कार्यक्षमतेवर भर की विक्री वाढीचा वेग?
Trent ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) मजबूत कामगिरी केली आहे. कंपनीचा स्टँडअलोन महसूल (Standalone Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 16% नी वाढून ₹5,259 कोटी झाला, तर स्टँडअलोन नेट प्रॉफिट (Net Profit) तब्बल 36% नी वाढून ₹640 कोटी पर्यंत पोहोचला. या वाढीचे मुख्य श्रेय ऑपरेटिंग EBITDA मधील 23% वाढीला जाते, जे ₹822 कोटी होते. RFID तंत्रज्ञानाचा वापर आणि व्हेरिएबल कॉस्ट स्ट्रक्चरमुळे (Variable Cost Structure) कंपनीच्या ऑपरेटिंग मार्जिनमध्ये 13.8% पर्यंत सुधारणा झाली.
ब्रोकरेज हाऊसेसची विभागलेली मते
या चांगल्या निकालांवरून ब्रोकरेज हाऊसेसची मते विभागली आहेत. Motilal Oswal ने Trent च्या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत आपली टार्गेट प्राईस ₹5,200 वर अपरिवर्तित ठेवली आहे. त्यांच्या मते, खर्चावर उत्तम नियंत्रण, विशेषतः तंत्रज्ञानाच्या मदतीने कर्मचाऱ्यांवरील खर्च कमी करणे, आणि मजबूत स्टोर एक्सपान्शन (Store Expansion) यामुळे कंपनीला फायदा होत आहे. Star Bazaar सारख्या व्यवसायातील वाढीलाही मोठी संधी आहे.
याउलट, Nuvama Institutional Equities ने मात्र आपले मत बदलले आहे. त्यांनी टार्गेट प्राईस ₹5,189 वरून घटवून ₹4,543 केली आहे आणि 'Hold' रेटिंग कायम ठेवली आहे. Nuvama च्या चिंतेचे कारण म्हणजे, तिसऱ्या तिमाहीत 'लाइक-फॉर-लाइक' (LFL) विक्रीत झालेली घट. ऑटोमेशनमुळे कर्मचाऱ्यांवरील खर्च कमी झाला असला तरी, मार्जिनमधील वाढ ही मुख्यत्वे खर्चावर नियंत्रण ठेवल्यामुळे झाली आहे, विक्री वाढीमुळे नाही. फॅशन पोर्टफोलिओसाठी LFL विक्री Q3 FY26 मध्ये 'किंचित नकारात्मक' (Marginally Negative) होती, याचे कारण सणासुदीच्या खरेदीचा हंगाम बदलणे असल्याचे कंपनीचे म्हणणे आहे.
बाजारातील प्रतिक्रिया आणि व्हॅल्युएशन
विश्लेषकांमधील या मतभेदांमुळे आणि मागील वर्षातील शेअरच्या घसरणीमुळे बाजारात संमिश्र प्रतिसाद दिसतोय. Trent चा शेअर गेल्या 12 महिन्यांत सुमारे 30% घसरला असून, तो आपल्या 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळी ₹3,645 च्या जवळच फिरत आहे. सध्या शेअरची किंमत सुमारे ₹4,012 च्या आसपास आहे आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) अंदाजे ₹1.42 लाख कोटी आहे. कंपनीचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 86-89x आहे, जो प्रतिस्पर्धी Avenue Supermarts (DMart) च्या 75x P/E पेक्षा जास्त आहे. ही व्हॅल्युएशन भविष्यातील मोठ्या वाढीची अपेक्षा दर्शवते, जी Nuvama सारख्या तज्ज्ञांच्या मते, LFL विक्रीतील घटीमुळे धोक्यात आहे.
पुढील वाटचाल आणि गुंतवणूकदारांसमोरील आव्हान
Trent च्या पुढील वाटचालीसंदर्भात विश्लेषकांची भिन्न मते गुंतवणूकदारांपुढे एक मोठे आव्हान उभे करत आहेत. Motilal Oswal कंपनीच्या विस्तार योजना आणि खर्च नियंत्रणावर विश्वास ठेवत आहेत, तर Nuvama सारखे तज्ज्ञ LFL विक्रीत सुधारणा होण्याची वाट पाहत आहेत. Antique Stock Broking आणि Centrum Broking सारख्या इतर ब्रोकरेज हाऊसेसनीही आपापल्या टार्गेट प्राईस आणि रेटिंग्स जाहीर केल्या आहेत, ज्या या दुहेरी दृष्टिकोनाचे प्रतिबिंब दर्शवतात. गेल्या वर्षातील शेअरच्या घसरणीवरून हे स्पष्ट होते की, बाजाराने LFL विक्रीतील सुधारणेला कमी प्राधान्य दिले आहे.