Nifty500 Multicap Index vs Nifty 50: 2026 मध्ये कोणत्या इंडेक्सने मारली बाजी?

बजाज फिनसर्व्ह AMC च्या अहवालानुसार, बाजारात घसरण होत असताना Nifty500 Multicap 50:25:25 इंडेक्सने Nifty 50 सारख्या प्रमुख निर्देशांकांना मागे टाकले आहे. लार्ज, मिड आणि स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये निश्चित टक्केवारीने गुंतवणूक करण्याच्या त्याच्या धोरणामुळे नुकसानीचा धोका कमी झाला आहे. यामागील कारण काय आहे आणि दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी याचा अर्थ काय आहे, हे जाणून घेऊया.

काय झाले?

बजाज फिनसर्व्ह असेट मॅनेजमेंटच्या अलीकडील विश्लेषणानुसार, 2026 मधील बाजारातील घसरणीच्या काळात Nifty500 Multicap 50:25:25 इंडेक्सने इतर प्रमुख निर्देशांकांपेक्षा अधिक स्थिरता दर्शविली आहे. 29 मे 2026 पर्यंत, या मल्टीकॅप इंडेक्समध्ये वर्ष-दर-वर्षात 2.9% घट झाली. याउलट, Nifty 50 TRI मध्ये 9.6% आणि Nifty 500 TRI मध्ये 4.8% घट नोंदवली गेली. या आकडेवारीवरून असे दिसून येते की, देशातील प्रमुख लार्ज-कॅप निर्देशांकांच्या तुलनेत या इंडेक्सने बाजारातील विक्रीचा प्रभाव कमी केला.

स्थिरतेमागील गणित

या कामगिरीचे मुख्य कारण म्हणजे इंडेक्सची रचना. यामध्ये निश्चित वाटपाचे (Fixed Allocation) सूत्र वापरले जाते: 50% लार्ज-कॅप स्टॉक्समध्ये, 25% मिड-कॅप स्टॉक्समध्ये आणि 25% स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये. ही रचना लवचिक नाही, म्हणजेच फंड मॅनेजरच्या मतानुसार ती बदलत नाही.

इंडेक्सला हे विशिष्ट वेटेज (Weightage) कायम ठेवावे लागत असल्याने, ते आपोआप एक शिस्तबद्ध गुंतवणूक पद्धतीचे पालन करते. जेव्हा स्मॉल किंवा मिड-कॅप स्टॉक्समध्ये मोठी वाढ होते, तेव्हा इंडेक्स नफा घेऊन त्यापैकी काही स्टॉक्स विकतो आणि जर लार्ज-कॅप्स स्वस्त झाले असतील, तर त्यात अधिक गुंतवणूक करतो. कमी किमतीत खरेदी करणे आणि जास्त किमतीत विकणे या यांत्रिक प्रक्रियेमुळे इंडेक्सने आपले संतुलन राखले आणि बाजार घसरताना नुकसानीची तीव्रता कमी केली.

निश्चित वि. लवचिक: रचनेचे महत्त्व

गुंतवणूकदारांसाठी, हे 'फ्लेक्सीकॅप' (Flexicap) फंडांपेक्षा वेगळे आहे हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. फ्लेक्सीकॅप स्ट्रॅटेजीमध्ये, फंड मॅनेजरला बाजारातील धोका लक्षात घेऊन स्मॉल आणि मिड-कॅप्समधून पैसे पूर्णपणे काढून घेण्याचे स्वातंत्र्य असते.

निश्चित मल्टीकॅप इंडेक्समध्ये असे स्वातंत्र्य नसते. बाजाराच्या मूडची पर्वा न करता, इंडेक्सला निश्चित 25% पातळीवर स्मॉल आणि मिड-कॅप्समध्ये गुंतवणूक करणे आवश्यक असते. या रचनेमुळे विशिष्ट घसरणीच्या वेळी इंडेक्सने चांगली कामगिरी केली असली तरी, हे दुधारी तलवारीसारखे आहे. जेव्हा बाजार तेजीत असेल, तेव्हा केवळ लार्ज-कॅप्समध्येच वाढ होत असेल, तर हीच मर्यादा इंडेक्सच्या संपूर्ण तेजीचा फायदा घेण्याच्या क्षमतेवर परिणाम करू शकते.

गुंतवणूकदारांसाठी जोखमीचा घटक

जरी या इंडेक्सने स्थिरता दर्शविली असली तरी, तो बाजाराच्या दबावापासून पूर्णपणे मुक्त नाही. गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात ठेवले पाहिजे की इंडेक्सचा 50% भाग अजूनही मिड आणि स्मॉल-कॅप स्टॉक्समध्ये गुंतलेला आहे. जर बाजारातील हे विभाग दीर्घकाळ घसरले, तर 50% लार्ज-कॅप एक्सपोजर एक बफर म्हणून काम करेल, परंतु इंडेक्सला पूर्णपणे पडण्यापासून रोखू शकणार नाही. या इंडेक्सची कामगिरी मूलतः तिन्ही विभागांच्या एकत्रित फायद्यावर आधारित आहे. जर मिड आणि स्मॉल-कॅप्स दीर्घकाळ कमी कामगिरी करत राहिले, तर या इंडेक्सचा परतावा शुद्ध लार्ज-कॅप इंडेक्सपेक्षा कमी असू शकतो.

गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे

मल्टीकॅप स्ट्रॅटेजीचा विचार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांनी बाजार चक्र नकारात्मक ते सकारात्मक दिशेने वळते तेव्हा इंडेक्स कसे वर्तन करते यावर लक्ष ठेवले पाहिजे. निश्चित वाटप धोरणाची खरी कसोटी केवळ घसरणीत भांडवलाचे संरक्षण करणे नव्हे, तर बाजार सुधारल्यावर नफा किती प्रभावीपणे मिळवते हे देखील आहे. याव्यतिरिक्त, इंडेक्सने स्थिर परतावा दर्शविला असला तरी, या फंडांमध्ये गुंतवणूकदारांचा ओघ (Inflows) स्थिर आहे, परंतु इतर लोकप्रिय फंड प्रकारांपेक्षा कमी आहे. या इनफ्लोमध्ये कसा बदल होतो यावर लक्ष ठेवल्यास, व्यापक बाजार या शिस्तबद्ध दृष्टिकोनाला प्राधान्य देत आहे की नाही हे समजण्यास मदत होईल.