फुजिमा पॉवर IPO सुरू: सौर वाढीसाठी ₹828 कोटींची पैज – मोठी संधी की छुपे धोके?

Renewables

|

Updated on 13 Nov 2025, 10:05 am

फुजिमा पॉवर सिस्टीम्सने आज आपला ₹828 कोटींचा इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) सुरू केला आहे, ज्यात गुंतवणूकदारांना ₹216 ते ₹228 प्रति शेअर या किंमत बँडवर आमंत्रित केले आहे. या इश्यूमध्ये ₹600 कोटींचे फ्रेश इश्यू आणि 1 कोटी शेअर्सचा ऑफर फॉर सेल (OFS) समाविष्ट आहे. कंपनीने अँकर गुंतवणूकदारांकडून IPO उघडण्यापूर्वी ₹247 कोटी जमा केले आहेत.

उभारलेला निधी प्रामुख्याने मध्य प्रदेशातील रतलाम येथे नवीन उत्पादन सुविधा उभारण्यासाठी (₹180 कोटी) आणि कर्ज फेडण्यासाठी (₹275 कोटी) वापरला जाईल, तर उर्वरित निधी सामान्य कॉर्पोरेट उद्देशांसाठी असेल.

28 वर्षांचा अनुभव असलेली फुजिमा पॉवर सिस्टीम्स, रूफटॉप सोलर बाजारात एक प्रमुख खेळाडू आहे. ती आपल्या UTL सोलर आणि फुजिमा सोलर ब्रँड अंतर्गत इन्व्हर्टर, पॅनेल आणि बॅटरी यांसारखी विविध उत्पादने ऑफर करते. तिच्या बलस्थानांमध्ये व्हर्टिकली इंटिग्रेटेड मॉडेल, चार विद्यमान युनिट्समध्ये उत्पादन क्षमता वाढवणे आणि देशभरातील 725 वितरक आणि 5,546 पेक्षा जास्त डीलर्सचे मोठे वितरण नेटवर्क समाविष्ट आहे. रतलाम येथील नियोजित सुविधा सौर पॅनेल, इन्व्हर्टर आणि बॅटरीची उत्पादन क्षमता वाढवण्यासाठी आहे, ज्यामुळे पश्चिम आणि दक्षिण भारतात विस्तारास मदत होईल.

भारतीय रूफटॉप सोलर मार्केटमध्ये लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे, जी FY25 ते FY30 पर्यंत 40-43 टक्के CAGR (चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर) दराने वाढण्याचा अंदाज आहे. ही वाढ सरकारी धोरणे, वाढती जागरूकता आणि तंत्रज्ञानाच्या किमतीत घट यामुळे प्रेरित आहे. फुजिमा आपल्या व्यापक उत्पादन श्रेणी आणि विस्तृत वितरणामुळे या ट्रेंडचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. आर्थिकदृष्ट्या, कंपनीने मजबूत वाढ दर्शविली आहे, FY25 मध्ये महसूल FY23 मधील ₹664.1 कोटींवरून ₹1,540.7 कोटींपर्यंत पोहोचला आहे, आणि निव्वळ नफा ₹24.4 कोटींवरून ₹156.3 कोटींपर्यंत वाढला आहे, तर डबल-डिजिट ऑपरेटिंग मार्जिन टिकवून ठेवले आहे.

तथापि, विश्लेषकांनी काही प्रमुख धोक्यांकडे देखील लक्ष वेधले आहे. आयात केलेल्या कच्च्या मालावरील (92% चीनमधून आयात केले जाते) मोठे अवलंबित्व ही एक मोठी चिंता आहे, ज्यामुळे कंपनी पुरवठा साखळीतील भेद्यता आणि धोरणात्मक बदलांसाठी अधिक संवेदनशील होते. शिवाय, फुजिमाचा व्यवसाय रूफटॉप सोलरचा अवलंब करण्यासाठी सरकारी सबसिडी कार्यक्रमांवर खूप अवलंबून आहे; जर या प्रोत्साहनांमध्ये कोणतीही कपात किंवा विलंब झाला, तर मागणीवर परिणाम होऊ शकतो. इतर धोक्यांमध्ये उच्च कार्यशील भांडवलाची आवश्यकता, उत्तर भारतात केंद्रित उत्पादन आणि कमी किमतीच्या पुरवठादारांकडून स्पर्धा यांचा समावेश आहे.

परिणाम: हा IPO नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र आणि भारतीय शेअर बाजारात रस असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचा आहे, कारण तो उच्च-वाढीच्या उद्योगात नवीन गुंतवणुकीचा मार्ग देतो, परंतु त्यासोबत क्षेत्र-विशिष्ट आणि कार्यान्वयन धोके देखील आहेत. रेटिंग: 7/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण: * इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO): जेव्हा एखादी खाजगी कंपनी भांडवल उभारण्यासाठी प्रथमच जनतेला आपले शेअर्स देते. * अँकर इन्व्हेस्टर: IPO सार्वजनिक होण्यापूर्वी गुंतवणूक करण्याची वचनबद्धता देणारे मोठे संस्थात्मक गुंतवणूकदार. * फ्रेश इश्यू: जेव्हा एखादी कंपनी नवीन भांडवल उभारण्यासाठी नवीन शेअर्स जारी करते. * ऑफर फॉर सेल (OFS): जेव्हा विद्यमान भागधारक कंपनीतील आपले शेअर्स विकतात. * उत्पादन सुविधा (Manufacturing Facility): एक कारखाना जेथे उत्पादने तयार केली जातात. * कर्ज परतफेड (Debt Repayment): घेतलेले कर्ज किंवा उधार घेतलेली रक्कम परत करणे. * सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश (General Corporate Purposes): दैनंदिन व्यावसायिक कामकाज आणि सामान्य खर्चांसाठी वापरले जाणारे निधी. * व्हर्टिकली इंटिग्रेटेड मॉडेल: एक व्यावसायिक धोरण जेथे कंपनी कच्च्या मालापासून तयार उत्पादनांपर्यंत तिच्या उत्पादन प्रक्रियेच्या अनेक टप्प्यांवर नियंत्रण ठेवते. * वितरण नेटवर्क (Distribution Network): ग्राहकांपर्यंत आपली उत्पादने पोहोचवण्यासाठी कंपनी वापरत असलेली प्रणाली. * CAGR (Compound Annual Growth Rate): चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर - एका विशिष्ट कालावधीत गुंतवणुकीची सरासरी वार्षिक वाढ, नफा पुन्हा गुंतवला जातो असे गृहीत धरून. * सबसिडी कार्यक्रम (Subsidy Programs): सौर ऊर्जा अवलंब यासारख्या विशिष्ट क्रियाकलापांना प्रोत्साहन देण्यासाठी सरकारद्वारे प्रदान केलेली आर्थिक मदत. * कार्यशील भांडवलाची तीव्रता (Working Capital Intensity): कंपनीच्या दैनंदिन कार्यान्वयन खर्चांची पूर्तता करण्यासाठी किती भांडवल आवश्यक आहे याचे मोजमाप. * खरेदी (Procurement): वस्तू किंवा सेवा मिळविण्याची प्रक्रिया.