आंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (IFSCA) ने एक सल्लागार मसुदा (Consultation Paper) जारी केला आहे. यानुसार, कंपन्यांना आता थेट गिफ्ट सिटीमध्ये (GIFT City) शेअर लिस्ट करण्याची संधी मिळेल, त्यासाठी पब्लिक ऑफरची (Public Offer) गरज भासणार नाही. यामुळे कंपन्यांना जागतिक स्तरावर मोठी ओळख मिळेल आणि लिक्विडिटी वाढेल. गुंतवणूकदारांनी अंतिम नियमावलीकडे लक्ष ठेवावे.
गिफ्ट सिटीत लिस्टिंगचे नवे पर्व!
आंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (IFSCA) एका नव्या नियमावलीच्या तयारीत आहे, ज्यामुळे गुजरात इंटरनॅशनल फायनान्स टेक-सिटी (GIFT City) मध्ये कंपन्यांना भांडवली बाजारात प्रवेश करणे सोपे होईल. या प्रस्तावित नियमांमुळे कंपन्यांना पारंपरिक पब्लिक ऑफरशिवाय लिस्टिंगचा मार्ग मिळेल, जी प्रक्रिया सामान्यतः वेळखाऊ आणि खर्चिक असते.
कंपन्यांसाठी आर्थिक निकष
या नवीन नियमांनुसार, ज्या कंपन्या भारतात किंवा परदेशी बाजारात आधीपासून लिस्टेड नाहीत, त्यांना डायरेक्ट लिस्टिंगसाठी विशिष्ट आर्थिक निकष पूर्ण करावे लागतील. नियामक मंडळाने कंपन्यांसाठी तीन प्रमुख निकष निश्चित केले आहेत. कंपनीचे ऑपरेटिंग रेव्हेन्यू (Operating Revenue) किमान $20 दशलक्ष असणे आवश्यक आहे, किंवा कंपनीने किमान $1 दशलक्ष प्री-टॅक्स प्रॉफिट (Pre-Tax Profit) कमावलेला असावा. दुसरा पर्याय म्हणून, लिस्टिंगनंतर कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) किमान $50 दशलक्ष असणे अपेक्षित आहे. या निकषांमुळे केवळ मजबूत आर्थिक स्थितीत असलेल्या कंपन्यांनाच याचा फायदा घेता येईल.
डायरेक्ट लिस्टिंगचे फायदे
पारंपरिक लिस्टिंगचा मुख्य उद्देश नवीन भांडवल उभारणे हा असतो. मात्र, गिफ्ट सिटीमधील डायरेक्ट लिस्टिंगचा मार्ग कंपन्यांसाठी इतर धोरणात्मक फायदे देईल. अनेक स्थापित कंपन्यांसाठी, केवळ नवीन भांडवल उभारणे हा उद्देश नसतो, तर त्यांच्या विद्यमान भागधारकांसाठी (Shareholders) शेअरच्या किमतीचे योग्य मूल्यांकन (Price Discovery) करणे हा असतो. एक्सचेंजवर लिस्टिंग झाल्यास, कंपन्यांचे प्रशासन (Governance) सुधारेल आणि त्यांची कॉर्पोरेट ओळख (Corporate Visibility) वाढेल. या फ्रेमवर्कमुळे सुरुवातीच्या टप्प्यातील गुंतवणूकदारांना (Early-stage Investors) Initial Public Offering (IPO) च्या अस्थिरतेशिवाय सहजपणे बाहेर पडणे किंवा त्यांचा काही हिस्सा विकणे शक्य होईल.
नियामक आवश्यकता आणि अहवाल
पब्लिक ऑफर नसतानाही, ही प्रक्रिया अत्यंत काटेकोरपणे नियंत्रित केली जाईल. कंपन्यांना एक माहिती दस्तऐवज (Information Document) सादर करावे लागेल, ज्याची पडताळणी एका नोंदणीकृत इन्व्हेस्टमेंट बँकरद्वारे (Registered Investment Banker) केली जाईल. या दस्तऐवजात कंपनीचा आर्थिक इतिहास, धोके आणि कायदेशीर स्थिती याबद्दल तपशीलवार माहिती असणे आवश्यक आहे. नियामकांनी किमान तीन वर्षांची आर्थिक विवरणपत्रे (Financial Statements) सादर करणे बंधनकारक केले आहे, जी IFRS किंवा US GAAP सारख्या आंतरराष्ट्रीय मानकांशी सुसंगत असावीत.
भारतात लिस्ट होणाऱ्या कंपन्यांना पब्लिक शेअरहोल्डिंगचे (Minimum Public Shareholding) मानक नियम लागू होतील. परदेशी कंपन्यांना लिस्टिंगनंतर किमान 10% शेअर्स जनतेकडे असणे आवश्यक आहे. सुरुवातीच्या ट्रेडिंग टप्प्यासाठी, नियामक मंडळाने शेअरची किंमत निश्चित करण्यासाठी एक विशेष प्री-ओपन सत्र (Pre-open Session) वापरण्याचा प्रस्ताव ठेवला आहे. तसेच, खरेदी-विक्रीचे ऑर्डर व्यवस्थित होण्यासाठी मार्केट मेकर्सचा (Market Makers) वापर केला जाऊ शकतो. मंजूरी प्रक्रिया जलद गतीने पूर्ण होईल, जेणेकरून एक्सचेंज फाईलिंगच्या 15 दिवसांच्या आत तत्त्वतः मंजुरी (In-principle Clearance) देऊ शकेल.