भारतीय बाजारातील ट्रेडर्ससाठी आज, ४ ऑगस्ट रोजी Nifty F&O एक्सपायरीच्या दिवशी मोठी अस्थिरता (Volatility) राहण्याची शक्यता आहे. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने नुकत्याच लागू केलेल्या २० मिनिटांच्या क्लोजिंग ऑक्शन सेशनमुळे (Closing Auction Session) मार्केटमध्ये अनपेक्षित चढ-उतार दिसू शकतात. या नवीन प्रणालीमुळे ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टच्या सेटलमेंटवरही परिणाम होणार आहे.
नवीन ऑक्शन सिस्टीमचा परिणाम
आज, ४ ऑगस्ट रोजी Nifty 50 मंथली डेरिव्हेटिव्ह एक्सपायरीच्या (Expiry) दिवशी बाजारात चढ-उतार दिसून येण्याची शक्यता आहे. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजने (NSE) लागू केलेल्या नवीन क्लोजिंग ऑक्शन सेशनमुळे (Closing Auction Session) इंडेक्सची क्लोजिंग प्राईस (Closing Price) ठरवण्याच्या पद्धतीत बदल झाला आहे. सोमवारपासून लागू झालेल्या या नवीन प्रणालीमुळे ट्रेडर्सना शेवटच्या काही मिनिटांत अनपेक्षित किंमतीतील हालचालींचा अनुभव येत आहे.
पूर्वी, क्लोजिंग प्राईस सेशनच्या शेवटच्या ३० मिनिटांतील ट्रेडच्या वॉल्यूम-वेटेड सरासरीनुसार (Volume-Weighted Average) ठरवली जात होती. मात्र, नवीन सिस्टीममध्ये दुपारी ३:१५ वाजता सुरू होणाऱ्या २० मिनिटांच्या ऑक्शन पीरियडचा (Auction Period) समावेश आहे. सोमवारी या बदलामुळे Nifty 50 मध्ये सुमारे २०० अंकांची मोठी उसळी दिसली आणि इंडेक्स २४,७७४.३ वर बंद झाला, जो १.६% ची वाढ दर्शवतो. याउलट, BSE सेन्सेक्समध्ये त्याच काळात ०.७% ची माफक वाढ झाली. दोन्ही एक्सचेंजवरील कंपन्यांच्या निंमत ऑक्शन ऑर्डर बुक्समधील (Order Books) हा फरक ट्रेडर्ससाठी चिंतेचा विषय बनला आहे.
ऑप्शन ट्रेडर्ससाठी सेटलमेंटचा धोका
Nifty 50 ऑप्शन्स (Options) असलेले गुंतवणूकदार आणि ट्रेडर्स यांच्यासाठी क्लोजिंग प्राईस अत्यंत महत्त्वाची असते, कारण त्यावरच कॉन्ट्रॅक्टचे अंतिम सेटलमेंट व्हॅल्यू (Settlement Value) ठरते. सोमवारी दिसून आलेल्या अस्थिरतेमुळे ट्रेडर्सना चिंता वाटत आहे की, शेवटच्या २० मिनिटांतील अचानक झालेल्या किंमतीतील मोठ्या चढ-उतारामुळे त्यांच्या कॉन्ट्रॅक्टच्या व्हॅल्यूवर अनपेक्षित परिणाम होऊ शकतो. मार्केट तज्ञांच्या मते, ट्रेडर्स आता दुपारी ३:१५ वाजता ऑक्शन विंडो सुरू होण्यापूर्वीच आपली पोझिशन्स (Positions) एक्झिट (Exit) किंवा हेज (Hedge) करणे पसंत करू शकतात, जेणेकरून प्रीमियममधील (Premium) अचानक होणाऱ्या बदलांचा धोका टाळता येईल.
मार्केटचे व्हिजन आणि जुळवून घेणे
जरी सुरुवातीचा अनुभव अस्थिर असला तरी, काही विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की ही नवीन रचना भारतीय इक्विटी मार्केटसाठी (Equity Market) एक आवश्यक बदल आहे. सोमवारी ऑक्शन दरम्यान जास्त ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (Trading Volume) दिसून आला, ज्यामुळे या नवीन विंडोकडे सहभाग वाढल्याचे संकेत मिळतात. तथापि, आजच्या एक्सपायरीसाठी सावधगिरी हाच मुख्य मंत्र असेल. मार्केट नवीन प्राइसिंग मेकॅनिझमला (Pricing Mechanism) सामावून घेण्यासाठी आपली रणनीती पुन्हा कशी जुळवून घेते, हे पाहण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी आज ट्रेडच्या शेवटच्या २० मिनिटांत इंडेक्सच्या हालचालींवर लक्ष ठेवावे. ट्रेडर्स आणि अल्गोरिदम्स (Algorithms) या प्रणालीशी अधिक परिचित झाल्यानंतर ऑक्शन प्रक्रियेत अधिक स्थिरता दिसून येते का, यावर सर्वांचे लक्ष असेल.