नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) आता स्वतःचा व्होलॅटिलिटी इंडेक्स (Volatility Index) विकसित करत आहे. हा सध्याच्या India Vix ला पर्याय ठरू शकतो. यामागे बाजारातील चढ-उतारांवर आधारित डेरिव्हेटिव्ह्ज (Derivatives) कॉन्ट्रॅक्ट्स पुन्हा सुरू करण्याचा NSE चा मानस आहे. मात्र, यासाठी SEBI ची परवानगी आवश्यक असेल.
Detailed Coverage
NSE ची नवी चाल: इंडिया Vix ला पर्याय?
नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) बाजारातील अस्थिरता मोजण्यासाठी स्वतःचा व्होलॅटिलिटी इंडेक्स (Volatility Index) विकसित करण्याच्या तयारीत आहे. सध्या वापरल्या जाणाऱ्या India Vix या बेंचमार्कवरील अवलंबित्व कमी करण्याचा NSE चा प्रयत्न आहे. यासाठी एक्सचेंज विविध गणिती पद्धतींचा अभ्यास करत आहे, ज्यामुळे बाजारातील जोखीम (Market Risk) आणि किमतीतील चढ-उतार (Price Fluctuations) यांचे अचूक मापन करता येईल. बाजारातील अस्थिरतेचा मागोवा कसा घ्यावा यावर अंतर्गत मूल्यमापनानंतर ही नवी सुरुवात करण्यात आली आहे.
पायलट टेस्टिंग आणि ध्येय
या नव्या इंडेक्सची अचूकता तपासण्यासाठी NSE मोठ्या प्रमाणावर पायलट टेस्टिंग (Pilot Testing) करणार आहे. बाजारात तेजी आणि मंदी असताना हा इंडेक्स कसा प्रतिसाद देतो, याचे निरीक्षण केले जाईल आणि त्याची तुलना सध्याच्या बेंचमार्कशी केली जाईल. पुढील काही महिने हा डेटा संकलित करण्याचा आणि इंडेक्सचे सूत्र सुधारण्याचा प्रयत्न केला जाईल. अंतर्गत चाचण्या पूर्ण झाल्यावर, मार्केटमधील तज्ञ आणि सहभागींशी सल्लामसलत करून इंडेक्स उद्योगाच्या गरजा पूर्ण करतोय याची खात्री केली जाईल.
डेरिव्हेटिव्ह्ज ट्रेडिंगवर परिणाम
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाचा परिणाम म्हणजे व्होलॅटिलिटी-लिंक्ड डेरिव्हेटिव्ह्ज (Volatility-linked Derivatives) पुन्हा बाजारात येण्याची शक्यता आहे. याआधी, 2014 मध्ये NSE ने India Vix वर आधारित फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स सुरू केले होते, पण 2017 मध्ये कमी ट्रेडिंग व्हॉल्यूममुळे ते बंद करावे लागले. आता हा नवा, अधिक मजबूत इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह्ज उत्पादनांच्या पुनरुज्जीवनाची शक्यता वाढवतो. जर NSE ने असे कॉन्ट्रॅक्ट्स सुरू केले, तर त्यांना भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) कडून नवीन परवानगी घ्यावी लागेल.
नवीन इंडेक्स का महत्त्वाचा?
सध्या India Vix हा निफ्टी इंडेक्स ऑप्शन्सच्या (Nifty Index Options) किमतींवर आधारित मोजला जातो. Vix या नावाचे ट्रेडमार्क शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज (CBOE) आणि स्टँडर्ड अँड पुअर्स (Standard & Poor's) यांच्याकडे आहे, जे भारतात हा ब्रँड वापरण्यासाठी परवाना देतात. स्वतःचा इंडेक्स विकसित करून, NSE ला त्याच्या व्होलॅटिलिटी-ट्रॅकिंग साधनांवर अधिक नियंत्रण मिळेल आणि परवानाकृत बेंचमार्कवरील अवलंबित्व कमी होईल. यामुळे NSE च्या उत्पादन श्रेणीचा विस्तार करण्याच्या आणि मार्केट लिक्विडिटी (Market Liquidity) वाढवण्याच्या धोरणाला बळकटी मिळेल.
नियामक आणि अंमलबजावणीचा संदर्भ
हा इंडेक्स विकसित करताना NSE स्वतःच्या सार्वजनिक बाजार प्रक्रियेतूनही जात आहे, त्यांनी SEBI कडे ड्राफ्ट रेड हेअरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखल केले आहे. लाँचसाठी कोणतीही निश्चित वेळमर्यादा नसली तरी, कोणत्याही नवीन व्होलॅटिलिटी-लिंक्ड उत्पादनाचे यश हे मार्केटमधील स्वीकारार्हता आणि सातत्यपूर्ण लिक्विडिटी निर्माण करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल - जी मागील Vix फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या अपयशामागील मुख्य समस्या होती. गुंतवणूकदारांनी नवीन इंडेक्सच्या पद्धती आणि नियामक मंजुरीसाठी पुढील फाईलिंगवर लक्ष ठेवावे.