IIM रांचीचे अर्थतज्ज्ञ डॉ. आराध्या श्रीवास्तव यांनी रिटेल गुंतवणूकदारांना वैयक्तिक शेअर निवडण्यापासून (Stock Picking) परावृत्त केले आहे. त्यांच्या मते, बाजारावर मात करण्याचा प्रयत्न करण्याऐवजी डायव्हर्सिफिकेशन (Diversification) आणि इंडेक्स फंड्स (Index Funds) हा संपत्ती निर्माण करण्याचा अधिक सुरक्षित मार्ग आहे.
वैयक्तिक शेअर निवडणे धोक्याचे?
IIM रांचीचे प्राध्यापक डॉ. आराध्या श्रीवास्तव यांनी रिटेल गुंतवणूकदारांना 'स्टॉक पिकिंग' म्हणजेच विशिष्ट कंपन्यांचे शेअर्स निवडण्याच्या धोरणापासून सावध केले आहे. अनेकदा गुंतवणूकदार बाजारातील चढ-उतार किंवा विशिष्ट टिप्सच्या आधारे शेअर निवडतात, परंतु यामुळे अपेक्षित परतावा मिळणे कठीण होते, असे त्यांचे म्हणणे आहे.
मार्केट एफिशियन्सीचे आव्हान
आधुनिक शेअर बाजारात लाखो गुंतवणूकदार, विश्लेषक आणि ट्रेडर सतत माहितीचे विश्लेषण करत असतात. त्यामुळे कोणतीही नवीन माहिती येताच शेअर्सच्या किमतीत लगेच बदल होतो. यालाच 'मार्केट एफिशियन्सी' (Market Efficiency) म्हणतात. डॉ. श्रीवास्तव यांच्या मते, एका सामान्य गुंतवणूकदारापर्यंत माहिती पोहोचेपर्यंत नफा मिळवण्याची संधी निघून गेलेली असते. यामुळे, अनेकदा वैयक्तिक शेअर निवडण्यापेक्षा चांगल्या प्रकारे डायव्हर्सिफाईड पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणूक करणे अधिक फायदेशीर ठरते.
भारतीय बाजारातील आकडेवारी काय सांगते?
गेल्या काही वर्षांतील भारतीय बाजारातील आकडेवारी पाहता, 'निफ्टी 50' (Nifty 50) इंडेक्सने एप्रिल 2020 ते मार्च 2026 दरम्यान सुमारे 18% वार्षिक परतावा दिला आहे. या काळात रिटेल गुंतवणुकीत मोठी वाढ झाली असून, म्युच्युअल फंड खात्यांची संख्या 9.64 कोटी झाली आहे. एम्फीच्या (Amfi) 2026 च्या अहवालानुसार, सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे ₹3 लाख कोटींपेक्षा जास्त गुंतवणूक झाली आहे. यावरून दीर्घकाळ बाजारात टिकून राहणे हा संपत्ती वाढवण्याचा प्रभावी मार्ग असल्याचे दिसून येते.
ॲक्टिव्ह ट्रेडिंगचे तोटे
डॉ. श्रीवास्तव सांगतात की, वारंवार शेअर्स बदलल्याने (Active Trading) व्यवहार खर्च (Transaction Costs) आणि कर (Taxes) वाढतो. तसेच, अनेकदा गुंतवणूकदार तोट्यात जाणारे शेअर्स विकायला घाबरतात आणि नफा देणारे शेअर्स लवकर विकून टाकतात. यामुळे बाजारातील संभाव्य मोठ्या नफ्यापासून ते वंचित राहू शकतात.
डायव्हर्सिफिकेशन हाच उपाय
या सर्व समस्यांवर डायव्हर्सिफिकेशन हा सर्वोत्तम उपाय आहे. यामध्ये गुंतवणूकदार आपले पैसे वेगवेगळ्या कंपन्यांमध्ये आणि सेक्टरमध्ये विभागून गुंतवतात. यामुळे कोणत्याही एका शेअरमध्ये मोठे नुकसान झाल्यास संपूर्ण पोर्टफोलिओवर त्याचा परिणाम होत नाही. कमी खर्चाचे इंडेक्स फंड्स (Index Funds) यासाठी एक चांगला पर्याय आहे. त्यामुळे, बाजारातील तात्पुरत्या चढ-उतारांवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी दीर्घकालीन मालमत्ता वाटप (Asset Allocation) आणि शिस्त यावर भर देणे रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे आहे.