Whalesbook
देशांतर्गत ऑर्डरने दिला दिलासा, पण जागतिक धोक्यांची टांगती तलवार
विक्रम सोलरने NTPC ग्रीन एनर्जी लिमिटेडच्या नेतृत्वाखालील एका मोठ्या प्रकल्पासाठी 378.75 मेगावॅट (MW) क्षमतेचे N-TOPCon हाय-एफिशियन्सी मॉड्यूल्स पुरवण्याचा मोठा ऑर्डर मिळवला आहे. हा ऑर्डर इंडियन ऑइल एनटीपीसी ग्रीन एनर्जी प्रायव्हेट लिमिटेड (INGEL) या जॉइंट व्हेंचरच्या 600 MW सौर उपक्रमाचा एक भाग आहे. या डीलमुळे विक्रम सोलरची देशांतर्गत प्रमुख पुरवठादार म्हणून स्थिती आणखी मजबूत झाली आहे. कच्छ जिल्ह्यातील नखत्राणा जवळील प्रकल्पासाठी हे मॉड्यूल्स पुढील सहा महिन्यांत पुरवले जातील. कंपनीची एकूण उत्पादन क्षमता 9.5 गिगावॅट (GW) असून, 31 डिसेंबरपर्यंत ऑर्डर बुक 10.6 GW पर्यंत पोहोचला आहे, ज्यापैकी 84% देशांतर्गत बाजारपेठेतून आहे.
शेअरमध्ये मोठी घसरण, व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह
या सकारात्मक घडामोडी असूनही, बाजाराची प्रतिक्रिया नकारात्मक राहिली. 24 फेब्रुवारी 2026 रोजी विक्रम सोलरचे शेअर्स तब्बल 7.8% ने घसरून NSE वर ₹171 या सर्वकालीन नीचांकी पातळीवर पोहोचले. 25 फेब्रुवारी 2026 रोजी शेअर ₹172-192 च्या दरम्यान व्यवहार करत होते, जे ₹183 च्या 52-आठवड्यांच्या नीचांकाच्या जवळ होते. या तीव्र घसरणीमुळे गुंतवणूकदारांची चिंता वाढली आहे.
सध्या, फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, विक्रम सोलरचा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 14-15x च्या दरम्यान आहे, जो त्याच्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी आहे. Waaree Energies चा P/E रेशो सुमारे 25-29x असून मार्केट कॅप ₹87 अब्ज च्या जवळ आहे, तर Premier Energies चा P/E सुमारे 26x आणि मार्केट कॅप ₹35 अब्ज आहे. या व्हॅल्युएशनमधील तफावतीमुळे विक्रम सोलर स्वस्त वाटत आहे, किंवा मार्केट अशा कंपन्यांसाठी मोठ्या धोक्याची शक्यता वर्तवत आहे.
अमेरिकेच्या टॅरिफचा मोठा फटका
भारतातील सौर ऊर्जा क्षेत्र सरकारी योजनांमुळे (उदा. प्रोडक्शन लिंक्ड इन्सेंटिव्ह - PLI) जोरदार वाढ करत आहे. मात्र, अमेरिकेच्या वाणिज्य विभागाने 24 फेब्रुवारी 2026 रोजी भारतीय सौर उत्पादनांवर 126% प्राथमिक शुल्क लावल्याने मोठा धोका निर्माण झाला आहे. या शुल्कांमुळे अमेरिकन बाजारपेठेत भारतीय उत्पादकांना मोठा फटका बसू शकतो, जी एक महत्त्वाची निर्यात बाजारपेठ होती. कंपनीच्या शेअरची किंमत ऑगस्ट 2023 मध्ये लिस्टिंग झाल्यापासून जवळपास निम्मी झाली आहे, जी अशा व्यापार धोरणांवरील संवेदनशीलतेचे चित्र स्पष्ट करते.
ॲनालिस्ट्सचा विश्वास आणि 'Falling Star' रेटिंग
ॲनालिस्ट्सचा कल सकारात्मक असून 'Buy' रेटिंग आणि सरासरी टार्गेट प्राईस ₹332.33 आहे, जो 70% पेक्षा जास्त अपसाईड दर्शवतो. मात्र, Stockopedia ने याला 'Falling Star' म्हणून वर्गीकृत केले आहे, जे बाजारातील भिन्न दृष्टिकोन दर्शवते. Waaree Energies सारख्या प्रतिस्पर्धकांकडे शून्य कर्ज आहे, तर विक्रम सोलरच्या प्रमोटर होल्डिंगपैकी 48.2% तारण (pledged) आहे, जी एक चिंतेची बाब आहे.
भविष्यातील वाटचाल
कंपनीच्या पुढील वाटचालीसाठी अमेरिकेच्या टॅरिफचा प्रभाव कमी करणे, बाजारपेठेत विविधता आणणे किंवा देशांतर्गत बाजारपेठेतील हिस्सा वाढवणे महत्त्वाचे ठरेल. ॲनालिस्ट्सचे टार्गेट लक्षणीय अपसाईड दर्शवत असले तरी, नवीन व्यापार धोरणांमुळे मोठा धोका निर्माण झाला आहे. अमेरिकेच्या शुल्काची अंतिम घोषणा, देशांतर्गत प्रकल्पांचे यशस्वी कार्यान्वयन आणि जागतिक व्यापार युद्धाच्या पार्श्वभूमीवर कंपनीची कामगिरी यावर गुंतवणूकदारांची भावना अवलंबून राहील.