SEBI ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) मध्ये मोठे बदल सुचवले आहेत. यात गुंतवणुकीची किमान रक्कम कमी करणे, परदेशी बाजारपेठा आणि सूचीबद्ध नसलेल्या कर्जांमध्ये (unlisted debt) गुंतवणुकीची सोय उपलब्ध करणे समाविष्ट आहे. या बदलांमुळे ₹42 लाख कोटींहून अधिक व्यवस्थापित करणाऱ्या या उद्योगात सुलभता येईल. गुंतवणूकदारांना या प्रस्तावित नियमावलीवर 13 ऑगस्टपर्यंत अभिप्राय देण्याची संधी आहे.
Detailed Coverage
SEBI कडून PMS नियमावलीत मोठे बदल
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) नियमांमध्ये सुधारणा करण्यासाठी नवीन प्रस्ताव सादर केले आहेत. 31 मे 2026 पर्यंत, PMS उद्योगाने ₹42.61 लाख कोटींहून अधिक मालमत्ता व्यवस्थापित करून लक्षणीय वाढ दर्शविली आहे. नियामक, अस्तित्वातील नियमांना शिथिल करून, पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांना क्लायंटच्या पैशांचे व्यवस्थापन अधिक लवचिकपणे करता यावे आणि अनुपालन प्रक्रिया सुलभ व्हावी यासाठी प्रयत्नशील आहे.
जागतिक आणि सूचीबद्ध नसलेल्या बाजारात प्रवेश
या प्रस्तावाचा एक महत्त्वाचा पैलू म्हणजे PMS व्यवस्थापकांना गुंतवणुकीचे पर्याय वाढवणे. सध्या, PMS धोरणे प्रामुख्याने देशांतर्गत मालमत्तेपुरती मर्यादित आहेत. नवीन मसुद्यानुसार, परदेशी सिक्युरिटीजमध्ये, जसे की जागतिक इक्विटी (global equities), डेट इन्स्ट्रुमेंट्स (debt instruments) आणि म्युच्युअल फंडात (mutual funds) गुंतवणूक करण्यास परवानगी दिली जाईल, मात्र त्यासाठी परकीय चलन आणि प्रेषण नियमांचे (remittance laws) पालन करावे लागेल. याव्यतिरिक्त, विवेकाधीन पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांना (discretionary portfolio managers) त्यांच्या क्लायंटच्या पोर्टफोलिओच्या 10% पर्यंत गुंतवणूक-श्रेणीतील (investment-grade), सूचीबद्ध नसलेल्या डेट सिक्युरिटीजमध्ये (unlisted debt securities) गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळू शकते. नियामक लवकरच सूचीबद्ध होण्याच्या प्रक्रियेत असलेल्या सिक्युरिटीजमध्येही गुंतवणुकीची शक्यता तपासत आहे, ज्यामुळे उपलब्ध गुंतवणूक थीमची व्याप्ती वाढू शकेल.
नवीन गुंतवणूकदारांसाठी प्रवेश सुलभ
अधिक गुंतवणूकदारांना व्यावसायिक संपत्ती व्यवस्थापन सेवा (wealth management services) उपलब्ध करून देण्यासाठी, SEBI एक नवीन श्रेणी 'म्युच्युअल फंड-ओन्ली PMS' (MF-PMS) सादर करत आहे. ही श्रेणी केवळ म्युच्युअल फंडांचे डायरेक्ट प्लॅन (direct plans), एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) आणि विशेषीकृत फंडांमध्ये (specialized funds) गुंतवणूक करेल. या प्रस्तावाची एक प्रमुख बाब म्हणजे गुंतवणुकीची किमान रक्कम ₹25 लाख पर्यंत कमी करणे, जी पारंपारिक PMS खात्यांसाठी आवश्यक असलेल्या ₹50 लाखांपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. याचा उद्देश असे गुंतवणूकदार जे व्यावसायिक व्यवस्थापन शोधत आहेत परंतु मानक पोर्टफोलिओ सेवांसाठी उच्च निकष पूर्ण करू शकत नाहीत, त्यांच्या गरजा पूर्ण करणे हा आहे.
परिचालन आणि अनुपालन लवचिकता
नियामकाने पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांवरील प्रशासकीय भार कमी करण्यासाठी अनेक प्रशासकीय बदल प्रस्तावित केले आहेत. यात प्रिन्सिपल ऑफिसर्ससाठी (principal officers) आधुनिक पात्रता मानके आणि केवळ डिजिटल स्वरूपातील प्रकटीकरण दस्तऐवजांवर (digital-only disclosure documents) भर देणे समाविष्ट आहे. लहान कंपन्यांसाठी, SEBI अनिवार्य फिजिकल डीलिंग रूमची (physical dealing room) आवश्यकता शिथिल करण्याचा आणि क्लायंट्सनी त्यांचे डीमॅट खाते (demat accounts) कसे हस्तांतरित करावे याबद्दल सुलभता आणण्याचा विचार करत आहे. याव्यतिरिक्त, PMS व्यवस्थापकांना एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह्जमधील (exchange-traded derivatives) एक्सपोजर व्यवस्थापनाखालील एकूण मालमत्तेच्या 1.25 पट पर्यंत वाढवण्याची परवानगी देण्याचा प्रस्ताव आहे, ज्यामुळे हेजिंग (hedging) किंवा धोरण अंमलबजावणीसाठी अधिक वाव मिळेल.
हे प्रस्ताव सध्या सार्वजनिक सल्लामसलत (public consultation) टप्प्यात आहेत. गुंतवणूकदार आणि उद्योग भागधारक 13 ऑगस्ट 2026 पर्यंत SEBI ला त्यांचे अभिप्राय सादर करू शकतात. यानंतर, अंतिम नियमावली तयार केली जाईल, जी पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांची कार्यान्वयन चौकट (operational landscape) आणि क्लायंटसाठी उपलब्ध उत्पादनांची विशिष्ट श्रेणी निश्चित करेल.