भारताच्या इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटमध्ये (Equity Derivatives Market) रिटेल ट्रेडर्सच्या (Retail Traders) संख्येत FY26 मध्ये **18%** ची मोठी घट झाली आहे. विशेष म्हणजे, गेल्या दशकभरातील ही पहिलीच वार्षिक घसरण आहे. SEBI (सेबी) ने आणलेले नवीन आणि कडक नियम, जसे की जास्त टॅक्स आणि कॉन्ट्रॅक्ट लिमिट्स, यामुळे ही परिस्थिती निर्माण झाली आहे.
मार्केटमध्ये थंडावा
आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये भारताच्या इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटमध्ये एक मोठा थंडावा दिसून आला. सक्रिय रिटेल ट्रेडर्सच्या संख्येत 18% ने घट होऊन ती 87.5 लाख इतकी झाली. गेल्या दहा वर्षांतील ही पहिलीच वार्षिक घट असून, यातून रिटेल गुंतवणूकदारांच्या वर्तणुकीत मोठा बदल झाल्याचे संकेत मिळत आहेत.
SEBI च्या नियमांचा परिणाम
नोव्हेंबर 2024 पासून SEBI ने आणलेल्या कडक नियमांमुळे हा बदल झाला आहे. जास्त स्पेकुलेशन (speculation) आणि सिस्टिमिक रिस्क (systemic risk) कमी करण्यासाठी हे नियम लागू करण्यात आले. यामध्ये सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) वाढवणे, साप्ताहिक इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह्ज कॉन्ट्रॅक्ट्सवर मर्यादा आणणे आणि मिनिमम कॉन्ट्रॅक्ट साईझ (minimum contract size) वाढवणे यांचा समावेश आहे. या बदलांमुळे ट्रेडिंगचा खर्च वाढला आणि लहान गुंतवणूकदारांना पोझिशन्स घेणे किंवा बाहेर पडणे अधिक कठीण झाले.
ट्रेडर्ससाठी मिश्र निकाल
एकूण सहभागींची संख्या कमी झाली असली, तरी आर्थिक आकडेवारीनुसार रिटेल ट्रेडर्सचे एकूण निव्वळ नुकसान 18% ने कमी होऊन ₹91,685 कोटी झाले. पण या आकडेवारीमागे एक वेगळे चित्र आहे. प्रति सक्रिय पार्टिसिपंट सरासरी निव्वळ नुकसान 2.4% ने वाढून ₹1.17 लाख झाले. याचा अर्थ, बाजारात एकूण रिटेल ट्रेडर्सचे पैसे कमी येत असले, तरी जे अजूनही सक्रिय आहेत त्यांना सरासरी जास्त नुकसान सोसावे लागत आहे. धक्कादायक म्हणजे, अजूनही सुमारे 87.7% ट्रेडर्स तोट्यात आहेत.
स्टॉक एक्स्चेंजेससाठी महसुलाचा प्रश्न
गुंतवणूकदारांसाठी, ट्रेडर्सच्या कमी झालेल्या संख्येचा थेट परिणाम स्टॉक एक्स्चेंजेसवर (Stock Exchanges) होणार आहे. BSE सारख्या कंपन्या, ज्या व्यवहार-आधारित महसुलावर अवलंबून आहेत, त्यांना ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स कमी झाल्यामुळे महसुलावर दाब जाणवू शकतो. अंदाजानुसार, फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स (F&O) व्हॉल्यूम्समध्ये 20-25% ची घट अपेक्षित आहे, जी एक्स्चेंजेसच्या नफ्यासाठी हानिकारक ठरू शकते.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
नवीन नियमांनुसार मार्केट कसे जुळवून घेते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. जर ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स बराच काळ कमी राहिले, तर एक्स्चेंजेसच्या मार्जिनवर परिणाम होऊ शकतो. तसेच, SEBI भविष्यात या नियमांनुसार काय भूमिका घेते, यावरही लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. या बदलांमुळे मार्केट अधिक स्थिर होईल की काही डेरिव्हेटिव्ह्ज सेगमेंटमध्ये लिक्विडिटी (liquidity) कमी होईल, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.