SEBI च्या अभ्यासानुसार, IPO मध्ये एंकर म्हणून गुंतवणूक करणारे गुंतवणूकदार, विशेषतः परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs), लिस्टिंगच्या एका वर्षाच्या आत त्यांच्या वाट्याला आलेले सुमारे निम्मे शेअर्स विकतात. लहान IPO मध्ये ही विक्री अधिक तीव्र असते आणि लॉक-इन कालावधी संपण्यापूर्वी शेअरच्या किमतीवर दबाव येतो.
SEBIच्या अभ्यासातून मोठे खुलासे!
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) च्या एका नवीन अभ्यासात प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO) नंतर एंकर गुंतवणूकदारांच्या विक्रीच्या सवयींवर प्रकाश टाकला आहे. एप्रिल २०२२ ते ऑक्टोबर २०२५ दरम्यान लिस्ट झालेल्या 242 मुख्यबोर्ड IPOs च्या विश्लेषणात असे दिसून आले आहे की, हे मोठे गुंतवणूकदार कंपनी बाजारात पदार्पण केल्यानंतर एका वर्षाच्या आत त्यांच्या वाट्याला आलेल्या एकूण शेअर्सपैकी सुमारे 50% शेअर्स विकतात.
FPIs आणि लहान IPOs मध्ये सर्वाधिक विक्री
अभ्यासात विविध प्रकारच्या एंकर गुंतवणूकदारांच्या वर्तणुकीत फरक दिसून आला आहे. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs), जे अनेकदा एंकर वाटपाचा मोठा भाग धारण करतात, त्यांनी देशांतर्गत म्युच्युअल फंडांच्या तुलनेत त्यांच्या पोझिशन्स सोडण्यात अधिक आक्रमक भूमिका घेतली आहे. एका वर्षाच्या आत, FPIs ने त्यांच्या एंकर शेअर्सपैकी जवळपास 60% विकले, तर म्युच्युअल फंडांनी त्यांची गुंतवणूक अधिक प्रमाणात कायम ठेवली आणि सुमारे 38% शेअर्स विकले.
याव्यतिरिक्त, IPO चा आकार या विक्रीच्या वेगावर परिणाम करताना दिसतो. विशेषतः ₹250 कोटींपर्यंत च्या इश्यू साईझ असलेल्या लहान कंपन्यांमध्ये विक्रीचा दर सर्वाधिक होता. या लहान IPOs मधील एंकर गुंतवणूकदारांनी एका वर्षात त्यांच्या 72.5% होल्डिंग्स विकल्या. याउलट, ₹1,001 कोटी ते ₹2,500 कोटी च्या इश्यू साईझ असलेल्या मोठ्या IPOs मध्ये सुमारे 40.8% विक्री झाली. यावरून असे दिसून येते की गुंतवणूकदार मोठ्या IPOs च्या तुलनेत लहान IPOs कडे अधिक अल्पकालीन दृष्टिकोन ठेवून पाहू शकतात.
शेअरच्या किमतींवरील परिणाम
एंकर गुंतवणूकदारांच्या विक्रीचा बाजारावर, विशेषतः लॉक-इन कालावधी संपण्याच्या आसपास थेट परिणाम होतो. एंकर गुंतवणूकदारांना त्यांच्या शेअर्ससाठी टप्प्याटप्प्याने लॉक-इन कालावधी असतो. अभ्यासात असे दिसून आले आहे की, जेव्हा लॉक-इन कालावधी संपतो तेव्हा एंकर-होल्ड केलेल्या भागांपैकी 10% पेक्षा जास्त शेअर्स विकले जातात, तेव्हा शेअरच्या किमतीत अल्पकालीन घट दिसून येते. अभ्यासातील आकडेवारीनुसार, लॉक-इन कालावधी संपल्यानंतर काही दिवसांत या शेअर्सच्या किमतीत सरासरी 3.5% ची घट झाली. यावरून असे सूचित होते की मोठ्या प्रमाणावरील विक्रीमुळे तात्पुरता पुरवठा वाढतो, जो बाजारातील मागणीपेक्षा जास्त असतो.
गुंतवणूकदारांसाठी, या निष्कर्षांमुळे लॉक-इन कॅलेंडर आणि एंकर गुंतवणूकदारांच्या रचनेवर लक्ष ठेवण्याचे महत्त्व अधोरेखित होते. लिस्टिंगनंतर पहिल्या 30 ते 90 दिवसांत एंकर स्टॉकचा महत्त्वपूर्ण भाग बाजारात येऊ शकतो हे समजून घेतल्यास शेअरच्या अस्थिरतेबद्दल अपेक्षा व्यवस्थापित करण्यात मदत होऊ शकते. जरी ही विक्री बाजारातील गतिशीलतेचा एक मानक भाग असली तरी, विशेषतः लहान कंपन्यांमधील विक्रीची तीव्रता अल्पकालीन किमतीतील हालचालींसाठी एक प्रमुख घटक ठरू शकते.