Whalesbook
SEBI चा सक्त कारवाईचा बडगा
सेबीने (SEBI) ओरीएंटल ट्रिमॅक्स (Oriental Trimex) कंपनी, तिचे प्रवर्तक (promoters), संचालक (directors) आणि इतर संबंधित पक्षांवर मिळून एकूण ₹1.35 कोटींचा दंड ठोठावला आहे. अनेक वर्षांच्या चौकशीनंतर हा निर्णय घेण्यात आला आहे. कंपनीवर असा आरोप आहे की, तिने २०१७ ते २०२० या आर्थिक वर्षांदरम्यान बनावट व्यवहार करून आपली आर्थिक आकडेवारी फुगवली. सेबीच्या आदेशानुसार, कंपनीने आपला 80% ते 90% पर्यंतचा महसूल (revenue) आणि खरेदी (purchases) वाढवून दाखवली होती. हे व्यवहार 22 अशा कंपन्यांशी केले गेले, ज्या एकतर अस्तित्वातच नव्हत्या, त्या कंपनीच्या मुख्य मार्बल व्यवसायाशी संबंधित नव्हत्या किंवा त्या शोधणेही शक्य नव्हते. या गंभीर आरोपानंतरही, 18 फेब्रुवारी 2026 रोजी NSE वर कंपनीचा शेअर ₹7.12 वर बंद झाला, जो मागील दिवसाच्या तुलनेत 0.71% ने वाढला होता. हा विरोधाभास दर्शवतो की बाजारपेठेत कंपनीच्या समस्यांना फारसे गांभीर्याने घेतले जात नाहीये.
कागदोपत्री आकडेवारी आणि कामकाजातील त्रुटी
या घोटाळ्यामध्ये, ओरीएंटल ट्रिमॅक्सने अनेक कंपन्यांशी व्यवहार दाखवले, ज्या कंपन्यांची नोंदणीच रद्द झाली होती, त्या त्यांच्या नोंदणीकृत पत्त्यावर कार्यरत नव्हत्या किंवा कपडे आणि सिमेंटसारख्या वेगळ्या वस्तूंचा व्यवसाय करत होत्या. अनेक कंपन्यांचे GST रजिस्ट्रेशनही रद्द झालेले होते, ज्यामुळे या व्यवहारांना कोणताही व्यावसायिक आधार नसल्याचे स्पष्ट झाले. या प्रकारामुळे कंपनीने SEBI कायदा, फसवणूक प्रतिबंधक नियम (Prohibition of Fraudulent and Unfair Trade Practices Regulations) आणि लिस्टिंग नियमांचे (Listing Obligations and Disclosure Requirements Regulations) उल्लंघन केले आहे. केवळ नियामक दंडच नाही, तर ओरीएंटल ट्रिमॅक्सला इतर अनेक गंभीर आर्थिक अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. गेल्या तीन वर्षांत कंपनीच्या महसुलात केवळ 4.29% ची वाढ झाली आहे. ऑपरेशनल कॅश फ्लो (cash flow from operations) ₹72.68 कोटींनी नकारात्मक आहे, तर थकबाकीदारांचे (debtor days) प्रमाण 500 दिवसांपेक्षा जास्त आहे. गेल्या पाच वर्षांत कंपनीचा EBITDA मार्जिन सरासरी -44.12% राहिला आहे.
कर्जाची चिंता आणि बाजाराशी संबंध नसलेली कामगिरी
कंपनीच्या आर्थिक समस्यांमध्ये आणखी भर म्हणजे, 30 नोव्हेंबर 2025 रोजी ओरीएंटल ट्रिमॅक्सने ARCIL (Asset Reconstruction Company India Limited) सोबत केलेल्या 'वन-टाईम सेटलमेंट' (OTS) कराराचे उल्लंघन केले. ₹3.24 कोटींची थकबाकी भरण्यात कंपनी अयशस्वी ठरली. यामुळे कंपनीला आपले कर्ज फेडण्यात येत असलेल्या अडचणी स्पष्टपणे दिसून येतात. भारतीय मार्बल उद्योगात सध्या वाढ होत आहे आणि 2033 पर्यंत हा उद्योग USD 6.0 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. मात्र, ओरीएंटल ट्रिमॅक्सची कामगिरी या वाढीच्या ट्रेंडच्या अगदी उलट आहे. गेल्या एका वर्षात कंपनीच्या शेअरने -21.91% ते -33.3% पर्यंत नकारात्मक परतावा (negative returns) दिला आहे, जो सेन्सेक्ससारख्या प्रमुख निर्देशांकांपेक्षा खूपच कमी आहे. विश्लेषकांचे (Analysts) या स्टॉकवर फारसे लक्ष नाही, पण उपलब्ध माहितीनुसार 'से'ल (Sell)' रेटिंग्स आहेत.
काय आहेत भविष्यातील धोके?
ओरीएंटल ट्रिमॅक्सची मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) सुमारे ₹52-53 कोटी आहे, जी स्मॉल-कॅप (Small-Cap) कंपनी म्हणून ओळखली जाते. जरी कंपनीचे प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 5.2x ते 8.2x च्या दरम्यान असल्याने ते स्वस्त वाटत असले, तरी हे आकडे कंपनीच्या गंभीर समस्यांकडे दुर्लक्ष करतात. विश्लेषकांनी कंपनीची गुणवत्ता (quality) "below average" ठरवली आहे. कंपनीचे शेअर्स वारंवार 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर (52-week lows) पोहोचले आहेत, सर्वात अलीकडे जानेवारी 2026 मध्ये. कंपनीच्या जवळपास 90% घोषित व्यवसायातच आर्थिक फसवणूक झाल्यामुळे, कर्जाची थकबाकी आणि सातत्याने खराब कामगिरी पाहता, कंपनीचे भविष्य अंधकारमय दिसत आहे. व्यवस्थापकीय संचालक राजेश कुमार पुनिया आणि पूर्णवेळ संचालक सविता पुनिया हे या आरोपांतील प्रमुख व्यक्ती आहेत. विश्लेषकांचा विश्वास नसणे, 'सेल' रेटिंग आणि मोठे नियामक दंड पाहता, कंपनीला भविष्यात अनेक आव्हानांचा सामना करावा लागेल. सेबीच्या कारवाईला बाजाराने दिलेला प्रतिसाद अल्पकालीन असू शकतो, कारण आर्थिक फसवणूक आणि सततच्या अडचणींचे दीर्घकालीन परिणाम अजून पूर्णपणे दिसलेले नाहीत.