व्हीए टेक वॅबाग स्टॉकमध्ये उसळी, जिओजितच्या 'BUY' कॉलमुळे! ₹1877 लक्ष्य किमतीचे रहस्य उलगडले

जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेसने व्हीए टेक वॅबागवरील आपले 'BUY' रेटिंग कायम ठेवले आहे, आणि शेअरसाठी ₹1,877 ची महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य किंमत निश्चित केली आहे. हे सकारात्मक दृष्टिकोन आर्थिक वर्ष 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत (H1 FY26) कंपनीच्या मजबूत आर्थिक कामगिरीवर आधारित आहे.

आर्थिक कामगिरीचे ठळक मुद्दे

• H1 FY26 निकाल: व्हीए टेक वॅबागने एकत्रित महसुलात (consolidated revenue) 18.2% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) वाढ नोंदवली आहे, जो ₹1,569 कोटींपर्यंत पोहोचला आहे. याच काळात कंपनीचा करपश्चात नफा (PAT) 20.4% YoY वाढून ₹151 कोटी झाला आहे.
• Q2 FY26 कामगिरी: Q2 FY26 EBITDA मध्ये 4.6% YoY ची किरकोळ घट होऊन ₹89.3 कोटी झाला असला तरी, याचे कारण EPC प्रकल्पांमधून अधिक योगदान होते, ज्यामुळे विक्रीचा खर्च वाढला. तथापि, Q2 FY26 मध्ये इतर उत्पन्नात 201.4% YoY ची वाढ झाली, ज्यामुळे एकूण सहामाही उत्पन्नात लक्षणीय वाढ झाली.

कार्यान्वयनशक्ती (Operational Strength)

• ऑर्डर बुक: कंपनीची ऑर्डर बुक, फ्रेमवर्क करारांव्यतिरिक्त (excluding framework contracts), 10.1% YoY वाढून ₹14,764 कोटी झाली आहे. ही मजबूत ऑर्डर बुक कंपनीसाठी जवळपास चार पट महसूल दृश्यमानता (revenue visibility) प्रदान करते.
• नेट कॅश पोझिशन (Net Cash Position): व्हीए टेक वॅबागने ₹675 कोटींची सकारात्मक नेट कॅश पोझिशन (HAM प्रकल्पांव्यतिरिक्त) कायम ठेवली आहे, सलग अकरावी तिमाही आहे. हे मजबूत आर्थिक व्यवस्थापन दर्शवते.
• कार्यरत भांडवल (Working Capital): नेट वर्किंग कॅपिटल दिवस 121 नोंदवले गेले आहेत, जे सातत्यपूर्ण परिचालन शिस्त आणि कार्यक्षमतेचे प्रतिबिंब आहे.

जिओजितचे आउटलूक आणि मूल्यांकन

• BUY शिफारस: जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेस आपल्या 'BUY' रेटिंगची पुनरावृत्ती करते, जे कंपनीच्या भविष्यातील संभावनांवर विश्वास दर्शवते.
• लक्ष्य किंमत: ब्रोकरेजने या स्टॉकसाठी ₹1,877 ची लक्ष्य किंमत निश्चित केली आहे.
• मूल्यांकन आधार: ही लक्ष्य किंमत FY27 साठी अंदाजित ₹75.1 प्रति शेअर कमाई (EPS) च्या 25 पट मूल्यांकनातून प्राप्त झाली आहे.

व्यवस्थापनाचे मार्गदर्शन

• मध्य-मुदतीचे आउटलूक: कंपनी व्यवस्थापनाने 15-20% ची मध्यम-मुदतीची महसूल चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) आणि 13-15% दरम्यान EBITDA मार्जिन राखण्याचे आपले मार्गदर्शन पुन्हा पुष्टी केले आहे.

परिणाम

• हा संशोधन अहवाल आणि त्याचे सकारात्मक रेटिंग व्हीए टेक वॅबागकडे गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर परिणाम करू शकते, ज्यामुळे खरेदीची आवड वाढू शकते आणि त्याच्या शेअरच्या किमतीत सकारात्मक हालचाल होऊ शकते. मजबूत कामगिरी आणि आउटलूकमुळे भारतातील पाणी तंत्रज्ञान आणि पायाभूत सुविधा क्षेत्राकडे देखील लक्ष वेधले जाऊ शकते.
• परिणाम रेटिंग: 7/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• EPC (Engineering, Procurement, and Construction - अभियांत्रिकी, खरेदी आणि बांधकाम): एक प्रकारचा करार ज्यामध्ये एखादी कंपनी प्रकल्पाची रचना, साहित्याची खरेदी आणि बांधकाम हाताळते.
• O&M (Operations and Maintenance - संचालन आणि देखभाल): एखादी सुविधा किंवा प्लांट तयार झाल्यानंतर त्याचे निरंतर व्यवस्थापन आणि देखभाल.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization - व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशनपूर्वीची कमाई): व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशन विचारात घेण्यापूर्वी कंपनीच्या कार्यान्वयनक्षमतेचे मोजमाप.
• PAT (Profit After Tax - करपश्चात नफा): सर्व खर्च, कर समाविष्ट, वजा केल्यानंतर शिल्लक राहिलेला निव्वळ नफा.
• YoY (Year-on-Year - वर्ष-दर-वर्ष): चालू कालावधी आणि मागील वर्षाच्या त्याच कालावधीतील आर्थिक माहितीची तुलना.
• CAGR (Compound Annual Growth Rate - चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर): एका विशिष्ट कालावधीत गुंतवणुकीचा सरासरी वार्षिक वाढ दर, नफा पुन्हा गुंतवला जातो असे गृहीत धरून.
• EPS (Earnings Per Share - प्रति शेअर कमाई): कंपनीच्या नफ्याचा तो भाग जो प्रत्येक थकबाकी असलेल्या सामान्य शेअरला वाटप केला जातो.
• FY27E (Fiscal Year 2027 Estimate - आर्थिक वर्ष 2027 अंदाज): 2027 या आर्थिक वर्षासाठीच्या आर्थिक निष्कर्षांचा अंदाज.
• HAM (Hybrid Annuity Model - हायब्रिड ॲन्युइटी मॉडेल): पायाभूत सुविधा प्रकल्प विकसित करण्यासाठी एक मॉडेल ज्यामध्ये गुंतवणुकीचा महत्त्वपूर्ण भाग सरकार उचलते आणि उर्वरित खाजगी विकासक उचलतो, ज्यामध्ये कालांतराने परतावा दिला जातो.
• Net Working Capital Days (नेट वर्किंग कॅपिटल दिवस): कंपनीला तिचे कार्यरत भांडवल रोखीत रूपांतरित करण्यास किती दिवस लागतात हे दर्शवणारे मेट्रिक. कमी संख्या सामान्यतः चांगली कार्यक्षमता दर्शवते.