Whalesbook
विश्लेषकांचा 'BUY' कॉल आणि वाढलेला Target Price
Waaree Energies च्या शेअरसाठी Prabhudas Lilladher या ब्रोकरेज फर्मने 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली असून Target Price ₹3,713 पर्यंत वाढवला आहे. विश्लेषकांचा असा अंदाज आहे की कंपनीची भविष्यातील योजना तिच्या वाढीला चालना देईल. हे लक्ष्य मार्च 2028 पर्यंतच्या Enterprise Value to EBITDA च्या 12 पट (जे FY28 साठी सुमारे 18x P/E आहे) या अंदाजावर आधारित आहे. या बातमीनंतर शेअरमध्ये जोरदार खरेदी दिसून आली, ज्यामुळे कंपनीचे Market Capitalization जवळपास ₹89,700 कोटी पर्यंत पोहोचले आहे. सध्या हा शेअर सुमारे ₹3,118.80 वर ट्रेड करत आहे.
Q4 FY26 मधील आव्हाने: मार्जिनवर दबाव
सकारात्मक विश्लेषक मूल्यांकनानंतरही, Waaree Energies ला Q4 FY26 मध्ये काही आव्हानांचा सामना करावा लागला. चांदी आणि तांबे यांसारख्या प्रमुख कमोडिटीजच्या वाढत्या किमती, तसेच मध्य पूर्वेतील शिपिंगमधील व्यत्ययांमुळे लॉजिस्टिक्स खर्च वाढल्याने कंपनीच्या नफ्याच्या मार्जिनवर (Margin) दबाव दिसून आला. यामुळे कंपनीच्या मार्जिनमध्ये घट झाली. याव्यतिरिक्त, वाढलेल्या इन्व्हेंटरी आणि निर्यातीतील विलंबांमुळे वर्किंग कॅपिटलमध्येही वाढ नोंदवण्यात आली. व्यवस्थापनाच्या मते, या समस्या तात्पुरत्या स्वरूपाच्या आहेत आणि लॉजिस्टिक्स सुधारताच त्या दूर होतील.
बॅकवर्ड इंटिग्रेशन आणि विस्तार योजनेत ₹300 अब्जची गुंतवणूक
कंपनीने आपल्या विस्तार योजनेत मोठी गुंतवणूक करण्याचे ठरवले आहे. येत्या काळात Waaree Energies सुमारे ₹300 अब्ज (Billion) रुपयांची गुंतवणूक विविध व्यवसाय विभागांमध्ये करेल. या गुंतवणुकीचा मुख्य उद्देश कंपनीला पूर्णपणे बॅकवर्ड-इंटिग्रेटेड (Backward-Integrated) बनवणे हा आहे, जो स्पर्धात्मक सोलर (Solar) उत्पादन क्षेत्रात एक महत्त्वाचे पाऊल आहे. कंपनी आपल्या वाढीव 15.4 GW सेल क्षमतेपैकी 85% चा वापर करण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे. अमेरिकेतील उत्पादन क्षमता 1.2 GW वरून पुढील सहा महिन्यांत 4.2 GW पर्यंत वाढवण्याचे नियोजन आहे. Waaree कडे सुमारे ₹53 अब्ज किमतीचा मजबूत ऑर्डर बुक आहे, ज्यातील 65-70% परदेशी बाजारातून आलेले आहेत. यामुळे कंपनीला पुढील अनेक वर्षांसाठी महसुलाची (Revenue) हमी मिळाली आहे.
बाजारातील स्थान आणि जोखीम
Waaree Energies भारतीय सोलर मार्केटमध्ये सक्रिय आहे, जिथे 'डोमेस्टिक कंटेंट रिक्वायरमेंट्स' (DCR) आणि 'प्रोडक्शन लिंक्ड इन्सेंटिव्ह' (PLI) सारखी सरकारी धोरणे व्यवसायाला चालना देत आहेत. देशांतर्गत उत्पादनावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या Waaree सारख्या कंपन्यांना याचा फायदा होत आहे. जेएसडब्ल्यू एनर्जी (JSW Energy) आणि अदानी ग्रीन एनर्जी (Adani Green Energy) यांसारख्या कंपन्यांच्या तुलनेत, Waaree ची व्हॅल्युएशन (Valuation) वेगळी असली तरी, त्यांच्या विशेष लक्ष्यामुळे आणि वेगाने होणाऱ्या विस्तारामुळे ती आकर्षक ठरते.
विश्लेषकांचे दीर्घकालीन अनुमान
Prabhudas Lilladher च्या अंदाजानुसार, FY26 ते FY28 दरम्यान कंपनीच्या महसूल (Revenue), EBITDA आणि PAT मध्ये अनुक्रमे 21.9%, 21.7% आणि 17.3% CAGR (Compound Annual Growth Rate) ने वाढ अपेक्षित आहे. बॅकवर्ड इंटिग्रेशनमुळे अपेक्षित खर्चातील कार्यक्षमता आणि DCR उत्पादनांचे वाढते प्रमाण यामुळे FY27/FY28 च्या कमाईच्या अंदाजात 4.9% आणि 6.5% ची वाढ अपेक्षित आहे. एकूण 13 विश्लेषकांच्या मते, Waaree Energies साठी सरासरी Target Share Price ₹3,475.38 आहे, जो सध्याच्या भावापेक्षा सुमारे 11% अधिक आहे.