सेबीने ऑप्शन्स ऑर्डर-टू-ट्रेड रेशो गणनेत बदलांचा प्रस्ताव दिला

भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (सेबी) विशेषतः ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी ऑर्डर-टू-ट्रेड रेशो (OTR) ची गणना करण्याची पद्धत बदलत आहे. सध्या, OTR ची गणना स्ट्राइक किमती आणि लास्ट ट्रेडेड प्राइस (LTP) शी जोडलेली आहे. प्रस्तावित बदल प्रीमियम-आधारित दृष्टिकोनकडे आहे, ज्यामध्ये केवळ ऑप्शनच्या प्रीमियमपासून लक्षणीयरीत्या विचलित होणारे ऑर्डर्स OTR मध्ये विचारात घेतले जातील. विशेषतः, ऑप्शन प्रीमियमभोवती 40% च्या बँडच्या बाहेर असलेले ऑर्डर्स, किंवा ₹20 ची किमान मर्यादा (यापैकी जे जास्त असेल) यांनी विचलित झालेले ऑर्डर्स गणले जातील. या बदलामुळे उच्च-व्हॉल्यूम, उच्च-प्रीमियम ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्ट्सवरील नियामक देखरेख वाढण्याची अपेक्षा आहे, तर कमी-लिक्विड किंवा कमी-प्रीमियम कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी अधिक लवचिकता मिळेल.
पूर्वी, सेबीने OTR ला लास्ट ट्रेडेड प्राइसच्या टक्केवारीशी जोडण्याचा विचार केला होता, परंतु कमी-प्रीमियम कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी OTR संख्या वाढवण्याच्या चिंतेमुळे उद्योगाने याला विरोध केला होता. नियामकाने न ट्रेडेड झालेल्या कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी सैद्धांतिक किमतींचा (ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेलसारख्या) देखील शोध घेतला होता, परंतु जटिलता आणि पारदर्शकतेच्या समस्यांमुळे ते नाकारले होते. मार्केटच्या किमती विस्कळीत करू शकणाऱ्या किंवा एक्सचेंज सिस्टमवर दबाव आणू शकणाऱ्या मोठ्या ऑर्डर्सना परावृत्त करण्याच्या उद्देशाने असलेल्या सुधारित प्रस्तावावर उद्योग समित्यांकडून पुढील पुनरावलोकन केले जाईल. याव्यतिरिक्त, सेबी OTR उल्लंघनांसाठी दंड स्लैब लक्षणीयरीत्या वाढवण्याची योजना आखत आहे, ज्यामुळे अल्गोरिदमिक ट्रेडिंग सदस्यांसाठी उल्लंघन अधिक महाग होतील.
परिणाम: हा नियामक बदल अल्गोरिदमिक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजींवर, विशेषतः ऑप्शन्स मार्केटमध्ये गुंतलेल्यांवर थेट परिणाम करेल. संभाव्य मार्केट मॅनिप्युलेशन कमी करून आणि सिस्टम कार्यक्षमतेत सुधारणा करून एक अधिक निष्पक्ष ट्रेडिंग वातावरण तयार करणे याचा उद्देश आहे. गुंतवणूकदार काही ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटीजवर अधिक कडक नियंत्रणाची अपेक्षा करू शकतात, ज्यामुळे लिक्विड ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये अधिक स्थिर किंमत निर्धारण शक्य होईल.