेले सिक्युरिटीज विकतो. किंमत कमी होईल या अंदाजावर तो हे करतो, जेणेकरून तो नंतर कमी किमतीत सिक्युरिटीज परत खरेदी करून फरकातून नफा कमवू शकेल. * **सिक्युरिटीज लेंडिंग अँड बॉरोइंग (SLB)**: एक आर्थिक बाजारातील पद्धत, ज्यामध्ये गुंतवणूकदार एका विशिष्ट कालावधीसाठी, शुल्काच्या बदल्यात आपल्या सिक्युरिटीज (जसे की शेअर्स) इतर मार्केट पार्टिसिपंट्सना उधार देतात. * **परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPI)**: ज्या देशात गुंतवणूक केली जात आहे, त्या देशापेक्षा वेगळ्या देशात राहणाऱ्या गुंतवणूकदाराने केलेली गुंतवणूक. सामान्यतः हे शेअर्स आणि बॉण्ड्ससारख्या सिक्युरिटीजमधील निष्क्रिय गुंतवणुकीला सूचित करते. * **देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DII)**: म्युच्युअल फंड, विमा कंपन्या आणि पेन्शन फंड यांसारख्या भारतीय संस्था, ज्या भारतीय शेअर बाजारात गुंतवणूक करतात. * **लिस्टिंग ऑब्लिगेशन्स अँड डिस्क्लोजर रिक्वायरमेंट्स (LODR) 2015**: SEBI द्वारे जारी केलेल्या नियमांचा एक संच, जो भारतातील स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध कंपन्यांसाठी जबाबदाऱ्या आणि प्रकटीकरण आवश्यकता निर्दिष्ट करतो.