Bernstein ने निफ्टी ५० चे वर्षअखेरचे टार्गेट **२५,०००** अंकांपर्यंत खाली आणले आहे. वाढत्या व्हॅल्युएशनच्या तुलनेत कंपन्यांची नफा वाढ (Earnings Growth) अपुरी असल्याने ब्रोकरेजने सावध पवित्रा घेतला आहे.
भारतीय शेअर बाजारातील तेजीच्या दिवसांवर आता प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. ब्रोकरेज फर्म Bernstein ने आपल्या आधीच्या २८,१०० च्या अंदाजाला बदलत आता निफ्टी ५० साठी २५,००० चे टार्गेट दिले आहे. कंपनीच्या मते, शेअरच्या किमती आणि कंपन्यांची प्रत्यक्ष कमाई (Earnings) यात मोठी तफावत निर्माण झाली आहे.\n\n### व्हॅल्युएशन आणि कमाईचे गणित\n\nनिफ्टीचा फॉरवर्ड P/E रेशो १६.६x वर आला असला, तरी बाजार स्वस्त झाला आहे असे म्हणता येणार नाही. याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपन्यांच्या नफ्यातील वाढीचा वेग ७% ते ८% इतका मर्यादित आहे. बाजार 'परफेक्शन'ची अपेक्षा करत आहे, पण प्रत्यक्ष रिझल्ट्समध्ये तशी वाढ दिसत नाही, ज्यामुळे सध्याची व्हॅल्युएशन टिकवून ठेवणे कठीण होत आहे.\n\n### जागतिक स्पर्धा आणि कच्च्या तेलाचा दबाव\n\nआर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) च्या लाटेमुळे जागतिक गुंतवणूकदार आता दक्षिण कोरिया आणि तैवानसारख्या बाजारांकडे आकर्षित होत आहेत, जिथे त्यांना थेट वाढ दिसत आहे. दुसरीकडे, भारताची ८५% कच्च्या तेलाची आयात ही सर्वात मोठी डोकेदुखी आहे. Bernstein च्या मते, कच्च्या तेलाच्या किमतीत प्रति ५ डॉलरची वाढ झाल्यास कॉर्पोरेट कमाईत २०० बेसिस पॉईंट्सची घट होऊ शकते. याचा फटका शिपिंग, केमिकल आणि कृषी क्षेत्राला बसत आहे.\n\n### गुंतवणूकदारांनी काय करावे?\n\nसरकारच्या खर्चावर आधारित अर्थव्यवस्थेची गती आता मंदावताना दिसत आहे. अशा परिस्थितीत, आता प्रत्येक शेअरवर डोळा ठेवणे गरजेचे आहे. पुढील काळात कंपन्यांचे तिमाही रिझल्ट्स आणि कच्च्या तेलाच्या किमती या दोनच गोष्टी बाजाराची पुढील दिशा ठरवणार आहेत.