सेबीने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) साठी नवीन नियम आणले आहेत. यात एका नवीन 'MF-only' श्रेणीचा समावेश आहे, जिथे गुंतवणुकीची किमान मर्यादा ₹25 लाख ठेवली जाईल. या बदलांमुळे गुंतवणूकदारांना प्री-आयपीओ (pre-IPO), ग्लोबल मार्केट आणि डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये (derivatives) गुंतवणुकीचे नवे मार्ग खुले होतील.
Detailed Coverage
PMS मध्ये मोठे बदल
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) साठीच्या नियमांमध्ये मोठे बदल सुचवले आहेत. या उद्योगात मोठी वाढ झाल्याचे पाहून, SEBI ने नियमांमध्ये सुधारणा करण्याचा निर्णय घेतला आहे. एप्रिल 2019 मध्ये जिथे PMS उद्योगाची मालमत्ता (AUM) ₹18.07 लाख कोटी होती, ती मे 2026 पर्यंत ₹42.61 लाख कोटी पर्यंत वाढली आहे. नोंदणीकृत पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सची संख्याही वाढून 515 झाली आहे.
नवीन 'MF-Only' श्रेणी आणि कमी प्रवेश मर्यादा
या प्रस्तावातील एक मोठा बदल म्हणजे 'MF-only' (म्युच्युअल फंड-फक्त) PMS श्रेणीची सुरुवात. या श्रेणीतील पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स फक्त म्युच्युअल फंड (Mutual Funds) आणि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETFs) च्या डायरेक्ट प्लॅनमध्ये गुंतवणूक करतील. या योजनेसाठी, SEBI ने गुंतवणुकीची किमान मर्यादा ₹50 लाखांवरून ₹25 लाख रुपयांपर्यंत कमी करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. यामुळे जास्त गुंतवणूकदारांना मॅनेज्ड इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीजचा (managed investment strategies) फायदा घेता येईल.
ग्लोबल आणि सूचीबद्ध न झालेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीची संधी
SEBI ने गुंतवणूकदारांसाठी गुंतवणुकीचे पर्याय वाढवण्याचाही प्रस्ताव दिला आहे. यामुळे पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स 'टू बी लिस्टेड' (to be listed) सिक्युरिटीजमध्ये, म्हणजेच लवकरच IPO आणणाऱ्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करू शकतील. तसेच, डिसक्रीशनरी पोर्टफोलिओ मॅनेजर्स (discretionary portfolio managers) क्लायंटच्या एकूण मालमत्तेपैकी 10% पर्यंत रक्कम गुंतवणूक-दर्जाच्या सूचीबद्ध नसलेल्या डेट (unlisted debt) मध्ये गुंतवू शकतील.
विदेशी बाजारातही गुंतवणूक शक्य
आता पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना परदेशी बाजारात सूचीबद्ध असलेल्या शेअर्स, डेट आणि म्युच्युअल फंड्समध्ये गुंतवणूक करण्याचीही परवानगी मिळू शकते. अर्थात, यासाठी FEMA नियमांचे पालन करावे लागेल आणि क्लायंटची स्पष्ट संमती आवश्यक असेल. या बदलांमुळे भारतीय PMSला ग्लोबल स्टँडर्ड्सशी जुळवून घेण्यास मदत होईल.
डेरिव्हेटिव्ह्जवर मर्यादा
जोखीम कमी करण्यासाठी, SEBI ने एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह्जच्या (exchange-traded derivatives) वापरासाठी काही मर्यादा निश्चित केल्या आहेत. डेरिव्हेटिव्ह्जमधील एकूण एक्सपोजर (exposure) क्लायंटच्या AUM च्या 1.25 पट पर्यंत मर्यादित ठेवण्याचा प्रस्ताव आहे. यामध्ये, अनहेज़्ड शॉर्ट इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्ससाठी (unhedged short equity derivative positions) 50% AUM आणि ऑप्शन्ससाठी (options) 10% AUM ची मर्यादा सुचवली आहे.
SEBI ने या नियमावलीवर 13 ऑगस्ट 2026 पर्यंत जनतेकडून अभिप्राय मागवला आहे.