SEBI ची स्टॉक लेंडिंगमध्ये मोठे बदल करण्याची योजना! जास्त खर्चामुळे हे ट्रेडिंग टूल बंद पडत आहे का? 🚀

भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) सिक्युरिटीज लेंडिंग आणि बॉरोइंग स्कीम (SLBS) मध्ये सर्वसमावेशक बदल घडवून आणण्यासाठी सज्ज आहे. ही एक अशी यंत्रणा आहे जी गुंतवणूकदारांना त्यांचे निष्क्रिय शेअर्स, शॉर्ट सेल करू इच्छिणाऱ्यांना किंवा डिलिव्हरीची जबाबदारी पूर्ण करू इच्छिणाऱ्यांना उधार देण्याची परवानगी देते. एप्रिल 2008 मध्ये लॉन्च झाल्यानंतरही, SLBS ला व्यापक स्वीकृती मिळाली नाही. अलीकडील आकडेवारीनुसार, 1,000 पात्र स्टॉक्सपैकी केवळ सुमारे 220 स्टॉक्सच या प्लॅटफॉर्मवर सक्रियपणे ट्रेड होत आहेत. ही मंद गती SEBI साठी चिंतेचा विषय आहे, ज्याचे उद्दिष्ट कॅश मार्केटला अधिक खोल करणे आणि डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमधील वाढत्या व्हॉल्यूम्सना संतुलित करणे आहे.

बाजार तज्ञ या योजनेच्या निष्प्रभ कामगिरीचे श्रेय मुख्यत्वे जास्त खर्च आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये जागरूकतेचा अभाव याला देतात. स्टॉक उधार घेण्यासाठी, गुंतवणूकदारांना स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 125% मार्जिन ठेवावे लागते, कर्जदाराला दरमहा 1.5-2% व्याज द्यावे लागते आणि या व्याजावर 18% वस्तू आणि सेवा कर (GST) देखील भरावा लागतो. हा GST काही सहभागींसाठी, जसे की प्रोप्रायटरी ट्रेडर्ससाठी, इनपुट टॅक्स क्रेडिट म्हणून क्लेम करता येत नाही, ज्यामुळे फ्युचर्स मार्केटच्या तुलनेत प्रभावी खर्च खूप जास्त होतो, ज्यामध्ये केवळ 20% मार्जिन आवश्यक आहे.

तज्ञ SLBS ला पुनरुज्जीवित करण्यासाठी अनेक उपायांचा सल्ला देतात. यामध्ये उपलब्ध स्टॉक्सची संख्या वाढवणे, मार्जिन कमी करून (125% वरून 110-115% पर्यंत) आणि लेंडिंग फीवरील GST कमी करून खर्चाचे युक्तिकरण करणे समाविष्ट आहे. काही जण अमेरिकेतील बाजाराप्रमाणे, काही स्टॉक्ससाठी केवळ ऑप्शन्स-ओन्ली मॉडेलचा (options-only model) अवलंब करण्याचा प्रस्ताव देतात, जेणेकरून नेकेड शॉर्ट पोझिशन्सशिवाय हेजिंग सुलभ होईल. धन (Dhan) सारखे प्लॅटफॉर्म देखील किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये उत्पादनाच्या जागरूकतेत सुधारणा करण्यासाठी प्रयत्न करत आहेत.

परिणाम: यशस्वी पुनर्रचना भारतीय कॅश इक्विटी मार्केटला लक्षणीयरीत्या खोलवर नेऊ शकते, मोठ्या प्रमाणात स्टॉक्ससाठी किंमत शोधात सुधारणा करू शकते आणि गुंतवणूकदारांना अधिक प्रगत ट्रेडिंग आणि हेजिंग स्ट्रॅटेजी प्रदान करू शकते. यामुळे कॅश आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील व्हॉल्यूममधील मोठी तफावत कमी होण्यास देखील मदत होऊ शकते. रेटिंग: 7/10

कठीण शब्द: * सिक्युरिटीज लेंडिंग आणि बॉरोइंग स्कीम (SLBS): एक बाजार यंत्रणा जिथे गुंतवणूकदार स्वतःचे शेअर्स इतर गुंतवणूकदारांना उधार देतात, जे सहसा शॉर्ट सेलिंगसाठी किंवा डिलिव्हरीची जबाबदारी पूर्ण करण्यासाठी ते घेतात. * शॉर्ट सेलिंग: विक्रेता मालकी नसलेल्या सिक्युरिटीची विक्री करणे, किंमत कमी होईल या अपेक्षेने, जेणेकरून विक्रेता नंतर ती कमी किमतीत परत खरेदी करू शकेल. * मार्जिन: ट्रेडिंगमधील संभाव्य नुकसानीची भरपाई करण्यासाठी ब्रोकर किंवा एक्सचेंजद्वारे आवश्यक पैशांची किंवा सिक्युरिटीजची ठेव. SLBS कर्जांसाठी, हे स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 125% असते. * कॅश इक्विव्हॅलंट: मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्ससारख्या त्वरित रोखीत रूपांतरित करता येण्याजोग्या मालमत्ता. * वस्तू आणि सेवा कर (GST): भारतात वस्तू आणि सेवांच्या पुरवठ्यावर लादलेला एक उपभोग कर. * इनपुट टॅक्स क्रेडिट (ITC): व्यवसायांना इनपुटवरील (खरेदी) भरलेला GST, आउटपुटवरील (विक्री) संकलित केलेल्या GST विरुद्ध ऑफसेट करण्याची परवानगी देणारे क्रेडिट. * प्रोप्रायटरी ट्रेडर: ग्राहकांच्या पैशाऐवजी फर्मच्या स्वतःच्या पैशाने वित्तीय साधनांचा व्यापार करणारा ट्रेडर. * मार्केट इन्व्हर्शन: अशी परिस्थिती जिथे फ्युचर्सच्या किमती अंतर्निहित मालमत्तेच्या स्पॉट किमतीपेक्षा डिस्काउंटवर ट्रेड होत आहेत. * आर्बिट्रेज: वेगवेगळ्या मार्केटमध्ये किंवा एकाच मालमत्तेच्या वेगवेगळ्या स्वरूपातील किमतींमधील फरकांचा फायदा घेऊन जोखीम-मुक्त नफा मिळवणारी एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी. * डेरिव्हेटिव्ह्स: ज्यांचे मूल्य अंतर्निहित मालमत्तेवरून (उदा. ऑप्शन्स आणि फ्युचर्स) प्राप्त होते असे वित्तीय करार. * कॅश मार्केट: जिथे सिक्युरिटीजची तात्काळ डिलिव्हरीसाठी खरेदी-विक्री केली जाते असे मार्केट.