Whalesbook
SEBI चे अधिकार अबाधित, SAT चा महत्त्वाचा निर्णय
सिक्युरिटीज अपीलेट ट्रायब्युनल (SAT) ने भारतीय प्रतिभूती आणि विनिमय मंडळ (SEBI) च्या अधिकारांना मोठे समर्थन दिले आहे. SAT ने स्पष्ट केले आहे की, शेअर बाजारात गैरव्यवहार करून मिळवलेल्या बेकायदेशीर कमाईवर (unlawful gains) भरलेला इन्कम टॅक्स (Income Tax), SEBI द्वारे लावण्यात आलेल्या दंडातून (disgorgement penalties) कमी करता येणार नाही. हा निर्णय SEBI चे नियमन आणि बाजारातील गैरव्यवहार रोखण्याचे (deter market manipulation) अधिकार अधिक मजबूत करतो.
बेकायदेशीर कमाईवरील टॅक्स वजावटीचा अर्ज फेटाळला
SAT ने आपल्या अंतिम निकालात सांगितले की, सिक्युरिटीज कायद्यांतर्गत बेकायदेशीर ठरवलेल्या नफ्यावर (gains) SEBI जे दंड आकारते, त्यातून इन्कम टॅक्स ॲक्टनुसार (Income Tax Act) भरलेली रक्कम वजा करता येणार नाही. ट्रायब्युनलने यावर जोर दिला की, टॅक्सेशन (taxation) आणि सिक्युरिटीज नियमन (securities regulation) यांसाठीचे कायदेशीर नियम स्वतंत्रपणे काम करतात. SEBI चे दंड हे एक वेगळे आर्थिक उत्तरदायित्व (financial liability) आहे आणि बाजारातील सहभागी (market participants) हे दंड कमी करण्यासाठी टॅक्स भरण्याचा आधार घेऊ शकत नाहीत.
याचिकाकर्त्यांचे युक्तिवाद फेटाळले
या प्रकरणात याचिका दाखल करणाऱ्या अल्पना फुरिया (Alpesh Furiya) आणि संबंधित कंपन्यांचे युक्तिवाद SAT ने फेटाळून लावले. त्यांनी असा दावा केला होता की, शेअर शिफारसी (stock recommendations) येण्यापूर्वी केलेल्या ट्रेडिंगमधून (trading) मिळालेला ₹3.16 कोटींचा नफा बेकायदेशीर कमाईतून वगळावा. मात्र, ट्रायब्युनलने नोव्हेंबर 2019 ते ऑक्टोबर 2021 या कालावधीतील गैरव्यवहारातून झालेल्या कमाईचे SEBI चे मूल्यांकन कायम ठेवले. तसेच, केवळ शिफारशी आणि विक्री किमतीतील फरकालाच गैरव्यवहारातील कमाई मानले जावे, हा युक्तिवादही आधारहीन ठरवला.
खर्चाच्या रकमेत (Costs) अंशतः दिलासा
जरी मुख्य दाव्यांना (tax offsets आणि unlawful gains च्या व्याप्तीबाबत) SAT ने फेटाळले असले, तरी संबंधित खर्चांच्या (costs) बाबतीत अंशतः दिलासा दिला. पूर्वी लावलेला ₹25 लाखांचा दंड माफ करण्यात आला. कारण याचिकाकर्त्यांनी सुरुवातीच्या काळातच दंड रकमेच्या 90 टक्क्यांहून अधिक रक्कम जमा केली होती. हे दर्शवते की, मुख्य आर्थिक जबाबदारी पूर्ण केली असल्यास SAT काही प्रमाणात लवचिकता दाखवते.
बाजारातील गैरव्यवहार करणाऱ्यांसाठी महत्त्वाचे परिणाम
या निर्णयामुळे शेअर बाजारात गैरव्यवहार करणाऱ्यांवर मोठे आर्थिक परिणाम होणार आहेत. बेकायदेशीरपणे मिळवलेल्या कमाईवर भरलेला इन्कम टॅक्स SEBI च्या दंडातून वजा करता न आल्यामुळे, नियमांचे उल्लंघन करणाऱ्यांना मोठी आर्थिक झळ बसेल. शिफारशीपूर्वीचे व्यवहार वगळण्याची मागणी फेटाळल्याने, नियमक (regulators) गैरव्यवहाराच्या संपूर्ण कालावधीतील ट्रेडिंगची तपासणी करतील. SAT ने 'मोनाल वाय ठक्कर विरुद्ध ACIT' (Monal Y Thakker vs ACIT) या खटल्यातील निकालाचा आधार घेत सांगितले की, SEBI ला दिलेली रक्कम इन्कम टॅक्ससाठी वजा करता येत नाही, त्यामुळे इथेही दोन्ही आर्थिक बाबी वेगळ्या राहतील.
बाजाराची अखंडता (Market Integrity) मजबूत
SAT च्या या निर्णयामुळे SEBI चे दंड लावण्याचे अधिकार हे टॅक्सच्या जबाबदाऱ्यांपासून स्वतंत्र असल्याचे पुन्हा एकदा सिद्ध झाले आहे. यामुळे SEBI ला बेकायदेशीर कमाई वसूल करणे आणि बाजारातील गैरव्यवहार रोखणे सोपे होईल. बाजारातील सहभागींनी आता हे लक्षात ठेवावे की, फसव्या किंवा गैरव्यवहार करणाऱ्या कृतींमधून मिळवलेल्या कमाईवर संपूर्ण दंड आकारला जाईल, मग त्यावर कितीही इन्कम टॅक्स भरलेला असो.