भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) ने पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) साठी नियमांमध्ये मोठे बदल सुचवले आहेत. या प्रस्तावानुसार, PMS फंड्सना आता परदेशी सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्याची आणि इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये अनहेड्ज शॉर्ट पोझिशन्स घेण्याची परवानगी मिळू शकते. यामुळे उच्च नेट-वर्थ असलेल्या क्लायंट्ससाठी गुंतवणुकीचे पर्याय वाढतील.
Detailed Coverage
PMS साठी नवे नियम
सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने 24 जुलै 2026 रोजी एक कन्सल्टेशन पेपर (Consultation Paper) प्रसिद्ध केला आहे. यामध्ये पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (PMS) साठी काही महत्त्वाचे बदल सुचवले आहेत. या बदलांमुळे PMS फंड्सना क्लायंटच्या पैशांचे व्यवस्थापन अधिक लवचिकपणे करता येईल, विशेषतः ग्लोबल इन्व्हेस्टिंग (Global Investing) आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज स्ट्रॅटेजीजमध्ये (Derivative Strategies).
परदेशी गुंतवणुकीचे नवे दार
सध्या PMS प्रोव्हायडर्सना थेट आंतरराष्ट्रीय बाजारात पैसे गुंतवण्यावर मर्यादा आहेत. मात्र, नवीन प्रस्तावानुसार, PMS फंड्सना आता लिस्टेड फॉरेन इक्विटी शेअर्स (Listed Foreign Equity Shares), परदेशी कर्ज सिक्युरिटीज (Foreign Debt Securities) आणि परदेशी म्युच्युअल फंड्समध्ये (Overseas Mutual Funds) गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळेल. या निर्णयामुळे हाय-नेट-वर्थ इन्व्हेस्टर्सना (High-Net-Worth Investors) जागतिक स्तरावर पोर्टफोलिओ डायव्हर्सिफाय (Portfolio Diversify) करणे सोपे होईल. SEBI च्या मते, हा बदल PMS प्रोव्हायडर्सना ऑल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) आणि म्युच्युअल फंड्स (Mutual Funds) यांसारख्या इतर गुंतवणूक स्ट्रक्चर्सच्या बरोबरीने आणेल. मात्र, या सर्व गुंतवणुकींसाठी फॉरेन एक्सचेंज मॅनेजमेंट ऍक्ट (FEMA) च्या नियमांचे पालन करणे आणि क्लायंटची स्पष्ट परवानगी घेणे बंधनकारक असेल.
डेरिव्हेटिव्ह्जमध्येही लवचिकता
SEBI पोर्टफोलिओ मॅनेजर्ससाठी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह्ज (Exchange-Traded Derivatives) वापरण्यावरील निर्बंधही शिथिल करण्याचा विचार करत आहे. नवीन नियमांनुसार, मॅनेजर्स क्लायंटच्या एकूण ऍसेट्स अंडर मॅनेजमेंट (AUM) च्या 50% पर्यंत अनहेड्ज शॉर्ट पोझिशन्स (Unhedged Short Positions) इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये घेऊ शकतील. डेरिव्हेटिव्ह्जमधील एकूण एक्सपोजर (Exposure), या शॉर्ट पोझिशन्ससह, क्लायंटच्या AUM च्या 1.25 पट मर्यादित राहील. वैयक्तिक संपत्ती व्यवस्थापनात (Personal Wealth Management) अधिक अत्याधुनिक स्ट्रॅटेजीजची मागणी लक्षात घेता, हा प्रस्ताव महत्त्वाचा आहे.
इतर प्रस्तावित बदल
ग्लोबल आणि डेरिव्हेटिव्ह्जमधील लवचिकतेव्यतिरिक्त, SEBI पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना लिस्टिंग प्रक्रियेत असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्याची परवानगी देण्याचाही विचार करत आहे. तसेच, डिस्क्रिशनरी पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सना (Discretionary Portfolio Managers) क्लायंटच्या AUM पैकी 10% पर्यंत इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड अनलिस्टेड डेट सिक्युरिटीजमध्ये (Investment-Grade Unlisted Debt Securities) गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळू शकते. म्युच्युअल फंड-ओन्ली पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (MF-PMS) साठी एक सोपी चौकट तयार केली जात आहे, जेणेकरून लहान गुंतवणूकदारांसाठी प्रवेश सुलभ होईल.
हे सर्व प्रस्ताव SEBI च्या PMS प्रोव्हायडर्ससाठी नियामक वातावरण सुलभ करण्याच्या व्यापक प्रयत्नांचा भाग आहेत. सध्या हे प्रस्ताव विचाराधीन असल्याने, मार्केट पार्टिसिपंट्सकडून (Market Participants) अभिप्राय मागवला जात आहे. हे प्रस्ताव जसेच्या तसे स्वीकारले जातात की नियामक काही अतिरिक्त सुरक्षा उपाय आणतो, याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.