सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने एक नवीन प्रस्ताव सादर केला आहे. यानुसार, आता 'म्युच्युअल फंड-ओन्ली' पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) सुरू करता येतील, ज्यासाठी किमान गुंतवणुकीची मर्यादा ₹25 लाख असेल. या बदलामुळे मध्यम-समृद्ध (Mass-Affluent) गुंतवणूकदारांना प्रोफेशनल गुंतवणूक व्यवस्थापनाचा फायदा घेणे सोपे होईल.
Detailed Coverage
SEBI चा नवा प्रस्ताव
भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने म्युच्युअल फंड-ओन्ली पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) साठी एका नवीन फ्रेमवर्कचा प्रस्ताव मांडला आहे. या प्रस्तावामुळे PMS मधील किमान गुंतवणुकीची मर्यादा सध्याच्या ₹50 लाखांवरून कमी करून ₹25 लाख करण्यात आली आहे. या बदलाचा उद्देश हा आहे की, अधिक मध्यम-उत्पन्न असलेल्या गुंतवणूकदारांना प्रोफेशनल वेल्थ मॅनेजमेंट (Wealth Management) क्षेत्राशी जोडता येईल. तसेच, नवीन मॅनेजर्ससाठी नेट वर्थ (Net Worth) ची आवश्यकता सुलभ केली जाईल.
एंट्रीची सोपी अट आणि नियम
नवीन नियमांनुसार, या म्युच्युअल फंड-ओन्ली सेवा देणाऱ्या कंपन्यांसाठी किमान नेट वर्थची अट ₹2 कोटी ठेवली आहे, जी सध्याच्या PMS प्रोव्हायडर्ससाठी आवश्यक असलेल्या ₹5 कोटींपेक्षा खूपच कमी आहे. यामुळे नवीन कंपन्यांना या क्षेत्रात येण्यास प्रोत्साहन मिळेल आणि ग्राहकांना अधिक पर्याय उपलब्ध होतील. या मॉडेलमध्ये फक्त म्युच्युअल फंड योजनांच्या डायरेक्ट प्लॅन्सचे (Direct Plans) व्यवस्थापन केले जाईल.
गुंतवणुकीची वाढती व्याप्ती
केवळ कमी एंट्री बॅरियरच नाही, तर पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना गुंतवणुकीत अधिक लवचिकता देण्याचाही विचार आहे. परदेशी सिक्युरिटीजमध्ये (Overseas Securities) गुंतवणूक करण्याची परवानगी दिली जाऊ शकते, मात्र त्यासाठी फॉरेन एक्सचेंज मॅनेजमेंट ऍक्ट (FEMA) आणि लिबरलाईज्ड रेमिटन्स स्कीम (LRS) च्या मर्यादेत राहावे लागेल. तसेच, डिस्क्रिशनरी पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना क्लायंटच्या एकूण मालमत्तेच्या 10% पर्यंत गुंतवणूक-दर्जाच्या (Investment-grade) सूचीबद्ध नसलेल्या डेट सिक्युरिटीजमध्ये (Unlisted Debt Securities) गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळू शकते. मार्केट रिस्क (Market Risk) व्यवस्थापित करण्यासाठी, व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेच्या 1.25 पट पर्यंत डेरिव्हेटिव्ह (Derivative) एक्सपोजरची परवानगी दिली जाऊ शकते.
इंडस्ट्रीची वाढ आणि फी स्ट्रक्चर
भारतातील PMS इंडस्ट्रीने मोठी झेप घेतली आहे. एप्रिल 2019 मध्ये ₹18.07 ट्रिलियन असलेली मालमत्ता मे 2026 पर्यंत ₹42.61 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली आहे. या वाढीला पाठिंबा देण्यासाठी, नवीन फी स्ट्रक्चर (Fee Structure) प्रस्तावित केले आहे. यामध्ये मालमत्तेच्या 2.5% पर्यंत फिक्स्ड मॅनेजमेंट फी (Fixed Management Fees) आकारण्याची परवानगी असेल. तसेच, परफॉर्मन्स-आधारित फी (Performance-based Fees) समाविष्ट करण्याचीही शक्यता आहे, ज्यामुळे मॅनेजरचे हित गुंतवणूकदारांशी जुळलेले राहील.
गुंतवणूकदार आणि इंडस्ट्रीतील लोकांनी आता SEBI कडून येणाऱ्या पुढील सूचनांवर लक्ष ठेवावे. पब्लिक कमेंट्स (Public Comments) चा आढावा घेतल्यानंतर अंतिम नियमावली जाहीर केली जाईल. या नवीन म्युच्युअल फंड-ओन्ली PMS सेवा प्रत्यक्ष कधी सुरू होतील, हे SEBI च्या अंतिम नियमांवर अवलंबून असेल.